ثلاثة أسهم تعدين مهيأة للاستفادة من طفرة السلع حتى عام 2026

شهد قطاع التعدين أداءً استثنائيًا في عام 2025، مدفوعًا بارتفاع غير عادي في تقييمات السلع الأساسية. مع ارتفاع المعادن الثمينة والسلع الصناعية إلى ذرواتها التاريخية، تستعد ثلاث شركات تعدين قوية—نيو مونت كوربوريشن [NEM]، أجنكو إيغل ماينز ليمتد [AEM]، وهيكلّا ماينينغ كومباني [HL]—لتمديد مكاسبها إلى عام 2026. توازناتها المالية القوية، وتوليدها النقدي القوي، وخطوط مشاريعها الاستراتيجية تجعلها مرشحين جذابين للمستثمرين الباحثين عن التعرض لهذا الازدهار في التعدين.

لماذا تتألق هذه الشركات الثلاثة للتعدين

تشترك الأسهم الثلاثة المختارة في قوة مشتركة واحدة: توليد تدفق نقدي حر كبير مع توازنات مالية قوية. تتيح لها هذه المرونة المالية تمويل مشاريع التوسع، وتقليل الديون، وتوزيع العوائد للمساهمين في آنٍ واحد—وهو مزيج يميز قادة الصناعة عن المتأخرين.

نيو مونت تعمل كممتلكة أصول رائدة مع تخصيص رأس مال منضبط. المنتج الذي يتخذ من كولورادو مقرًا له يطور مبادرات تحويلية تشمل توسعة أهافو نورث في غانا وكراتيب كافز و توسعة تانامي 2 في أستراليا. ستعزز هذه المشاريع بشكل ملموس حجم الإنتاج وتطيل عمر العمليات. علاوة على ذلك، قامت نيو مونت بشكل منهجي ببيع الأصول المحيطية للتركيز على الممتلكات من المستوى الأول، وتحويل العائدات إلى استراتيجيات رأس مال صديقة للمساهمين. مع تصنيف زاكز رقم #1، تتوقع الشركة نمو أرباح بنسبة 74.1% لعام 2025، مدعومة بمراجعات تصاعدية لتقديرات الإجماع بنسبة 10.2% خلال الشهرين الماضيين. حتى الآن، ارتفعت الأسهم بنسبة 152.8%.

أجنكو إيغل ماينز، التي تتخذ من تورونتو مقرًا لها، تطورت إلى أعلى منتج كبير في الصناعة بعد اندماجها الاستراتيجي مع كيركلاند ليك جولد. الكيان المتكامل يمتلك الآن محفظة مثيرة من مبادرات التطوير والاستكشاف—مشروع أوديسي في مجمع مالارتك الكندي، ديتور ليك، هوب باي، أوبير بيبر، وسان نيكولاس—كلها على وشك فتح إنتاج إضافي وتوسيع التدفق النقدي. تحمل AEM تصنيف زاكز رقم #1 مع توقع نمو أرباح بنسبة 83.9% لعام 2025، مدعومة بمراجعات تصاعدية بنسبة 9.7% خلال الـ60 يومًا الماضية. ارتفعت الأسهم بنسبة 112.6% منذ بداية العام.

هيكلّا ماينينغ، التي تتخذ من كور دالين، إيداهو، مقرًا لها، تكتسب زخمًا تشغيليًا عبر قاعدة أصولها، مما يترجم إلى نمو قوي في إنتاج الفضة والذهب. تظهر الشركة إدارة مالية منضبطة من خلال تقليل الديون تدريجيًا مع التركيز على العوائد المعدلة للمخاطر وتوليد التدفق النقدي العضوي. المبادرات الاستراتيجية مثل تقدم تصاريح كينو هيل تؤكد التزام الإدارة بالربحية المستدامة. مع تصنيف زاكز رقم #2، تتوقع HL نمو أرباح بنسبة 245.5% لعام 2025، مع متوسط مفاجأة أرباح الأرباع الأربعة الماضية بنسبة 25.6%. كان أداء السهم استثنائيًا، حيث قفز بنسبة 246.3% منذ بداية العام.

الرياح الدافعة للانتعاش في السلع الأساسية

المحركات الهيكلية التي تدعم ارتفاع أسعار السلع تمتد حتى عام 2026. شهد الذهب انتعاشًا تحويليًا، حيث اخترق 4000 دولار للطن لأول مرة قبل أن يرتفع فوق 4200 دولار للطن حاليًا—أي تقريبًا 60% ارتفاع هذا العام. عوامل متعددة تدعم هذا المسار: السياسات التجارية الحمائية والتوترات الجيوسياسية دفعت البنوك المركزية إلى تراكم الاحتياطيات بشكل مكثف؛ تخفيضات سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي ومخاوف تباطؤ الاقتصاد توفر جاذبية ملاذ آمن؛ ومخاوف التضخم المستمرة تعزز الطلب على الذهب.

لقد أظهر النحاس تقلبات وقوة أساسية. بعد أن انخفض إلى 4.1 دولارات للرطل في أوائل أبريل وسط مخاوف الطلب الناتجة عن التعريفات الجمركية، تعافى المعدن الأحمر ليقترب من $5 دولار للرطل بحلول منتصف العام. دفعت تقلبات منتصف الصيف الأسعار إلى أعلى مستوى على الإطلاق عند حوالي 5.96 دولارات للرطل في يوليو قبل أن تتراجع. ومع ذلك، ظل التداول في الربع الرابع بشكل رئيسي فوق عتبة $5 دولار للرطل. يعكس هذا الصمود الطلب الهيكلي المدعوم بتوسيع الت electrification، وبناء البنية التحتية المتجددة، وانتشار مراكز البيانات، وتحديث الشبكة. تؤكد قيود العرض—بما في ذلك انخفاض الإنتاج التشلي، وتقليصات المصاهر الصينية، واضطرابات العمليات في المنتجين الرئيسيين—على العجز المستمر في العرض الذي من المتوقع أن يحافظ على دعم الأسعار.

تقدم الفضة سردًا أكثر إقناعًا للعرض والطلب. ارتفعت الأسعار بأكثر من 100% هذا العام، محققة أعلى مستويات قياسية جديدة تتجاوز $61 دولار للأونصة. التطبيقات الصناعية التي تشمل الطاقة الشمسية والإلكترونيات والت electrification الآن تدفع أكثر من نصف استهلاك الفضة العالمي. والأهم من ذلك، أن السوق يواجه توقعات بسنة خامسة على التوالي من العجز في العرض، وهو اختلال هيكلي من المتوقع أن يستمر في دعم ارتفاع الأسعار. يعكس القوة الأخيرة تدفقات الملاذ الآمن الناتجة عن التوترات الجيوسياسية وسرديات ضعف الاقتصاد التي تدعم توقعات خفض أسعار الفائدة.

الحالة الاستثمارية حتى عام 2026

الفجوة المستمرة بين الطلب المتسارع والعرض المحدود من المتوقع أن تحافظ على أسعار السلع عند مستويات مرتفعة طوال العام القادم. لقد أعاد هذا البيئة السعرية المواتية تشكيل اقتصاديات قطاع التعدين بشكل أساسي، مما وضع المنتجين الماليين القويين في مقدمة المستفيدين. توفر الأسهم الثلاثة المختارة—التي تحمل جميعها مراجعات إيجابية لتقديرات الأرباح ومسارات نمو مقنعة—تعرضًا واضحًا لهذا الديناميكيات في ازدهار التعدين، مما يضعها في موقع يمكنها من تمديد زخمها التصاعدي وتعزيز عوائد المستثمرين حتى عام 2026.