أسهم التكنولوجيا تشتعل وتدفع السوق بشكل واسع، والمشاعر تتغير إلى البناءة

شهد جلسة التداول يوم الجمعة زخمًا قويًا عبر الأسهم حيث قادت أسهم التكنولوجيا والرقائق تقدمًا نشطًا. تحول مزاج السوق بشكل حاسم إلى الإيجابية، حيث ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة +0.88% وارتفعت Nasdaq 100 بنسبة +1.28%، بينما أغلق مؤشر داو جونز مرتفعًا بنسبة +0.38%. عكست عقود المستقبل نفس القوة، حيث ارتفعت عقود مارس لمؤشر E-mini S&P بنسبة +0.87% وارتفعت عقود مارس لمؤشر E-mini Nasdaq بنسبة +1.28%.

ظهرت أسهم البنية التحتية السحابية كأبرز أداء للجلسة، حيث تعافت بشكل حاد من الضغوط البيعية الأخيرة وسط مخاوف التمويل. ارتفعت CoreWeave بنسبة +23%، بينما ارتفعت Applied Digital بنسبة +16% وقفزت Nebius Group NV بأكثر من +15%. أثبت هذا الانتعاش أنه أداة مهمة في رفع معنويات السوق الأوسع، حيث أعاد المستثمرون المؤسسيون تقييم التقييمات في هذا القطاع عالي النمو.

مثلت أداءات أوراكل مثالاً على النغمة الإيجابية ليوم، حيث تقدمت الأسهم بأكثر من +7% بعد إعلان رئيس TikTok Chew عن اتفاقيات ملزمة لإنشاء مشروع مشترك في الولايات المتحدة. حافظت شركات تصنيع الرقائق على زخم الانتعاش طوال الجلسة. قاد Micron Technology مكاسب Nasdaq 100 مع إغلاق +7%، بينما أنهت Advanced Micro Devices أكثر من +6%. كما سجلت أسماء أخرى مرتبطة بالرقائق مثل Lam Research (+4%)، Nvidia (+3%)، Broadcom (+3%)، وASML Holding أيضًا مكاسب كبيرة، مما يؤكد وجود طلب قوي في سلسلة توريد الرقائق.

التعرض للعملات الرقمية يدفع انتعاشًا ثانويًا

أظهر البيتكوين مرونة مع ارتفاع بنسبة +1.29% ليصل إلى 89.03 ألف دولار، مما عزز الحماس بين الأسهم المركزة على الأصول الرقمية. ارتفعت Riot Platforms بأكثر من +8%، وزادت Galaxy Digital Holdings بأكثر من +6%، وارتفعت Mara Holdings بأكثر من +4%. تقدم Coinbase Global، منصة تبادل العملات الرقمية الرئيسية، بأكثر من +2%، مما يعكس تحسن شهية المخاطرة عبر الأصول البديلة.

التيارات الاقتصادية تشكل ديناميكيات التداول

رسمت بيانات الاقتصاد يوم الجمعة صورة مختلطة لمعنويات المستثمرين. زادت مبيعات المنازل القائمة في الولايات المتحدة لشهر نوفمبر بنسبة +0.5% على أساس شهري لتصل إلى أعلى مستوى خلال 9 أشهر عند 4.13 مليون وحدة، على الرغم من أنها كانت أقل قليلاً من التوقعات التي كانت عند 4.15 مليون. ومع ذلك، قدم مؤشر ثقة المستهلك في ديسمبر من جامعة ميشيغان تعديلًا هبوطياً غير متوقع بمقدار -0.4 نقطة ليصل إلى 52.9، متجاوزًا التوقعات بارتفاع إلى 53.5.

أظهرت توقعات التضخم مفاجأة صعودية، حيث تم تعديل مقياس التضخم لمدة سنة إلى 4.2% من 4.1% المبلغ عنها سابقًا. خلقت هذه الإشارات المتباينة حالة من عدم اليقين حول استدامة انتعاش السوق.

قدم رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، تعليقات دعمت الأسهم لكنها ضغطت على الدخل الثابت. وصف البيانات الاقتصادية الأخيرة بأنها “مشجعة جدًا” وأشار إلى عدم وجود أدلة على تدهور حاد في ظروف التوظيف. وتوقع ويليامز نمو الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة بين 1.5% و1.75% في عام 2025، مع توقع تسارع في عام 2026. وأشار بشكل حاسم إلى موقف نقدي صبور، قائلًا “لا يوجد حاجة ملحة لاتخاذ إجراءات إضافية بشأن السياسة النقدية الآن، لأنني أعتقد أن التخفيضات التي أجريناها وضعتنا في وضع جيد جدًا.”

التلاعب الثلاثي يضيف تقلبات للجلسة

أدت انتهاء صلاحية خيارات العقود الآجلة والمشتقات، المعروفة باسم التلاعب الثلاثي، إلى زيادة تقلبات السوق. وفقًا لتحليل Citigroup، تم إلغاء عقد بقيمة قياسية قدرها 7.1 تريليون دولار من الفائدة المفتوحة الاسمية في أسواق الخيارات الأمريكية، مما قد يبالغ في تحركات الأسعار الطبيعية. حاليًا، يقدر سوق العقود الآجلة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بنسبة 22% في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 27-28 يناير.

الأسواق العالمية تشارك في تحسين المزاج

تبع الأسواق الدولية المزاج الإيجابي، حيث أنهى مؤشر Euro Stoxx 50 الأوروبي مرتفعًا بنسبة +0.32%. ارتفعت مؤشر Shanghai Composite الصيني إلى ذروة أسبوع واغلق مرتفعًا بنسبة +0.36%، بينما تقدم مؤشر Nikkei Stock 225 الياباني بنسبة +1.03%.

أسواق السندات تواجه ضغوطًا من تغير المزاج

انخفضت أسعار سندات الخزانة مع تقليل قوة الأسهم للطلب على الملاذ الآمن. ارتفع عائد سندات العشر سنوات بمقدار +2.7 نقطة أساس ليصل إلى 4.149%، وأغلقت عقود مارس لعشر سنوات منخفضة بمقدار -8 نقاط. عززت تعليقات ويليامز المتشددة الضغط الهبوطي على قيم السندات. بالإضافة إلى ذلك، يستمر انحدار منحنى العائد، الذي تسببت فيه إعلان الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا بشراء ما يصل إلى $40 مليار شهريًا من سندات الخزانة قصيرة الأجل، في الضغط على الأوراق المالية ذات الأجل الأطول.

سجلت عوائد السندات الحكومية الأوروبية مكاسب ملحوظة، حيث وصل عائد السند الألماني لمدة 10 سنوات إلى ذروة 9 أشهر عند 2.899% قبل أن يستقر +4.6 نقطة أساس عند 2.895%. ارتفع عائد السند البريطاني لمدة 10 سنوات +4.3 نقطة أساس ليصل إلى 4.524%. قفز عائد السند الحكومي الياباني لمدة 10 سنوات إلى أعلى مستوى منذ 26 عامًا عند 2.025% بعد زيادة سعر الفائدة من بنك اليابان وتوجيهات مستقبلية بشأن تشديد إضافي.

فشلت البيانات الاقتصادية الألمانية في دعم معنويات السوق. انخفض تضخم أسعار المنتجين بنسبة -2.3% على أساس سنوي في نوفمبر، وهو أكثر حدة من التوقعات عند -2.2%، مسجلًا أكبر انخفاض خلال 20 شهرًا. تراجع مؤشر ثقة المستهلك GfK بشكل غير متوقع بمقدار -3.5 نقطة ليصل إلى أدنى مستوى منذ 1.75 سنة عند -26.9، مقابل التوقعات بتحرك إلى -23.0. انخفضت مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة باستثناء الوقود بنسبة -0.2% على أساس شهري، مخيبة التوقعات بتحقيق +0.1%. تظل احتمالات خفض سعر الفائدة من البنك المركزي الأوروبي قريبة من الصفر لاجتماع السياسة في 5 فبراير.

تحركات أسهم فردية ملحوظة

قدمت شركات الرحلات البحرية عوائد كبيرة مع تحسن معنويات المستهلكين. قادت شركة Carnival Corporation القطاع بمكاسب +9% بعد إعلانها عن ربحية السهم المعدلة للربع الثاني بقيمة 0.34 دولار، متجاوزة التوقعات التي كانت عند 0.24 دولار. ارتفعت Norwegian Cruise Line Holdings بأكثر من +6%، وارتفعت Royal Caribbean Cruises بأكثر من +2%.

حصلت عدة أسهم على محفزات إيجابية من ترقية المحللين. أنهت شركة FactSet Research Systems أكثر من +5% بعد ترقية مزدوجة من Huber Research Partners إلى تصنيف زيادة الوزن. كسبت شركة Amphenol أكثر من +4% بعد أن رفعت Truist Securities سعرها المستهدف إلى $180 من 147 دولار. استفادت كل من Cummins Inc (+1%) وGenerac Holdings (+1%) من تغييرات تصنيفية صعودية.

على العكس، سيطرت التوجيهات السلبية للأرباح على ضعف بعض القطاعات. قادت شركة Lamb Weston Holdings خسائر مؤشر S&P 500 مع انخفاض بنسبة -25% بعد توجيه مبيعات السنة الكاملة إلى 6.35-6.55 مليار دولار، أقل من التوقعات عند 6.52 مليار دولار. انخفضت شركة Nike بأكثر من -10% لتقود خسائر داو بعد توجيه إيرادات الربع الثالث إلى انخفاض في الأرقام المفردة المنخفضة مع ضغط هوامش الربح بمقدار 175-225 نقطة أساس، بسبب ضعف مستمر في الصين. انخفضت شركة KB Home بأكثر من -8% لتقود انخفاضات شركات البناء بعد إعلانها عن ربحية السهم للربع الرابع بقيمة 1.55 دولار، متخلفة عن التوقعات التي كانت عند 1.79 دولار، وأصدرت توجيهات حذرة لعام 2026. تراجعت شركة Conagra Brands بأكثر من -2% بعد تقرير عن انخفاض المبيعات العضوية بنسبة -3% في الربع الثاني، أسوأ من التوقع عند -2.42%.

الرياح الموسمية تدعم التمركز في نهاية العام

ذكر المشاركون في السوق أن الأنماط الموسمية القوية تدعم المزاج الإيجابي. تشير بيانات Citadel Securities إلى أنه منذ عام 1928، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 75% من الوقت خلال الأسبوعين الأخيرين من ديسمبر، مع متوسط مكسب +1.3% خلال هذه الفترة. قد يعزز هذا الموسمي التاريخي ثقة المستثمرين في الحفاظ على أو زيادة التعرض الطويل رغم التيارات الاقتصادية المتباينة.