أسهم توزيعات الأرباح ذات العائد المرتفع التي تستحق الاستكشاف: العثور على دخل يتجاوز مؤشر S&P 500

عندما يقدم مؤشر S&P 500 عائد توزيعات أرباح بسيط يبلغ 1.2%، يحتاج المستثمرون الأذكياء في الدخل إلى البحث في مكان آخر. تبرز ثلاث أسهم ذات توزيعات أرباح كبيرة لتقديم عوائد تفوق بكثير المعيار الأوسع للسوق، ومع ذلك كل منها يحمل ملف مخاطر مختلف يستحق الفهم.

لماذا تجذب أسهم التوزيعات المستثمرين ذوي تحمل المخاطر

الجاذبية واضحة: في حين أن توزيعات الأسهم الزرقاء العادية تتخلف عن التضخم، تقدم بعض الأسهم ذات التوزيعات أرباحًا ذات عائدات مزدوجة الأرقام. لقد بنى AGNC Investment، Delek Logistics Partners، وAres Capital Corporation جميعها نماذج أعمال مصممة خصيصًا لتوليد وتوزيع سيولة كبيرة للمساهمين.

AGNC Investment: الرائد في العائد بنسبة 13.6%

AGNC Investment (NASDAQ: AGNC) يتصدر القائمة بمعدل توزيع 13.6%—أكثر من أحد عشر مرة من معيار S&P. كصندوق استثمار عقاري (REIT) يركز على الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري السكني المضمونة من قبل وكالات حكومية مثل Freddie Mac، يستخدم AGNC الرافعة المالية من خلال اتفاقيات إعادة الشراء لتعزيز العوائد.

لقد ثبت أن الاستراتيجية فعالة. يحافظ صندوق الاستثمار العقاري على عوائد متوسطة إلى عالية على حقوق الملكية تتماشى مع هيكل تكاليفه. هذا التوافق مكن AGNC من الحفاظ على توزيعاته الشهرية منذ أوائل 2020. ومع ذلك، فإن التوافق هش. إذا ضغطت ضغوط السوق على العوائد لتكون أدنى من تكاليف رأس المال، يصبح من الضروري إعادة ضبط التوزيعات—كما حدث في 2020.

Delek Logistics: الزيادة المستقرة

Delek Logistics Partners (NYSE: DKL) تتبع نهجًا مختلفًا، حيث تقدم عائدًا بنسبة 10.1% من خلال هيكل شراكة محدودة رئيسية. بامتلاك بنية تحتية للطاقة المتوسطة—خطوط أنابيب، مصانع معالجة، مرافق تخزين—تولد الشركة سيولة متوقعة مدعومة بعقود طويلة الأمد.

سمحت هذه التوقعات لـ Delek بتمديد سلسلة زيادات التوزيع الربعية إلى 51 ربعًا متتاليًا. تتوقع الإدارة تغطية بمعدل 1.3x هذا العام، مما يوفر وسادة وقدرة على إعادة الاستثمار. تضع الإضافات الأخيرة مثل مصنع غاز Libby 2 واستحواذات البنية التحتية للمياه الشركة في وضع يمكنها من الحفاظ على نمو التوزيعات.

Ares Capital: المستثمر الصبور في الائتمان

Ares Capital Corporation (NASDAQ: ARCC) تعمل كشركة تطوير أعمال (BDC)، وتقدم عائدًا حاليًا بنسبة 9.6%. مع ما يقرب من 600 شركة محفظة، معظمها في الإقراض المضمون (71% من الأصول)، قدمت Ares أكثر من 16 سنة من توزيعات أرباح ربع سنوية مستقرة أو متحسنة.

السجل حافل: خسائر صافية محققة تراكمية بنسبة 0% منذ البداية. في الربع الثالث، تم جمع مليار دولار من رأس المال الجديد و3.9 مليار دولار من الالتزامات الجديدة عبر 80 شركة محفظة. هذه السرعة في الاستثمار، إلى جانب 2.6 مليار دولار من عمليات الخروج، تحافظ على تدفق رأس المال الضروري لدعم التوزيعات.

المقايضة: الدخل مقابل المخاطر

كل سهم يدفع توزيعات أرباح يمثل مخاطرة محسوبة. تواجه صناديق الاستثمار العقاري حساسية لمعدلات الفائدة. تحمل شركات الشراكة المحدودة مخاطر السلع والطاقة التشغيلية. تعتمد شركات التمويل المباشر على جودة الائتمان ومضاعفات الخروج. ومع ذلك، فإن جميعها تحافظ على ميزانيات أكثر نظافة وتدفقات نقدية أكثر قابلية للتوقع من الأسهم النموذجية.

بالنسبة للمستثمرين الذين يعطون الأولوية للدخل على حساب التقدير الرأسمالي، تستحق هذه الأسهم ذات التوزيعات النظر الجدي—شريطة أن يكونوا قد قاموا بتقييم شامل لتحمل المخاطر الشخصية وأفق استثمارهم.