الأسهم المفضلة مقابل الأسهم العادية: أيهما يجب أن تشتريه فعلاً؟

عندما يتعلق الأمر ببناء محفظة استثمارية، فإن فهم الفجوة بين الأسهم العادية والأسهم الممتازة يمكن أن يحدث فرقًا كبيرًا. على الرغم من أنهما يُطلق عليهما كلاهما “سهم”، إلا أن هذين الصنفين من الأصول يعملان على مبادئ مختلفة تمامًا ويجتذبان أنواعًا مختلفة من المستثمرين.

لعبة الملكية: شرح الأسهم العادية

تمثل الأسهم العادية ملكية فعلية في شركة. عندما تشتريها، أنت تشتري جزءًا من العمل نفسه. لهذا السبب تتغير أسعار الأسهم العادية بشكل كبير — فهي تعكس مزاج السوق حول ربحية الشركة المحتملة ونموها في المستقبل.

إليك ما يجعل الأسهم العادية جذابة: إذا نجحت الشركة، يمكن أن يقفز سعر سهمك. لقد حققت الأسهم ذات الأداء الأفضل عائدات تزيد عن 20% سنويًا لعقود. حتى مؤشر S&P 500 الأوسع نطاقًا كان يحقق متوسط عائد سنوي حوالي 10% تاريخيًا. بالإضافة إلى ارتفاع السعر، تكافئ العديد من الشركات المساهمين بتوزيعات نقدية، عادةً تُدفع ربع سنويًا.

كما يحصل مالكو الأسهم العادية على حقوق التصويت في اجتماعات المساهمين ولهم رأي في اتجاه الشركة. تحب الشركات إصدار الأسهم العادية لأنها تجمع مبالغ ضخمة من رأس المال — أحيانًا مليارات الدولارات — دون إنشاء التزامات ديون. إذا واجهت الشركة صعوبة، فلن تعلن إفلاسها من عدم دفع الأرباح الموزعة لأنها غير مضمونة.

اللعب على الدخل: فهم الأسهم الممتازة

الأسهم الممتازة هي ابن عم الدخل الثابت. على الرغم من أن لها “سهم” في الاسم، إلا أنها تتصرف أكثر كالسندات من الأسهم العادية. تدفع توزيعات محددة على جدول منتظم (عادةً ربع سنويًا) وغالبًا ما يكون لها قيمة اسمية $25 لكل سهم(.

إليك التسلسل الهرمي الرئيسي: عندما تتدفق الأرباح، يحصل حملة الأسهم الممتازة على الدفع أولاً — قبل أن يرى حملة الأسهم العادية أي شيء. تجعل هذه الأسبقية السهم “ممتاز”. ومع ذلك، إذا واجهت الشركة صعوبة وتجاوزت عن دفع الأرباح، فهي ليست بشكل تقني تخلف عن السداد كما هو الحال مع السندات. تجذب هذه المرونة الشركات لكنها تضيف مخاطر للمستثمرين.

تمتلك الأسهم الممتازة حدًا أدنى من الارتفاع. نادرًا ما تتحرك كثيرًا فوق القيمة الاسمية، لذا أنت تشتريها بشكل أساسي للدخل الثابت المستقر، وليس لتحقيق ثروة محتملة.

الأسهم الممتازة مقابل الأسهم العادية: الفروقات الحقيقية

ملف الدخل والمخاطر: توفر الأسهم العادية إمكانات نمو ولكن بدون عوائد مضمونة. تعد الأسهم الممتازة وعودًا بتوزيعات متوقعة ولكنها تحد من صعودك. تناسب الأسهم العادية المستثمرين ذوي الآفاق الزمنية الطويلة؛ تعمل الأسهم الممتازة لأولئك الذين يحتاجون إلى دخل منتظم الآن.

المعالجة الضريبية: لدى الأسهم العادية ميزة ضريبية — لا تدين ضرائب على أرباح رأس المال حتى تبيع. احتفظ بها لعقود ونمِ ثروتك معفاة من الضرائب. تُفرض ضرائب على الأرباح الموزعة، لكن زيادة سعر السهم لا تُفرض عليها ضرائب. تُفرض ضرائب على الأسهم الممتازة بشكل أشبه بالسندات، مما يقلل من الفائدة بعد الضرائب.

التخفيف وإعادة التمويل: يمكن للشركات إصدار أسهم عادية جديدة حسب الرغبة، مما يخفف من قيمة المساهمين الحاليين. لا تواجه الأسهم الممتازة هذه المشكلة — فالتزام الشركة بالدفع يظل ثابتًا. ومع ذلك، يمكن إعادة تمويل الأسهم الممتازة بعد تاريخ استدعائها بأسعار فائدة أقل عندما تنخفض أسعار الفائدة، مما يلغي ميزة العائد العالي لديك.

التركيز الصناعي: توجد الأسهم العادية في كل مكان. أما الأسهم الممتازة فهي مركزة في البنوك، وصناديق الاستثمار العقاري )REITs(، والمرافق، والشراكات ذات الحد الأقصى المحدود. معظم الشركات لا تصدرها على الإطلاق. تفضل صناديق الاستثمار العقاري بشكل خاص الأسهم الممتازة التراكمية )حيث يجب دفع الأرباح المفقودة لاحقًا(.

عملية الشراء: كيف تصل إلى كل منها

كلا النوعين متاح من خلال أي وسيط أسهم عبر الإنترنت. تختلف رموز الأسهم — تستخدم الأسهم الممتازة الرمز الأساسي للسهم العادي بالإضافة إلى لاحقة. خذ على سبيل المثال Public Storage )NYSE: PSA(:

• PSA = سهم عادي
• PSA-PD = السلسلة D من الأسهم الممتازة
• PSA-PE = السلسلة E من الأسهم الممتازة

يستخدم الوسطاء المختلفون تنسيقات لاحقة مختلفة )-PD، -D، .D، PRD، لذا تحقق من طلبك قبل التأكيد.

أي نوع يناسب أهدافك؟

إذا كانت لديك عقود قبل أن تحتاج إلى المال ويمكنك تحمل التقلبات، فإن الأسهم العادية هي وسيلتك لبناء الثروة. إذا كنت متقاعدًا أو بحاجة إلى تدفق نقدي ثابت اليوم، فإن الأسهم الممتازة توفر دخلًا أكثر استقرارًا مع تقلب أقل.

الخطوة الذكية؟ يمتلك العديد من المستثمرين كلاهما. الأسهم العادية في مراكز النمو، والأسهم الممتازة من أجل استقرار الدخل. طابق استثماراتك مع جدولك الزمني واحتياجات التدفق النقدي — هكذا تبني محفظة مرنة تتوافق مع واقع الأسهم الممتازة والعادية.