محفظة Alphabet الفضائية مهيأة لنمو هائل—إليك لماذا يهم عام 2026

نظام الأعمال المتوسع لعملاق البحث

عندما يفكر المستثمرون في Alphabet، عادةً ما تهيمن Google على الحديث. تحافظ منصة البحث على حوالي 90% من سوق البحث العالمي، مستفيدة من توزيعها عبر Chrome و Android لخلق خندق لا يمكن اختراقه. كما يعزز اتفاق البحث الافتراضي مع Apple مكانة Google كالبوابة الرئيسية للإنترنت لمليارات المستخدمين حول العالم.

ومع ذلك، تمثل Google مجرد جزء من محفظة Alphabet الواسعة. تدير الشركة YouTube، المنصة الفيديوية المهيمنة في العالم، إلى جانب خدمات أساسية مثل Gmail و Google Maps و Google Workspace. تقوم شبكة AdSense بتحقيق الدخل من المحتوى عبر الويب الأوسع، بينما يستفيد Google Cloud — وهو أسرع قطاعات الشركة نموًا — من طفرة بنية الذكاء الاصطناعي باستخدام وحدات معالجة Tensor المخصصة التي تقلل من تكاليف المنافسين.

الرهانات الناشئة التي تعيد تشكيل المستقبل

بالإضافة إلى بنية السحابة التحتية، تقوم Alphabet بزراعة مشاريع ذات إمكانات عالية. تجاوزت شركة Waymo، قسم سيارات الأجرة الآلية، مؤخرًا 450,000 رحلة مدفوعة أسبوعيًا وتواصل التوسع في الأسواق الأمريكية مع النظر إلى طوكيو ولندن للنمو الدولي. يمثل هذا النشاط في المركبات الذاتية القيادة مصدر دخل مستقبلي هام.

وفي الوقت نفسه، تتقدم مبادرات الحوسبة الكمومية في Alphabet بسرعة. أظهرت شرائح Willow قدرتها على تصحيح الأخطاء في الوقت الحقيقي على نطاق واسع — وهو إنجاز يواجه قيودًا أساسية في المجال. على الرغم من أن التسويق التجاري لا يزال بعيدًا لسنوات، إلا أن Alphabet تحافظ على موقع قيادي في هذه التكنولوجيا التحولية.

فرصة الاستثمار في الفضاء

ما غالبًا ما يُغفل هو تعرض Alphabet الكبير لفرص الفضاء من خلال محفظة استثمارية متنوعة. الأكثر أهمية هو حصتها البالغة 7% في شركة SpaceX التي يقودها إيلون ماسك، والتي تقع على أعتاب لحظة تحول.

استثمرت Alphabet أول $900 مليون في SpaceX في عام 2015 عندما كانت قيمة الشركة تقدر بحوالي $12 مليار دولار. وتُقدر المعاملات الثانوية الأخيرة في السوق قيمة SpaceX بـ $800 مليار دولار. إذا نفذت SpaceX طرحًا عامًا مستهدفًا تقييمًا بقيمة 1.5 تريليون دولار — كما أشار ماسك — فإن حصة Alphabet قد تتجاوز $100 مليار دولار من حيث القيمة. وسيؤدي إطلاق الاكتتاب العام في أواخر عام 2026 إلى فتح هذا الربح المحتمل.

لماذا يهم توقيت طرح SpaceX للاكتتاب العام

مسار SpaceX نحو الأسواق العامة مدفوع بمتطلبات تشغيلية متسارعة. أطلقت الشركة أكثر من 100 صاروخ هذا العام وحده، مع أكثر من 70 مخصصة لتوسيع شبكة الأقمار الصناعية Starlink. تطورت Starlink إلى قوة تجارية، حيث تخدم أكثر من 8 ملايين مشترك عبر 150 سوقًا وتوفر الطاقة لما يقرب من اثني عشر شركة طيران تجارية.

إلى جانب الإنترنت للمستهلكين، تحقق SpaceX إيرادات كبيرة من خلال خدمات الإطلاق الحكومية والتجارية. كما أنها تبتكر مفاهيم مراكز البيانات المدارية — منشآت تعمل بالطاقة الشمسية مع مزايا تبريد فطرية — وهو مجال تستثمر فيه Alphabet بنشاط من خلال مشروع Suncatcher بالشراكة مع Planet Labs ( والتي تمتلك فيها حصة بنسبة 10%). ستقوم قمرتان صناعيتان تجريبيتان بإطلاقهما في 2027 للتحقق من صحة هذه التكنولوجيا الطموحة.

بالإضافة إلى ذلك، تحتفظ Alphabet بحصة في AST SpaceMobile، التي تتيح لشبكات الأقمار الصناعية التفاعل مباشرة مع الهواتف الذكية التقليدية، مما يفتح آفاق اتصال جديدة.

الصورة الاستراتيجية الأوسع

تمثل استثمارات Alphabet في الفضاء رهانًا محسوبًا على تحول البنية التحتية. في حين أن حصة SpaceX قد تحقق عوائد ضخمة في 2026، إلا أنها تعمل كمكمل استراتيجي لمزايا الشركة التنافسية الأساسية. يتركز محور استثمار Alphabet الحقيقي على ظهوره كمزود منصة ذكاء اصطناعي شامل — مع وحدات Tensor المعتمدة و Gemini، نموذج لغة كبير من الطراز العالمي مدمج عبر المنتجات لتعزيز الوظائف وتجربة المستخدم.

تداول عند نسبة P/E مستقبلية تبلغ 27 مرة تقديرات 2026، تقدم Alphabet جاذبية تقييمية إلى جانب هذه الاتجاهات النمو المتعددة. إن تلاقي هيمنة الذكاء الاصطناعي، والتقنيات الناشئة مثل الحوسبة الكمومية والمركبات الذاتية القيادة، بالإضافة إلى حدث تقييم SpaceX المرتقب، يخلق إطار استثماري مقنع للسنوات القادمة.

تُظهر محفظة الفضاء وحدها كيف أن التفكير الاستراتيجي لـ Alphabet يمتد إلى ما هو أبعد من قطاعات أعمالها المباشرة، مما يهيئ المستثمرين لتحقيق مكاسب محتملة مع نضوج هذه الرهانات خلال بقية هذا العقد.