هل حان الوقت للانضمام إلى صفقة Virtu Financial مع NuScale Power؟

الإشارة المؤسسية

لقد قام صندوق تحوط كبير بخطوة جريئة تستحق الانتباه. استثمرت Virtu Financial حوالي $21 مليون لشراء 579,353 سهمًا من NuScale Power (NYSE:SMR)، وهو ما يمثل أول مركز للشركة في مطور المفاعلات الصغيرة المعيارية. وقد تم الكشف عن الحصة في أحدث ملف لهم لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات في 14 نوفمبر 2025، وتُشكل 1.16% من ممتلكات الصندوق البالغة 1.79 مليار دولار في الأسهم الأمريكية.

هذه ليست تخصيص رأس مال عشوائي. عندما يؤسس مستثمرون مؤسسيون متقدمون مثل Virtu Financial مراكز جديدة، فإنهم عادة يراهنون على فرضية أساسية — وفي هذه الحالة، تركز الفرضية على انتعاش الطاقة النووية.

لماذا التوقيت منطقي

الخلفية مهمة. كانت أسهم NuScale Power قد انخفضت بنسبة 9% على أساس سنوي بحلول منتصف نوفمبر، وكانت تتفوق بشكل كبير على السوق الأوسع بنسبة 22.6 نقطة مئوية. ومنذ ذلك الحين، انخفضت الأسهم بنحو 30% إضافية، مما يخلق ما يراه المستثمرون المعارضون كنقطة دخول مغرية.

استفاد القطاع النووي الأوسع من رياح داعمة كبيرة في بداية عام 2025. بعد صدور أوامر تنفيذية لتعزيز صناعة النووي، ضخ المستثمرون رأس مال في الشركات التي تطور تقنيات مفاعلات متقدمة. تخصص NuScale — المفاعلات المعيارية الصغيرة القادرة على إنتاج 77 ميغاواط لكل وحدة — يتماشى تمامًا مع أولويات صانعي السياسات في مجال التوليد الموزع والقابل للتوسع للطاقة.

الزخم التجاري

إليك ما يميز NuScale عن المضاربة الخالصة: الشركة ليست فقط في مرحلة المختبرات. من خلال شراكة تجارية حصرية مع ENTRA1 Energy، أمنت NuScale عقود نشر بالفعل. والأهم من ذلك، أن شركة ENTRA1 Energy فازت مؤخرًا بعقد مع هيئة وادي تينيسي لنشر ما يصل إلى ستة جيجاوات من القدرة النووية عبر سبع ولايات.

وهذا يمثل مليارات من الإيرادات المحتملة التي تتدفق إلى NuScale كمزود للهندسة والتكنولوجيا. هذه ليست مشاريع نظرية — إنها التزامات ملزمة تتجسد في الوقت الحقيقي.

لماذا تراجعت الأسهم

إذا كانت الأسس تتحسن، فلماذا انخفضت الأسهم؟ ساهم عاملان في ذلك. أولاً، سادت عمليات جني الأرباح على نطاق أوسع في القطاع النووي مع تراجع الزخم المبكر. ثانيًا، وربما بشكل أكثر أهمية، بدأت شركة Fluor Corporation (NYSE:FLR) — أكبر مساهم حالي في NuScale — في تصفية حصتها لتحقيق عوائد على استثمارها الأصلي. بيع المساهم الرئيسي يخلق ضغطًا هابطًا بغض النظر عن القوة الأساسية.

الأرقام نظرة سريعة

لا تزال الشركة غير مربحة، على الرغم من أن شركات الطاقة النووية في مرحلة التطوير عادةً تعمل بخسائر قبل أن تبدأ في تحقيق إيرادات مع التوسع في الإنتاج.

هل ينبغي عليك اتباع النهج نفسه؟

يثير تحرك Virtu Financial سؤالًا مثيرًا: هل ينبغي للمستثمرين الأفراد استكشاف فرضية مماثلة؟ الحجة المؤيدة: تقع NuScale عند تقاطع الدعم السياسي والزخم التجاري، مع وجود عقود إيرادات بالفعل مؤمنة. مستوى تحمل المخاطر واضح — السهم متقلب، والشركة لم تصل بعد إلى الربحية، ومخاطر التنفيذ لا تزال جوهرية.

أما الحجة المضادة فتؤكد أن الحماسة السابقة حول الطاقة النووية أدت إلى بدايات خاطئة، وأن التقييمات يمكن أن تتضخم بسرعة عندما يعاد ضبط توقعات النمو.

مع خبرتها التحليلية المتقدمة، خلصت Virtu Financial بوضوح إلى أن حساب المخاطر والمكافأة يفضل شراء الانخفاض. رأس المال المؤسسي لا يتحدث بصوت أعلى من العناية الواجبة، لكنه يتحدث بوضوح. سواء كنت أنت أيضًا يجب أن تتخذ مركزًا يعتمد على قناعتك الخاصة بمسار الطاقة النووية وتحملك للتقلبات في استثمار عالي الإمكانات وعالي عدم اليقين.

التهيئة بالتأكيد مثيرة للاهتمام للمستثمرين الباحثين عن محركات النمو في الدورة القادمة.