ما هو الرهن المائي Liquid Staking

“التحصيص” هو عملية قفل أصل أصلي يستخدم آلية إجماع PoS (إثبات الحصة) على blockchain معين لمدة زمنية معينة للمساعدة في صيانة تشغيل هذا ال blockchain وكسب العائد المقابل.

ما هو التحصيص القابل للتداول؟

التحصيص القابل للتداول هو بديل للتحصيص التقليدي، ويحل إلى حد ما بعض عيوب التحصيص التقليدي.

عند إجراء التحصيص بالطريقة التقليدية، يجب أن تصبح أولاً موثوقًا على شبكة blockchain. على سبيل المثال، يتطلب أن تكون موثوقًا على شبكة إيثريوم تجهيز أجهزة مادية تلبي شروط معينة، و$ETH لعملية التحصيص، وهو ما يمثل عتبة عالية نسبيًا. بعد أن تصبح موثوقًا، يتم قفل $ETH في عقد ذكي، ولا يمكن استخدامه لأغراض أخرى، مما يقلل من سيولة $ETH .

أنهت إيثريوم في 15 سبتمبر 2022 “الاندماج”، وانتقلت من آلية إثبات العمل (PoW) إلى آلية إثبات الحصة (PoS). ولكن قبل إتمام “ترقية شنغهاي” في 13 أبريل 2023، لم يكن بإمكان موثوقي إيثريوم سحب @ETH@ المحصَّن. خلال هذه الفترة، المشاركة في التحصيص التقليدي ستؤدي إلى تقليل سيولة $ETH بشكل أكبر.

أما منصة التحصيص القابل للتداول فاقترحت حلاً بديلاً، يمكن أن يقلل من عتبة المشاركة في التحصيص، ويزيد من سيولة الأصول المحصنة. على وجه التحديد، يمكن للمستخدمين عدم المشاركة مباشرة في التحصيص التقليدي، بل تقديم @ETH@ إلى منصة التحصيص القابل للتداول. ستقوم المنصة بجمع @ETH@ المقدم من المستخدمين، وتعبئتها في حزم تتكون من 32 $ETH وتوزيعها على موثوقي الشبكة الذين يستوفون الشروط. هؤلاء الموثوقون سيقومون مباشرة بالتحصيص التقليدي، وسيتم تقاسم الأرباح الناتجة عن التحصيص بين المستخدمين، ومنصة التحصيص القابل للتداول، وموثوقي الشبكة. لذلك، فإن التحصيص القابل للتداول أقل عتبة من التحصيص التقليدي، وعائداته أقل أيضًا.

منصات التحصيص القابل للتداول الشائعة تشمل: Lido Finance، Rocket Pool، Frax Finance وغيرها. انقر لمزيد من المعلومات حول منصات التحصيص القابل للتداول.

ما هو مشتق التحصيص القابل للتداول (LSD)؟

عند مشاركة المستخدمين في التحصيص القابل للتداول وتقديم $ETH إلى منصة التحصيص، تقوم المنصة بإنشاء رموز مشتقة تساوي كمية $ETH ، كدليل على مشاركة المستخدم في التحصيص القابل للتداول. تُعرف هذه الرموز المشتقة باسم “مشتقات التحصيص القابل للتداول” (Liquid Staking Derivatives). نظرًا لأن هذه الرموز المشتقة تمثل قيمة @ETH@ الموجودة لدى المستخدمين على منصة التحصيص القابل للتداول، فهي عادةً تعتبر ذات قيمة أقل قليلاً من $ETH الأصلية. لذلك، يمكن أيضًا تداول هذه الرموز المشتقة مباشرة، أو استخدامها في بروتوكولات DeFi أخرى لتحقيق أرباح إضافية.

مشتقات التحصيص القابل للتداول الشائعة تشمل: Lido Staked Ether من Lido Finance، Rocket Pool Ether من Rocket Pool، Frax Ether من Frax Finance وغيرها. **$CELR **$ENJ **$MANA **