لماذا تستحق هذه الثلاثة عمالقة تعدين الذهب اهتمام محفظتك في عام 2026

فرصة تعدين الذهب لم تبدأ بعد

مع استمرار تداول الذهب بالقرب من أعلى مستوياته التاريخية وتقارير شركات تعدين المعادن الثمينة عن نتائج استثنائية للربع الثالث، يتساءل المستثمرون الأذكياء: أي أسهم تعدين تقدم كل من النمو والقيمة؟ يكمن الجواب في نهج فحص منضبط يركز على الشركات ذات الأرباح المتزايدة والتقييمات الجذابة.

إيجاد القيمة في قطاع التعدين: إطار عمل للفحص

المفتاح لتحديد استثمارات تعدين ذات جودة يتطلب تصفية الشركات التي تلبي معايير محددة. باستخدام مزيج من مقاييس التصنيف وأدوات التقييم، بحثنا عن أسهم تعدين تتداول بمضاعفات جذابة مع إظهار نمو قوي في الأرباح.

ركزت عملية الفحص على:

• تصنيفات أساسية قوية - إعطاء الأولوية للأسهم ذات التصنيف الأعلى مع إشارات شراء
• تحليل نسبة PEG - البحث عن شركات بنسبة PEG أقل من 1.0، مما يشير إلى نمو وتقييم معقول
• زخم الأرباح الصاعد - تتبع الشركات التي تعديلات التقديرات فيها تصاعدية

كشف هذا النهج الصارم عن ثلاث شركات تعدين بارزة تستحق النظر في قائمة مراقبتك.

نيو مونت: الحالة المقنعة لقائد السوق

شركة نيو مونت (NEM) تتصدر قائمة أكبر شركات تعدين الذهب في العالم، وهناك منطق في اختيار القيادة السوقية خلال دورات السلع القوية. الأرقام تحكي قصة مقنعة:

• مسار الأرباح: ارتفاع بنسبة 71.3% في 2025، مع توقع نمو إضافي بنسبة 22% في 2026
• توليد النقد: الربع الثالث حقق تدفق نقدي حر قياسي بقيمة 1.6 مليار دولار
• قوة الميزانية العمومية: تقليل الديون بمقدار $2 مليار في ربع واحد يظهر الانضباط التشغيلي
• جاذبية التقييم: نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية 14 مع نسبة PEG 0.5 تقدم قيمة استثنائية

مع تصنيف زاكز رقم #2 (شراء)، تمثل نيو مونت الخيار المباشر للمستثمرين الباحثين عن تعرض موثوق للتعدين دون البحث عن فرص غامضة.

جولد فيلدز: المنتج الأفريقي عالي النمو

شركة جولد فيلدز المحدودة (GFI)، الرائدة في التعدين في جنوب أفريقيا، تقدم ملف نمو مختلف. بقيمة سوقية تبلغ 34.4 مليار دولار، تجمع هذه الشركة بين زخم تشغيلي قوي وعوائد صديقة للمساهمين:

• تسريع نمو الأرباح: من المتوقع أن ترتفع بنسبة 136.4% في 2025، تليها نمو بنسبة 48.1% في 2026
• الكفاءة المالية: انخفض الدين الصافي بمقدار $696 مليون، ليصل إلى $791 مليون حتى سبتمبر 2025
• توجيه الإنتاج: على المسار لتحقيق أهداف السنة كاملة رغم تقلبات السوق
• عنصر الدخل: عائد توزيعات الأرباح الحالي 1.7% يوفر عوائد منتظمة للمساهمين
• التقييم: نسبة PEG منخفضة بشكل ملحوظ تبلغ 0.26 تشير إلى إمكانات ارتفاع كبيرة

حاصلة على تصنيف زاكز رقم #1 (شراء قوي)، تقدم جولد فيلدز نموًا مقنعًا مع خبرة تشغيلية مثبتة.

كينروس: رفع الأرباح مع زخم إعادة الشراء

شركة كينروس جولد (KGC)، العملاق الكندي في التعدين بقيمة سوقية 29.4 مليار دولار، تجمع بين نمو أرباح مذهل وعوائد رأس مال نشطة. تظهر نتائج الربع الأخير لماذا يجذب هذا المنتج اهتمام المستثمرين:

• توسع أرباح استثنائي: من المتوقع أن ترتفع بنسبة 139.7% في 2025، مع نمو آخر بنسبة 23.9% في 2026
• وضع السيولة: تدفق نقدي حر قياسي $700 مليون في الربع الثالث، يدعم وضع نقدي صافٍ إيجابي بقيمة $485 مليون
• عوائد للمساهمين: رفع توزيعات الأرباح الفصلية مؤخرًا بنسبة 17% مع زيادة تفويض إعادة الشراء إلى $600 مليون
• مقاييس التقييم: نسبة PEG 0.43 تضع السهم في منطقة جذابة للمستثمرين الباحثين عن النمو

تحمل كينروس تصنيف زاكز رقم #1 (شراء قوي)، مما يعكس الثقة في التنفيذ التشغيلي والإدارة المالية.

فرضية الاستثمار لعام 2026

تشترك هذه الشركات الثلاث في خصائص مشتركة: نمو أرباح قوي، توليد نقدي قوي، وتقييمات معقولة نسبياً لمعدلات توسعها. تبرز جولد فيلدز وكينروس بشكل خاص لبرامجهما النشطة لإعادة رأس المال وزخم الأرباح الاستثنائي.

تمتد قوة قطاع تعدين الذهب إلى ما هو أبعد من زخم أسعار السلع — فهي تعكس التميز التشغيلي، والانضباط في تخصيص رأس المال، وقوة الميزانية العمومية عبر قادة السوق هؤلاء. للمستثمرين في المحافظ الذين يسعون للتعرض للمعادن الثمينة من خلال منتجين راسخين ومربحين، تستحق هذه الثلاثية دراسة جدية.

سواء كنت تفضل القيادة السوقية، تسريع النمو، أو سياسات رأس مال صديقة للمساهمين، فإن قطاع التعدين يقدم خيارات تتوافق مع أهداف استثمارية مختلفة للعام القادم.