قد ترتفع بشكل كبير مراهنة Alphabet على الفضاء: لماذا تعتبر استثمار SpaceX مهمًا لعام 2026

المنجم المهمل في محفظة ألفابت

بينما يركز معظم المستثمرين على هيمنة ألفابت في البحث وابتكارات الذكاء الاصطناعي الأخيرة، إلا أن القليل منهم يولي اهتمامًا لأصل هادئ ولكنه قد يكون محولًا: حصتها الكبيرة في SpaceX. مع استعداد SpaceX لإدراجها المحتمل في السوق في أواخر 2025 أو أوائل 2026، فإن ملكية ألفابت التي تبلغ حوالي 7% قد تفتح قيمة حقيقية. ما بدأ كاستثمار بقيمة $900 مليون دولار في عام 2015 عندما كانت قيمة SpaceX حوالي $12 مليار دولار، الآن يقف على كنز محتمل.

كيف تغيرت مشهدية الاستثمار

مؤخرًا، وصلت قيمة SpaceX إلى $800 مليار دولار في معاملات السوق الثانوية، وأشار إيلون ماسك إلى أهداف بقيمة 1.5 تريليون دولار لإدراجها في السوق. عند تلك القيمة، يمكن أن تكون حصة ألفابت وحدها أكثر من $100 مليار دولار — عائد مذهل على استثمار يعود لعقد من الزمن. لكن القصة الحقيقية ليست فقط عن الأرقام؛ إنها عن سبب ارتفاع قيمة SpaceX في المقام الأول.

لقد تحولت الشركة من مصنع صواريخ إلى مزود شامل للبنية التحتية الفضائية. في عام 2024 وحده، أطلقت SpaceX أكثر من 100 صاروخ، مع أكثر من 70 منها مخصصة لنشر مجموعة أقمار ستارلينك الصناعية. تطورت Starlink إلى خدمة إنترنت عالية السرعة عالمية مع أكثر من 8 ملايين عميل عبر 150 سوقًا، حتى أنها أبرمت شراكات مع حوالي اثني عشر شركة طيران. هذا التنويع في خدمات الاتصالات غير بشكل جذري تصور المستثمرين للأعمال.

أكثر من مجرد ستارلينك

تتجاوز تدفقات إيرادات SpaceX الإنترنت عبر الأقمار الصناعية. توفر الشركة خدمات إطلاق حاسمة لعقود الحكومة الأمريكية ومشاريع الفضاء التجارية، مما يخلق نموذج إيرادات ثابت ومتكرر. بالإضافة إلى ذلك، تستكشف الشركة مراكز بيانات مدارية — منشآت تعمل بالطاقة الشمسية مع تبريد مجاني طبيعي من فراغ الفضاء. على الرغم من أن هذا يبدو مستقبليًا، إلا أن كبار اللاعبين التكنولوجيين، بما في ذلك ألفابت نفسها من خلال مبادرتها Project Suncatcher، يدرسون هذا المفهوم بجدية.

يمثل Project Suncatcher شراكة بين ألفابت و Planet Labs (حيث تمتلك ألفابت حصة بنسبة 10%)، مع خطط لإطلاق أقمار صناعية نموذجية في 2027. كما تضع ألفابت نفسها في تقنيات فضائية مجاورة من خلال حصة في AST SpaceMobile، التي تطور تكنولوجيا تتيح لشبكات الأقمار الصناعية الاتصال مباشرة بالهواتف الذكية القياسية.

النظام البيئي التكنولوجي الأوسع لألفابت

فهم لماذا يهم استثمار SpaceX هذا يتطلب التوسع لرؤية مجموعة تكنولوجيا ألفابت الكاملة. يمتد تأثير الشركة أبعد من البحث — فهي تدير أكثر من 90% من حركة البحث العالمية من خلال مزيج من Chrome و Android واتفاقيات التوزيع مع Apple. يوتيوب لا يزال أكبر منصة فيديو في العالم، بينما أصبح Google Cloud أسرع قطاع نموًا في الشركة، مدفوعًا بطلب الشركات على بنية الذكاء الاصطناعي التحتية.

بنت ألفابت مزايا تنافسية من خلال شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة المسماة Tensor Processing Units (TPUs) ونموذج اللغة الكبير المرموق Gemini. يتم دمج هذه التقنيات عبر مجموعة منتجات ألفابت لتعزيز الوظائف وتجربة المستخدم. وسيلة، خدمتها للسيارات ذاتية القيادة، توسعت إلى أكثر من 450,000 رحلة مدفوعة أسبوعيًا وتستعد للتوسع الدولي في طوكيو ولندن. في الوقت نفسه، يمثل الحوسبة الكمومية عبر شريحة Willow حدودًا أخرى تدفع ألفابت لحدود جديدة.

سؤال التقييم

تتداول أسهم ألفابت عند حوالي 27 مرة أرباحها المستقبلية استنادًا إلى تقديرات المحللين لعام 2026، مما يعكس تقييمات عالية. ومع ذلك، فإن هذا التقييم المميز يعكس بشكل متزايد تطور الشركة من عملاق البحث والإعلانات إلى قوة شاملة في الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية. مجرد تدفق أرباح إدراج SpaceX في السوق يضيف محفزًا آخر للنمو المحتمل لقصة النمو المقنعة بالفعل.

حالة الاستثمار

جمعت ألفابت بهدوء واحدة من أكثر محافظ الأصول تنوعًا وتطلعا في مجال التكنولوجيا. بينما تركز العناوين على المنافسة في الذكاء الاصطناعي والبحث، تمثل استثمارات ألفابت في الفضاء — لا سيما موقعها المبكر في SpaceX — خيارًا كبيرًا يمكن أن يصل إلى تقييمات مذهلة في السنوات القادمة. للمستثمرين الذين يتابعون الشركة، قد يكون عام 2026 لحظة مهمة عندما يتم الاعتراف أخيرًا بهذه الأصول المخفية من قبل السوق الأوسع.