مسار Alphabet نحو الهيمنة: لماذا قد يعيد هذا المبتكر في الذكاء الاصطناعي تشكيل تصنيفات القيمة السوقية العالمية بحلول عام 2026

المشهد المتغير لقدرة الحوسبة في الذكاء الاصطناعي

لسنوات عديدة، سيطرت شركة واحدة على المناقشات حول بنية الذكاء الاصطناعي التحتية—شركة الرقائق الرائدة التي تزود قوة المعالجة التي تدفع ازدهار الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، بدأت الديناميات التنافسية تتغير. ألفابت (NASDAQ: GOOGL/GOOG) بنت بهدوء نظامًا بيئيًا شاملاً للذكاء الاصطناعي يضعها كمنافس جدي للمشغلين في مجال الأجهزة الذين استفادوا أكثر من موجات الإنفاق الأخيرة على الذكاء الاصطناعي.

تكشف استراتيجية عملاق التكنولوجيا عن ميزة أساسية: التكامل الرأسي. بدلاً من الاعتماد فقط على موردي الرقائق الخارجيين، قامت ألفابت بتصميم رقائق تسريع الذكاء الاصطناعي الخاصة بها، المعروفة باسم وحدات معالجة التدفقات (TPUs). يقلل هذا الابتكار الداخلي من الاعتماد على الأجهزة الخارجية ذات الأسعار المميزة ويخلق ميزة تكاليفية تتراكم عبر بنيتها التحتية الواسعة.

بناء مزايا تنافسية كاملة المكدس

تمتد مكانة ألفابت في سباق الذكاء الاصطناعي إلى ما هو أبعد من تصميم الرقائق. تسيطر الشركة على عدة مزايا مترابطة:

البنية التحتية والبيانات: من خلال أكثر من 25 عامًا من الهيمنة على البحث عبر Google، ومنصة بث الفيديو YouTube، ونظام Android البيئي للهواتف المحمولة، تعالج ألفابت مليارات التفاعلات اليومية. هذا يولد بيانات تدريب ذات جودة لا مثيل لها لتطوير وتحسين نموذجها اللغوي الكبير، جيميني. تتولى وحدات المعالجة التدفقية الخاصة بالشركة هذه الأحمال الحسابية الضخمة داخليًا، مما يمنحها الكفاءة والاستقلالية.

شبكة التوزيع: تصل منتجات ألفابت الحالية—Google Search، YouTube، Gmail، Android، Chrome—إلى مليارات المستخدمين حول العالم. جيميني، المساعد الذكي للشركة، يسيطر بالفعل على 650 مليون مستخدم نشط شهريًا ويستمر في التوسع من خلال الاندماج في الخدمات الحالية. يخلق هذا القناة المدمجة تأثير عجلة القيادة: المزيد من المستخدمين يولدون بيانات تدريب أفضل، مما يحسن النموذج، ويجذب المزيد من التفاعل.

مضاعفة الإيرادات: على عكس الشركات التي تعتمد على مصدر دخل واحد، يمكن لألفابت تحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي عبر قنوات متعددة. يواصل الإعلان عبر البحث، الذي نما بنسبة 14.5% على أساس سنوي في الربع الأخير، الاستفادة من النتائج المعززة بالذكاء الاصطناعي. توسع عمل إعلانات YouTube بنسبة 15%، في حين ارتفعت Google Cloud—القسم الذي يقدم خدمات الحوسبة للعملاء المؤسساتيين—بنسبة 34%. زادت إيرادات الاشتراكات، حيث تم دمج ميزات جيميني، بأكثر من 20%.

نقطة انعطاف الأرباح

إليك المكان الذي يتغير فيه معادلة القيمة السوقية. حققت ألفابت $127 مليار في الدخل التشغيلي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية مع الحفاظ على نمو أرباح أسرع من بعض نظرائها الأكبر حجمًا. تتداول الشركات المنافسة التي تحقق دخلًا تشغيليًا مماثلاً أو أعلى قليلاً عند تقييمات أقل لأن مسارات نموها تبدو أكثر استواءً.

مع تعميق ألفابت لاختراق سوق الذكاء الاصطناعي—وهو ما يتضح من خلال التعاونات المتزايدة مع شركات التكنولوجيا الكبرى التي تعتمد بنيتها التحتية السحابية—يجب أن يتوسع مضاعف أرباح الشركة. في الوقت نفسه، يواجه موردو الأجهزة السلعية ضغط هوامش لا مفر منه مع استحواذ وحدات المعالجة التدفقية الخاصة بألفابت على حصة السوق. عندما يتسارع نمو أرباح شركة ما بينما يواجه المنافسون التقليديون عوائق، عادةً ما تعيد تقييمات السوق التوازن.

2026: سنة إعادة ترتيب تصنيفات القيمة السوقية

تشير تداخل هذه العوامل إلى إعادة ترتيب كبيرة في القيمة السوقية. يجمع مزيج ألفابت من نمو الأرباح المتسارع، وتوسيع حصتها السوقية في البنية التحتية الحيوية للذكاء الاصطناعي، وقدرتها الفريدة على التوزيع، بين الظروف لزيادة تقييمها بشكل كبير.

لقد أظهرت الشركة بالفعل قدرتها على تحويل ابتكارات الذكاء الاصطناعي إلى نمو في الإيرادات عبر قطاعات أعمال متعددة. مع تصاعد الضغوط التنافسية على موردي الأجهزة المتخصصة، من المرجح أن تتجه رؤوس الأموال نحو الشركات التي تظهر تنويعًا في تحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي واستقلالية في البنية التحتية الحيوية.

بحلول العام المقبل، إذا استمرت المسارات الحالية، قد يعكس تصنيف القيمة السوقية لألفابت مكانتها المتزايدة في اقتصاد الذكاء الاصطناعي. لن يكون التحول مفاجئًا—بل سيكون نتيجة لنمو الأرباح المستمر، وتوسيع الهوامش في خدمات السحابة، والميزة التراكمية لوجود مليارات المستخدمين المستفيدين من قدرات الذكاء الاصطناعي التي تتحسن باستمرار وتُدمج مباشرة في تجاربهم الرقمية اليومية.