جنرال موتورز بالقرب من أعلى مستوى خلال 52 أسبوعًا: ما الذي يدفع عودة هذا الصانع التقليدي للسيارات

تتداول شركة جنرال موتورز بالقرب من ذروتها خلال 52 أسبوعًا، حيث تبلغ قيمة الأسهم 81.76 دولارًا—أي أقل بنسبة 1.5% فقط من أعلى مستوى سنوي. يعكس أداء الأسهم هذا القريب من أعلى مستوى خلال 52 أسبوعًا ارتفاعًا ملحوظًا بنسبة 70% خلال النصف الأخير من العام، متفوقًا بشكل كبير على قطاع السيارات الأوسع. ولتوضع ذلك في سياق، زادت شركة فورد، المنافسة، حوالي 30% خلال نفس الفترة، بينما قفزت شركة تسلا، الرائدة في السيارات الكهربائية، بنسبة 52%.

يعود هذا الانتعاش إلى عدة محفزات تعمل لصالح جنرال موتورز: نتائج مالية مذهلة، عمليات إعادة شراء أسهم كبيرة، تحسينات تشغيلية في الصين، وحماس السوق حول محفظة مركباتها المتطورة. والأمر الجدير بالملاحظة بشكل خاص هو أن جنرال موتورز رسخت مكانتها كثاني أكبر بائع للسيارات الكهربائية في السوق المحلية، حيث باعت 144,668 وحدة كهربائية في الأشهر التسعة الأولى من 2025—قفزة مذهلة بنسبة 105% على أساس سنوي.

التقييم لا يزال جذابًا

على الرغم من صعودها المذهل، تتداول أسهم جنرال موتورز عند مضاعف أرباح مستقبلية فقط 7 مرات—خصم كبير مقارنة بمضاعف فورد البالغ 9.73 مرة وتسلا البالغ 265.57 مرة. هذا التباين في التقييم يمثل فرصة، خاصة مع تصنيف القيمة الخاص بالشركة بدرجة A. ولتعزيز الحالة الصعودية: تجاوزت أرباح السهم التوقعات لثلاثة عشر ربعًا على التوالي، وتتوقع التقديرات الإجماعية لعام 2026 زيادة بنسبة 13% عن مستويات 2025، مع تحسن معنويات المحللين خلال الستين يومًا الماضية.

أربعة أعمدة تدعم النمو على المدى الطويل

الموقع المهيمن في السوق الأمريكية

تحافظ جنرال موتورز على مكانتها كأكبر شركة سيارات في أمريكا بنسبة سوق تبلغ 17% في الربع الثالث من 2025، بزيادة 50 نقطة أساس سنويًا. تواصل علامات شيفروليه، بويك، جي إم سي، وكاديلاك دفع الحجم من خلال عروض SUV وبيك أب الشعبية. تخطط الشركة لتعزيز القدرة الإنتاجية المحلية من خلال التصنيع المحلي مع الحفاظ على استقرار حجم محركات الاحتراق التقليدية. تشمل الإنجازات القادمة الجيل التالي من كاديلاك CT5، وتحديث XT5، وإعادة تشغيل منشأة أوريون في أوائل 2027—إنتاج كاديلاك إسكاليد وشاحنات كاملة الحجم.

انتعاش الصين يكتسب زخمًا

تظهر عمليات جنرال موتورز في الصين زخمًا واضحًا بعد إعادة الهيكلة الشاملة—تعديل شبكات الوكلاء، تحسين التكاليف، وإطلاق منتجات تتوافق مع الطلب المحلي. حققت نتائج الربع الثالث زيادة في المبيعات بنسبة 10% على أساس سنوي، مع تحقيق مكاسب ربع سنوية متتالية. توسع حصة السوق بمقدار 30 نقطة أساس لتصل إلى 6.8%، وبلغ دخل الأسهم $80 مليون دولار للربع الرابع على التوالي. تتوقع الإدارة تحقيق الربحية في الصين طوال العام.

البرمجيات والخدمات كمحرك للنمو

يُمثل نظام البرمجيات أسرع مصادر إيرادات جنرال موتورز نموًا. حققت أنظمة Super Cruise وOnStar والعروض الرقمية المكملة إيرادات تقارب $2 مليار دولار في 2025. وصلت الإيرادات المؤجلة إلى $5 مليار دولار بنهاية الربع الثالث—مُسجلة زيادة تزيد عن 90% على أساس سنوي. توسع قاعدة مشتركي OnStar العالمي بنسبة 34% لتتجاوز 11 مليون، ومن المتوقع أن تتجاوز 12 مليون بحلول نهاية العام. الآن، يُعد Super Cruise أكثر من 500,000 مشترك نشط، مع توقعات بإيرادات تتجاوز $200 مليون في 2025.

القوة المالية وتخصيص رأس المال

أنهت جنرال موتورز الربع الثالث من 2025 بسيولة بقيمة 35.7 مليار دولار في قطاع السيارات، بما في ذلك 21.8 مليار دولار نقدًا وما يعادله. تُمكنها هذه الميزانية القوية من تقديم عوائد قوية للمساهمين. زادت الشركة أرباحها الموزعة بنسبة 25% في 2025 بعد استئناف المدفوعات بعد الجائحة. والأكثر إثارة للإعجاب، أن جنرال موتورز أعادت شراء أسهم بأكثر من 3.5 مليار دولار حتى نهاية الربع الثالث ( بما في ذلك 1.5 مليار دولار في الربع الثالث فقط )، مما قلل عدد الأسهم إلى 954 مليون—بانخفاض 15% سنويًا. وتحتفظ الشركة بتفويض لإعادة شراء أسهم بقيمة 2.8 مليار دولار.

الخلاصة

قد تبدو تقييمات أسهم جنرال موتورز عند اقترابها من أعلى مستوى خلال 52 أسبوعًا ممتدة، لكن الأساسيات تحكي قصة مختلفة. تسارع زخم الأرباح، توسع الهيمنة في السوق المحلية، توجه الصين نحو الربحية، وارتفاع إيرادات البرمجيات تخلق سرد نمو متعدد الأبعاد. مع تقييم جذاب، وتوليد نقدي قوي، وتوجيه رأس مال ودود للمساهمين، تقدم جنرال موتورز معادلة مخاطر ومكافآت متوازنة للمستثمرين على المدى الطويل. يحمل السهم تصنيف Zacks Rank #1 (Strong Buy) يعكس اقتناع المحللين بآفاقه.