ثلاث قوى تعيد تشكيل مشهد الاستثمار في الهند في عام 2026

عمالقة التكنولوجيا تدعم طفرة البنية التحتية الرقمية في الهند

التغيير جارٍ بالفعل. أعلنت مايكروسوفت وأمازون مجتمعتين عن أكثر من $50 مليار دولار من الالتزامات الجديدة لبنية السحابة والذكاء الاصطناعي في الهند—تصويت واضح على الثقة في الإمكانات التكنولوجية للأمة. تخطط مايكروسوفت لنشر 17.5 مليار دولار على مدى أربع سنوات، بينما تضيف أمازون $35 مليار دولار إلى بصمتها الاستثمارية الحالية التي تبلغ $40 مليار دولار.

هذه ليست مجرد سخاء شركاتي. ميزات الهند هي هيكلية: مواهب وفيرة، قواعد مستخدمين رقميين ضخمة، تكاليف طاقة متجددة تنافسية، ومساحة واسعة لعمليات مراكز البيانات على نطاق واسع. مع تلاقي مزودي السحابة العالميين، مبتكري الذكاء الاصطناعي، والمبادرات الرقمية المحلية، تظهر الهند كواحدة من أكثر أسواق مراكز البيانات جاذبية في العالم. تضع البلاد نفسها كمركز لتطوير تطبيقات الذكاء الاصطناعي على مستوى المؤسسات، مما يخلق فرصًا غير مسبوقة للتكنولوجيا والبنية التحتية.

رأس المال التجزئة ونقل الثروة بين الأجيال يسرع التدفقات

يشهد نظام الاستثمار في الهند تحولًا جوهريًا. تصور شركة بين & أن التوقعات تظهر أن أصول الصناديق المشتركة المدفوعة بالمستثمرين التجزئة ستقفز من 45 تريليون روبية في السنة المالية 2025 إلى ( تريليون روبية ) أي 3.3 تريليون دولار بحلول 2035.

الدوافع مقنعة. قاعدة المستثمرين الأفراد في الهند شابة، وتنمو، وتتحول بشكل متزايد نحو تحويل مدخرات الأسر إلى الأسواق المالية. حاليًا، تمثل الأصول المالية الفردية أقل من 15% من الناتج المحلي الإجمالي—أقل بكثير من 80% التي تُرى في اقتصادات ناضجة مثل الولايات المتحدة وكندا. هذا الفجوة الهيكلية تمثل مجالًا هائلًا للتوسع. تتزايد الشركات متعددة الجنسيات في إدراج وحداتها في الهند، مما يملأ السوق الأولية بفرص جديدة. شركات الصناديق العالمية تلاحظ ذلك، وتدرك أن الرياح الديموغرافية وقاعدة المستثمرين التجزئة المتزايدة تخلق نافذة نمو فريدة.

آليات السوق تشير إلى مكاسب مستدامة حتى 2026

بدأ مؤشر NIFTY 50 ديسمبر بشكل أضعف، حيث انخفض بنسبة 0.47% خلال أسابيع الشهر الأولى. لكن الزخم عاد: سجل المؤشر مكاسب بنسبة 0.18% خلال خمس جلسات حديثة وارتفع بنسبة 0.57% في يوم جمعة واحد. منذ بداية العام، ارتفع المؤشر بالفعل بنسبة 10.19%، مع زيادة بنسبة 6.43% خلال النصف الأخير من العام.

تتوقع بنك الاستثمار جيفريز استمرار القوة. تتوقع الشركة أن يصل مؤشر NIFTY 50 إلى 28,300 بحلول نهاية 2026، مما يشير إلى ارتفاع حوالي 8.65% من المستويات الحالية. يجب أن توفر انتعاشة أرباح الشركات، المدعومة بظروف الاقتصاد الكلي المواتية وتدفقات رأس المال المحلية المستمرة، الدعامة لهذا الأداء.

تمتد جاذبية الهند على المدى الطويل إلى ما هو أبعد من المحفزات قصيرة الأجل. تخلق الديموغرافيا الداعمة، وتوسيع تخصيص رأس المال المرتبط بالذكاء الاصطناعي، والتقدم في تصميم أشباه الموصلات، وتسريع تطوير البنية التحتية الرقمية، سردًا هيكليًا يمتد لعقود.

تقييم خيارات ETF الهندية للتعرض للمحفظة

بالنسبة للمستثمرين الباحثين عن التعرض لهذا الفرص، هناك عدة أدوات ETF تستحق النظر:

iShares MSCI India ETF (INDA) يسيطر على أكبر قاعدة أصول بقيمة 9.44 مليار دولار ويتصدر زملائه من حيث سيولة التداول بمتوسط حجم شهري يقارب 5.2 مليون سهم—مهم للمتداولين النشطين الباحثين عن انزلاق تنفيذ أدنى.

Franklin FTSE India ETF (FLIN) يقدم أدنى رسم سنوي بنسبة 0.19%، مما يجعله الخيار الأكثر كفاءة من حيث التكلفة لاستراتيجيات الشراء والاحتفاظ حيث يتراكم رسوم على مدى عقود.

WisdomTree India Earnings Fund (EPI)، iShares India 50 ETF (INDY)، وFirst Trust India NIFTY 50 Equal Weight ETF (NFTY) يكملون مشهد ETF الهندي، كل منهم بموقع مميز.

لا تزال الرياح المعاكسة قصيرة الأجل قائمة: تدفقات رأس المال الخارجي، غياب اتفاقيات تجارية مع الولايات المتحدة، وضغوط الرسوم الجمركية على المصدرين في قطاع السيارات تخلق حالة من عدم اليقين على المدى القريب. ومع ذلك، فإن هذه المخاوف الدورية تظل أقل أهمية مقارنة بالأسس الاقتصادية الهيكلية للهند. يظل الأفق متعدد السنوات هو النهج الحكيم لالتقاط تطور البلاد.