سهمان قويان للأرباح الموزعة يستحقان الاحتفاظ بهما على المدى الطويل

عند البحث عن مصادر دخل مستدامة، يسعى معظم المستثمرين وراء عوائد عالية دون أن يطرحوا السؤال الحاسم: هل تستطيع هذه الشركة فعلاً تحمل دفع الأرباح مع الحفاظ على تنافسيتها؟ هنا تكمن الأخطاء الشائعة. أفضل الأسهم ذات الأرباح ليست فقط تلك التي تقدم أعلى توزيعات—بل الشركات ذات الميزانيات القوية، والحصون التجارية المثبتة، والالتزام الحقيقي بمكافأة المساهمين في السراء والضراء.

اسمين يبرزان كاستثمارات أجيال: كوكاكولا وهوم ديبوت. إليكم لماذا ينبغي أن يكونا ركيزتين في محفظة أرباحكم.

كوكاكولا: سجل توزيع أرباح مستمر منذ 63 عاماً وما زال في تصاعد

كوكاكولا (بورصة نيويورك: KO) لم تعد تبيع الماء المحلى فقط. منذ عام 1886، بنت إمبراطورية مشروبات تمتد لأكثر من 200 دولة تشمل الصودا والعصائر والشاي والمياه والمشروبات النباتية. رغم أن النمو السريع قد يكون خلفها، إلا أن الشركة تظل آلة ثابتة لطباعة النقود.

الأرقام تحكي القصة:

في الربع الثالث، ارتفعت الإيرادات المعدلة بنسبة 6% على أساس سنوي—مدفوعة بقوة التسعير وتغيرات مزيج المنتجات المواتية. نمو الحجم توقف، بالتأكيد، لكن ذلك مؤقت. عندما يعاود الإنفاق الاستهلاكي الارتفاع (وهو سيعود)، فإن مكاسب حصة السوق التي تحققها كوكاكولا تضعها في موقع للاستفادة من ذلك الارتفاع على الفور.

صورة الأرباح أكثر إقناعاً. بنسبة توزيع أرباح تبلغ 67%، تحافظ الشركة على مساحة مريحة لمكافأة المساهمين وإعادة الاستثمار في النمو. ولكن المفاجأة: كوكاكولا ليست فقط تحافظ على أرباحها—بل تعتبر ملك الأرباح، حيث زادت التوزيعات لمدة 63 سنة متتالية. مجلس الإدارة رفع التوزيع الربعي بأكثر من 5% في أوائل 2025، ممتداً هذا السجل التاريخي.

بتقييماتها الحالية، يحقق سهم كوكاكولا عائدًا بنسبة 2.9%—متفوقًا بشكل كبير على متوسط السوق البالغ 1.1%. هذه هي علامة سهم الأرباح الأفضل: دخل موثوق يتجاوز معدلات السوق.

هوم ديبوت: القوة الدورية تتلاقى مع توافق المساهمين

هوم ديبوت (بورصة نيويورك: HD) يهيمن على سوق التجزئة لتحسين المنازل بحجم لا مثيل له. استراتيجياته الأخيرة—مثل استحواذه على SRS Distribution وGMS—تشير إلى نية جدية للاستحواذ على قطاع المقاولين المحترفين، وليس فقط العملاء من فئة DIY.

بالطبع، توجد تحديات قصيرة الأمد. نمو مبيعات نفس المتاجر في الربع الثالث كان فقط 0.2%، متأثراً بانخفاض حركة العملاء بنسبة 1.6 نقطة مئوية (على الرغم من ارتفاع الإنفاق لكل عميل بنسبة 1.8 نقطة). مع تأجيل مالكي المنازل للتجديدات الكبرى بسبب الحذر الاقتصادي، يبدو أن الفترة القصيرة القادمة ستكون بطيئة.

لكن إليكم ما يهم لمستثمري الأرباح:

حققت هوم ديبوت في الفترة الأخيرة تدفقًا نقديًا حرًا بقيمة 10.4 مليار دولار—مقابل مدفوعات أرباح بقيمة 6.9 مليار دولار. تلك نسبة تغطية 1.5x تعتبر حصنًا منيعًا. أولويات إدارة رأس المال واضحة تمامًا: الأرباح أولاً، ثم عمليات إعادة شراء الأسهم. هذه ليست مجرد كلمات؛ إنها سياسة.

وتؤكد سجل الأرباح ذلك. هوم ديبوت زاد التوزيعات كل عام منذ 2010—وبشكل مثير للإعجاب، لم يقللها أبدًا حتى خلال الأزمة المالية 2007-2009. هذا هو نوع الانضباط الإداري وقوة الميزانية الذي يميز أفضل الأسهم ذات الأرباح.

العائد الحالي البالغ 2.6% يتفوق على متوسط مؤشر S&P 500، ومع عودة سوق الإسكان (كما هو الحال دائمًا)، ستكون هوم ديبوت المستفيد الحتمي. يحقق المساهمون دخلًا ثابتًا أثناء الانتظار.

الحكم النهائي: الدخل + الاستدامة = الثروة على المدى الطويل

كلا الشركتين تتشاركان سمة حاسمة: لقد أثبتتا قدرتهما على رفع الأرباح عبر الدورات الاقتصادية مع الحفاظ على القوة التنافسية. ليستا تدفعان معدلات غير مستدامة أو تضحّيان بإعادة الاستثمار. عند بناء محفظة أرباح عالية الثقة، هذه هي الشركات التي تتيح لك النوم مطمئنًا—ليس لأنها سترتفع بشكل جنوني غدًا، بل لأنها لعقود من الزمن ستستمر في دفع المزيد لك، مع استدامة الأعمال.