ارتفاع سوق الأسهم في 2026: لماذا تستحق ألعاب الطاقة والبنية التحتية المدعومة بالذكاء الاصطناعي مثل أريستا وفيرست سولار اهتمامك الآن

الفرصة المثالية لمستثمري الأسهم مع اقتراب عام 2026

هناك قوتان قويتان تتماشيان لإعادة تشكيل مشهد الاستثمار: تسارع أرباح الشركات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي وتوقعات خفض أسعار الفائدة. مع اقترابنا من نهاية عام 2025، يقوم المستثمرون الأذكياء بتوجيه أنفسهم للاستفادة مما قد يكون عامًا تحويليًا قادمًا. المسرح معد لانتعاش سوقي كبير، ونقاط الدخول تبدو مغرية للأسماء ذات الجودة المتداولة بتقييمات جذابة.

يحكي زخم الأرباح قصة مقنعة. تتوقع وول ستريت نمو أرباح مؤشر S&P 500 بنسبة 12.3% في السنة المالية 2026 — ارتفاعًا من التقدير البالغ 11.4% لعام 2025. تحسنت توقعات أرباح التكنولوجيا بشكل كبير في الأشهر الأخيرة، مدفوعة بنشر هائل لرأس المال من قادة الذكاء الاصطناعي. تخطط أمازون، مايكروسوفت، ألفابت، وفيسبوك معًا لإنفاق $400 مليار دولار على رأس المال في 2025 فقط — قفزة مذهلة تزيد على 300% مقارنة بمستويات 2018. هؤلاء المتعاظمون في الذكاء الاصطناعي لن يتوقفوا في 2026.

الحجم يكاد يكون لا يُصدق: ستستثمر الشركات العالمية حوالي $7 تريليون دولار في بنية تحتية لمراكز البيانات عبر 2030. هذا الموجة الفائقة للذكاء الاصطناعي لا تظهر عليها علامات التباطؤ، مما يخلق فرصًا غير مسبوقة عبر النظام البيئي بأكمله — من الأجهزة إلى الطاقة والبنية التحتية للشبكات.

شركة First Solar: الفائز الخفي في سباق الطاقة للذكاء الاصطناعي

شركة First Solar تمثل فرصة فريدة عند نقطة انعطاف. كالشركة الأمريكية الوحيدة بين أكبر عشرة مصنعين للطاقة الشمسية في العالم (وبغياب ملحوظ عن الإنتاج في الصين)، فإن FSLR في موقع يمكنها من تلبية طلب هائل مع إعادة تصنيع البنية التحتية الحيوية للطاقة في أمريكا.

إليك الواقع الاقتصادي: استحوذت الطاقة الشمسية على أكثر من 50% من قدرات التوليد الجديدة على مستوى المرافق في الولايات المتحدة في 2025، مدمرة بطاريات التخزين (29%)، وطاقة الرياح (12%)، والغاز الطبيعي (7%). في حين أن مشاريع النووي لن تبدأ حتى أوائل الثلاثينيات. تملأ الطاقة الشمسية الفجوة الفورية مع سباق مشغلي مراكز البيانات لتشغيل بنية الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع.

التزمت أمازون، مايكروسوفت، وغيرها من عمالقة الذكاء الاصطناعي بنشر هائل للطاقة الشمسية في 2025. تتوسع عمليات شركة First Solar في أريزونا بسرعة عبر ألاباما، لويزيانا، وأراضٍ داخلية إضافية — وكل ذلك مدعوم بميزانية عمومية قوية جدًا ($13.5 مليار من الأصول مقابل ديون بقيمة فقط 4.4 مليار دولار)، مع سجل حجز مذهل يبلغ 53.7 جيجاوات حتى 2030.

الأرقام لافتة للنظر:

• نمو الإيرادات: توقع توسع بنسبة 22% لكل من السنة المالية 25 و26، ليصل إلى 6.27 مليار دولار (مقابل 4.21 مليار دولار في 2024)
• قوة الأرباح: ارتفاع EPS المعدل بنسبة 22% في 2025 و59% في 2026 ليصل إلى 23.30 دولار للسهم (يكاد يتضاعف عن 12.02 دولار في 2024)
• ميزة التقييم: يتداول عند 11.1 مرة أرباح المستقبل — أقل بنسبة 45% من الوسيط، و53% من مؤشر S&P 500، و38% من صناعة الطاقة الشمسية

أداء FSLR الذي زاد بنسبة 305% خلال العقد الماضي تفوق بسهولة على مؤشر S&P 500 الذي زاد بنسبة 260%، ومع ذلك يتداول السهم تقريبًا بنسبة 12% أدنى من أعلى مستوياته في 2024. يراه وول ستريت أيضًا — 24 من 33 تصنيفًا من الوسطاء هو “شراء قوي”. يبدو أن المسرح مهيأ لانفجار محتمل إلى نطاقات تداول جديدة مع اكتساب موجة الطاقة للذكاء الاصطناعي زخمًا.

شركة Arista Networks: اختيار البنية التحتية للذكاء الاصطناعي الذي يربط النقاط

إذا كانت الطاقة تدعم عمليات الذكاء الاصطناعي، فإن Arista Networks تبني الجهاز العصبي. هذه الشركة الكبرى في مجال الشبكات تعمل في طبقة البنية التحتية الحيوية، وتتعاون مباشرة مع مايكروسوفت، فيسبوك، وغيرهم من المتعاظمين لتوفير “السباكة” التي تحافظ على تشغيل مراكز البيانات.

قائمة عملاء Arista تتحدث عن نفسها — عندما تكون مايكروسوفت وفيسبوك من بين أكبر عملائك، فإن خندقك التنافسي هو من الطراز العالمي. توفر ANET بنية تحتية للشبكات لمراكز البيانات للذكاء الاصطناعي، والبيئات السحابية، وعمليات التوجيه. على مدى العقد الماضي، يروي مسار إيراداتها قصة النمو: من $361 مليون في 2013 إلى $7 مليار في 2024، مما يمثل نمو مبيعات بمعدل 32% على مدى الأربع سنوات الماضية.

لم يتوقف النمو. تظهر التوقعات:

• توسع الإيرادات: نمو بنسبة 27% في السنة المالية 25 و21% في 26، ليصل إلى 10.73 مليار دولار (أكثر من مضاعفة مستويات 2022-2026)
• تسارع الأرباح: نمو معدل بنسبة 27% و15% في الأرباع ذاتها
• مسار EPS: طريق نحو حوالي $4 للسهم بحلول 2028 (من 2.27 دولار في 2025)

ما يثير الإعجاب بشكل خاص: تحافظ Arista على ميزانية عمومية حصينة مع 10.1 مليار دولار نقدًا وبدون ديون — مما يوفر قوة نارية كبيرة للتوسع. أداؤها التشغيلي المتميز أدى إلى مراجعات تصاعدية متسقة للأرباح، وهو نمط عادةً ما يسبق أداءً متفوقًا كبيرًا.

على الرغم من ارتفاعه بنحو 2800% خلال العقد الماضي (متفوقًا على خمسة من الـ"مذهلات السبع" وتقريبًا على تسلا)، يتداول Arista بنسبة 20% أدنى من أعلى مستوياته على الإطلاق و33% أدنى من متوسط هدف سعر Zacks. وجد دعمًا بالقرب من متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم قبل موسم العطلات. بمجرد أن يتجاوز السهم مقاومات بداية 2025، فإن التحرك نحو وربما فوق أعلى المستويات على الإطلاق يبدو أكثر احتمالًا.