فهم الأسواق الصاعدة والأسواق الهابطة: دليل استثماري شامل

التمييز بين حالتي السوق

عند التنقل في مشهد الاستثمار، فإن فهم مصطلحات السوق أمر حاسم. يهيمن على المحادثات المالية مفهومان متكرران: السوق الصاعدة والسوق الهابطة. ومع ذلك، على الرغم من استخدامهما الواسع، تظل هذه المصطلحات غير مشروحة بشكل جيد. يكمن الاختلاف ليس فقط في اتجاه السوق ولكن في المزاج الاقتصادي الأوسع الذي تمثلهما.

ما الذي يحدد السوق الصاعدة؟

يحدث السوق الصاعدة عندما تتحرك أسعار الأسهم في اتجاه تصاعدي واضح على مدى فترة ممتدة. وفقًا للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، يُعرف السوق الصاعد رسميًا بأنه ارتفاع بنسبة 20% أو أكثر في مؤشر سوق واسع على مدى شهرين على الأقل. ومع ذلك، يمتد المفهوم إلى ما هو أبعد من هذا التعريف الفني.

من الناحية العملية، يعني السوق الصاعد أن نسبة كبيرة من الأسهم تتقدم معًا على مدى فترات مستدامة. ومن المثير للاهتمام أن هذا لا ينطبق بالضرورة فقط على السوق بشكل عام. ففي أي إطار زمني معين، يمكن أن تشهد قطاعات معينة ظروفًا صاعدة بينما تتراجع أخرى. على سبيل المثال، لا تتحرك القطاعات الـ11 داخل مؤشر S&P 500 بشكل موحد. قد تكون التكنولوجيا في ارتفاع بينما تتخلف المرافق عن الركب.

عادةً ما ترتبط الأسواق الصاعدة بظروف اقتصادية أقوى وزيادة ثقة المستهلكين—ظاهرة يسميها الاقتصاديون تأثير الثروة. مع ارتفاع قيمة الأصول (سواء كانت أسعار المنازل أو تقييمات الأسهم)، يشعر المستهلكون بمزيد من الأمان المالي ويزيدون الإنفاق. يدفع هذا الإنفاق المرتفع إلى نمو اقتصادي إضافي، مما يدعم دورة السوق الصاعدة بشكل أكبر.

ما الذي يحدد السوق الهابطة؟

يمثل السوق الهابطة السيناريو المعاكس. عادةً ما يُوصف بأنه انخفاض بنسبة 20% أو أكثر في أسعار الأسهم، وتؤدي الأسواق الهابطة إلى التشاؤم الاقتصادي وانخفاض نشاط المستهلكين. تخلق هذه العوامل النفسية دورة ذاتية التعزيز: مع سعي المستثمرين لحماية رأس المال، يخرج المزيد من الأموال من سوق الأسهم، مما يدفع الأسعار للانخفاض أكثر.

من المهم التمييز بين الأسواق الهابطة والتصحيحات، التي تمثل انخفاضات أصغر تتراوح بين 10% و20%. يمكن أن تكون الأسواق الهابطة أكثر حدة بكثير. خلال الركود العظيم، انخفض السوق بأكثر من 50%. وأثبت الكساد العظيم أنه أكثر كارثية، حيث انخفضت الأسعار بنسبة 83%.

السياق التاريخي: أداء السوق الصاعد مقابل السوق الهابط

منذ عام 1928، شهد مؤشر S&P 500 26 سوقًا هابطة و27 سوقًا صاعدة. ومع ذلك، لم تكن المعركة متساوية. تدوم الأسواق الصاعدة لفترات أطول بشكل ملحوظ—متوسطها يقارب ثلاث سنوات—بينما عادةً ما تستمر الأسواق الهابطة حوالي 10 أشهر. والأهم من ذلك، أن المكاسب خلال فترات السوق الصاعدة تتجاوز بكثير الخسائر التي تحدث خلال الانخفاضات.

يجعل هذا التفاوت من قضية الاستثمار المستمر مقنعة. يرتكب العديد من المستثمرين خطأين حاسمين: يبيعون بشكل هلعي عند أدنى مستويات السوق الهابطة، مفقودين المكاسب الكبيرة التي عادةً ما تتبع ذلك. وعلى العكس، يشترون بشكل مفرط عند ذروات السوق الصاعدة، فقط لمواجهة انخفاضات حادة. تساهم المساهمات المنتظمة—سواء كانت شهرية أو أسبوعية—في تلطيف العوائد وضمان الشراء عبر جميع مستويات الأسعار.

أصل المصطلحين

يستمد المصطلحان من سلوك الحيوانات، على الرغم من أن المؤرخين يناقشون أصل الكلمة بدقة. تشير إحدى النظريات السائدة إلى أن الثيران تدفع قرونها للأعلى (ممثلين الأسواق الصاعدة)، بينما يصفق الدببة بأقدامها للأسفل (ممثلين الأسواق الهابطة). أثبتت الصورة الذهنية قوة كبيرة لدرجة أن رمزية وول ستريت تتضمن الآن تمثال برونزي لثور بالقرب من بورصة نيويورك، يرمز إلى ازدهار السوق وتفاؤل المستثمرين.

حدث سوق نادر في عام 2020

قدّم عام 2020 لحظة تعليمية غير معتادة: شهد المستثمرون سوقًا هابطة حادة وسوقًا صاعدة قوية خلال أسابيع قليلة. بين فبراير ومارس، انهار مؤشر S&P 500 بأكثر من 30%—وهو أسرع انخفاض بنسبة 30% في تاريخ سوق الأسهم.

ما تلاه كان استثنائيًا: خلال 33 يوم تداول فقط، غير السوق مساره وارتفع إلى مستويات قياسية، مما يمثل أقصر سوق هابطة في تاريخ S&P 500. هذا الحدث “البجعة السوداء”—الذي triggered by an unforeseen external crisis (جائحة COVID-19)—أظهر كيف يمكن للأحداث العالمية غير المتوقعة أن تهز الأسواق بعنف، لكن التعافي يمكن أن يأتي بسرعة مدهشة.

استراتيجية الاستثمار عبر دورات السوق

كيف ينبغي للمستثمرين الاستجابة لديناميكيات السوق الصاعدة والهابطة؟ الجواب يعتمد إلى حد كبير على إطار زمني للاستثمار.

بالنسبة للمستثمرين الحقيقيين على المدى الطويل، تعتبر دورات السوق القصيرة ضوضاء في النهاية. تاريخيًا، تميل أسواق الأسهم إلى الاتجاه نحو الصعود على مدى فترات ممتدة. التقلب—رغم أنه مخيف أثناء الانخفاضات—يستوي عبر العقود. الضرر الحقيقي يحدث عندما تتغلب العواطف على الاستراتيجية: البيع بحماس عند ذروات السوق الصاعدة أو البيع يائسًا عند أدنى مستويات السوق الهابطة.

تتطلب أفضل طريقة الحفاظ على الانضباط مع استراتيجية طويلة الأمد. ساهم باستمرار بغض النظر عن ظروف السوق. قم بمزامنة محفظتك مع مستوى تحملك للمخاطر والجدول الزمني للاستثمار الخاص بك. إذا كنت بحاجة إلى رأس مال خلال السنوات القليلة القادمة، فقد يكون التعرض لسوق الأسهم غير مناسب، بغض النظر عن ظروف السوق الصاعدة والهابطة الحالية.

الاعتبارات النهائية

فهم الأسواق الصاعدة والهابطة يمنع الأخطاء المكلفة. يمكن لانخفاض حاد واحد في السوق أن يقضي على 20%، 50%، أو أكثر من محفظتك—ربما في اللحظة التي تحتاج فيها إلى ذلك رأس المال. قبل الالتزام بالاستثمار في الأسهم، حدد أفقًا زمنيًا طويل الأمد، وتأكد من أن تخصيص أصولك يتوافق مع ملف مخاطر، وفكر في استشارة مستشارين ماليين يمكنهم تقديم إرشادات شخصية تتماشى مع ظروفك الخاصة.