تتراجع زخم البيتكوين وسط عدم اليقين السياسي: ما الذي يجب أن يعرفه المتداولون

شهد سوق العملات الرقمية إشارات متباينة في 26 ديسمبر، حيث تنقلت البيتكوين والعملات البديلة الرئيسية بين ضغوطات الاقتصاد الكلي المتضاربة والتطورات التنظيمية. إليك ما يشكل مشهد الأصول الرقمية الآن.

حركة السعر: تعافٍ حذر في الأصول الرئيسية

بيتكوين (BTC) استعاد قليلاً ليصل إلى 88.92 ألف دولار مع مكسب يومي بنسبة 1.40%، لكن الزخم لا يزال هشًا. ظل الأصل يتأرجح ضمن نطاق محدود، مقيدًا بجني الأرباح من قبل المؤسسات من حاملي المدى الطويل بينما يوفر ضغط الشراء المستمر أرضية دعم. عدم وجود شعور قوي بالتصعيد الصعودي يشير إلى أن مشاركة التجزئة لا تزال منخفضة، مع إبقاء مراكز الرافعة المالية بشكل متعمد محافظ عبر أسواق العقود الآجلة.

إيثريوم (ETH) أداؤه كان أفضل قليلاً عند 2.97 ألف دولار، محققًا زيادة بنسبة 0.96% خلال نفس الفترة. في حين أن أداء العملات البديلة diverge بشكل حاد—واجه XRP مقاومة عند 1.87 دولار (انخفاض 0.26%)، بينما أظهرت سولانا (SOL) قوة نسبية عند 122.80 دولار، مرتفعة بنسبة 0.28%. استمرار الاتجاه التصاعدي لنسبة إيثريوم إلى بيتكوين يشير إلى إعادة تخصيص رأس مال خفية بعيدًا عن العملة الرقمية المهيمنة نحو شبكات الطبقة-1 البديلة.

هيكل السوق: لماذا تهم الشفافية التنظيمية الآن

استراتيجية تتخذ موقفًا بشأن الإدراج في المؤشر

تصور استراتيجية (NASDAQ:MSTR) الرائد في خزائن البيتكوين تصعيدًا في تحدي قواعد MSCI من خلال تقديم اعتراضات رسمية إلى لجنة مؤشرات الأسهم. النزاع الأساسي يدور حول عتبة تركيز الأصول المثيرة للجدل عند 50% والتي ستستبعد شركات خزائن الأصول الرقمية (DATs)—الشركات التي تمتلك محافظ عملات مشفرة أغلبها—from المؤشرات الرئيسية.

تؤكد حجة استراتيجية على عدم اتساق التنظيم: شركات النفط، وشركات العقارات، والأعمال التجارية المعتمدة على السلع لا تواجه قيودًا مماثلة على الرغم من احتفاظها بحصص مركزة بشكل مماثل. وتقول الشركة إن المقترح “يعتمد على تصور خاطئ واسع” ويخاطر بـ"خنق الابتكار" مع الإضرار بمصداقية المؤشر. هذه المعركة حول الإدراج في المؤشر لها عواقب حقيقية على مسارات اعتماد المؤسسات.

البنوك تحصل على الضوء الأخضر للعمليات المشفرة

أوضح مكتب مراقب العملة (OCC) أن البنوك الوطنية الأمريكية يمكنها تسهيل معاملات المبدأ الخالي من المخاطر في الأصول الرقمية. بموجب هذه الترتيبات، تتولى البنوك مؤقتًا مخاطر الطرف المقابل قبل أن تقوم على الفور بتغطية التعرض، مما يلغي بشكل فعال تأثير الميزانية العمومية. هذا التوجيه يزيل الغموض التشغيلي للمؤسسات المنظمة التي تخدم العملاء النشطين في مجال التشفير، على الرغم من أن الامتثال لإطارات مكافحة غسل الأموال وحماية المستهلك لا يزال إلزاميًا.

إعادة تشكيل التنافسية العالمية: صعود سنغافورة

سنغافورة احتلت المركز الأول في تصنيف العملات الرقمية العالمية 2025، متفوقة على الولايات المتحدة بنقطة مركبة قدرها 7.5 من 10. يعود تفوق المدينة-الدولة إلى بنية ترخيص قوية، ومستوى عالٍ من الثقافة الرقمية، ومشاركة مؤسساتية كبيرة. من الجدير بالذكر أن توكنات الأصول الواقعية—التي تتصدر سنغافورة تطويرها—شهدت ارتفاعًا بنسبة 63% في القيمة السوقية منذ أوائل 2024، وتصل الآن إلى 25.7 مليار دولار من رأس المال المستثمر.

تأتي الولايات المتحدة في المركز الثاني عند 7.3، وتحتل ليتوانيا المركز الثالث عند 6.3، مما يشير إلى أن الوضوح التنظيمي والاستعداد المؤسساتي يحددان بشكل متزايد الميزة التنافسية في التمويل الرقمي.

الاحتكاك التشريعي: نقابة المعلمين تتحدى مشروع قانون الابتكار

حشد الاتحاد الأمريكي للمعلمين (AFT) معارضة لقانون الابتكار المالي المسؤول، محذرًا مجلس الشيوخ من أن أحكام التوكننة قد تتجاوز متطلبات التسجيل والإفصاح الحالية للأوراق المالية. يخشى قادة النقابة من تعرض صناديق التقاعد لـ"أصول غير آمنة" ويعبرون عن قلق عميق من أن ضعف آليات الرقابة قد “يمهد الطريق للأزمة المالية القادمة.”

أما السيناتور سينثيا لومييس، فتوقعت جلسات تصحيح قبل عطلة الكونغرس، ووضعت نفسها كمؤيدة لتنظيم سوق الأصول الرقمية بشكل منظم بدلاً من كونها مشككة—وهو تمييز مهم في البيئة التشريعية المنقسمة.

تطور تنظيمي: اليابان تعيد ضبط إطار العمل

أصدرت وكالة الخدمات المالية اليابانية إرشادات محدثة تقترح تحولًا في الأساس القانوني لتنظيم العملات الرقمية. بدلاً من ربط الرقابة بقانون خدمات الدفع، توصي الجهات التنظيمية بنقل السلطة إلى قانون الأدوات المالية والبورصات—وهو القانون الرئيسي لتنظيم الأوراق المالية. هذا التغيير الهيكلي يشير إلى نية اليابان في معاملة الأصول الرقمية من خلال عدسة الامتثال للأوراق المالية، مما قد يوحد الرقابة مع نهج الاقتصادات الكبرى الأخرى.