الأموال الكبيرة ترى فرصة في NuScale: هل يجب على المستثمرين الأفراد أن يحذوا حذوها؟

التحرك الذكي للمال

كشفت وثيقة حديثة لهيئة الأوراق المالية والبورصات أن Virtu Financial قامت بمراهنة كبيرة على المفاعلات الصغيرة المعيارية (SMRs). اشترى صندوق الاستثمار حوالي 579,353 سهمًا من NuScale Power، مما جمع مركزًا بقيمة 20.86 مليون دولار—مما يمثل أول دخول له في هذا المجال الناشئ لتكنولوجيا النووي. مع إجمالي أصول الأسهم القابلة للإبلاغ البالغة 1.79 مليار دولار، فإن هذه الحصة الجديدة تمثل 1.16% من تخصيص محفظتهم، مما يشير إلى قناعة جدية بمستقبل الشركة.

لماذا يهم توقيت السوق

شهدت أسهم NuScale Power ضغطًا كبيرًا مؤخرًا، حيث انخفضت بنحو 9% خلال العام الماضي وتراجعت بنسبة إضافية 30% من ذروتها في نوفمبر. ومع ذلك، في الوقت الذي يتجه فيه معظم المستثمرين للخروج، تقوم الجهات المؤسساتية مثل Virtu Financial بجمع الأسهم بهدوء. يعكس هذا الموقف المعاكس ثقة في الأساسيات—وتحديدًا، الزخم في الطاقة النووية الناتج عن الإشارات السياسية الداعمة من واشنطن.

السياق الاستراتيجي

شهد قطاع النووي زخمًا كبيرًا في منتصف 2025 بعد إجراءات تنفيذية تهدف إلى تسريع نشر SMR. تميزت NuScale، التي تتخصص تحديدًا في تكنولوجيا المفاعلات المعيارية، بالاستفادة المباشرة من هذه المبادرات. الشركة ليست مجرد مضاربة؛ فهي تمتلك بالفعل حضورًا تجاريًا من خلال شراكتها الحصرية مع ENTRA1 Energy، التي أمنت مؤخرًا عقودًا تصل إلى ستة جيجاوات من القدرة عبر سبع ولايات لمنطقة نهر تينيسي.

فهم انخفاض السهم

يعود ضعف سعر NuScale مؤخرًا جزئيًا إلى جني الأرباح وجزئيًا إلى Fluor—المساهم الرئيسي—الذي قلص حصته لتحقيق مكاسب. خلقت هذه المبيعات فرصة مؤقتة للمستثمرين المتخصصين. عند إغلاق السوق في 14 نوفمبر 2025، تم تداول الأسهم بسعر 22.45 دولار، مما يقدر قيمة الشركة بحوالي 6.69 مليار دولار على الرغم من إيراداتها خلال الاثني عشر شهرًا الماضية البالغة 63.90 مليون دولار وخسائر صافية قدرها 379.94 مليون دولار.

فرصة المفاعل المعياري

تطور NuScale وحدات مفاعلات خفيفة المياه قابلة للتوسع تحت اسم VOYGR، حيث يمكن لكل وحدة توليد 77 ميغاواط. يمكن تجميع هذه الوحدات في تكوينات أكبر تصل إلى 924 ميغاواط من القدرة. السوق المستهدف يشمل توليد الكهرباء، والتدفئة الحضرية، وحرارة العمليات الصناعية—وهي تطبيقات لا يمكن للمحطات النووية التقليدية خدمتها بكفاءة.

سؤال الاستثمار

عندما يقوم مديرو الصناديق المخضرمون مثل Virtu Financial بتحميل سهم منخفض في قطاع مفضل سياسيًا، يثير ذلك سؤالًا مهمًا: هل تراقب فرصة ناشئة، أم هناك سبب للحذر؟ بالتأكيد، تشير المواقع إلى أنه على الرغم من الرياح المعاكسة الحالية، فإن فرضية الاعتماد على SMR على المدى الطويل لا تزال سليمة.

تشمل ممتلكات الشركة الكبرى Berkshire Hathaway (12.5% من الأصول)، وAmazon (2.4%)، وUnitedHealth Group (2.2%)— مما يعكس تفضيل Virtu للشركات ذات الجودة. إضافة NuScale تظهر رغبة في المغامرة في فرص النمو المبكرة عندما يبدو أن مخاطر العائدات مواتية.