ارتفاع سهم MongoDB بسبب نمو قوي في السحابة وتوجيهات مرفوعة

شركة قواعد البيانات MongoDB (NASDAQ: MDB) شهدت ارتفاعًا في سعر سهمها بأكثر من 23% بعد إصدار تقرير الربع المالي الثالث القوي في 1 ديسمبر. تعكس المكاسب حماس المستثمرين تجاه تسريع اعتماد السحابة، توسع الهوامش، وتوجيهات مالية للسنة الكاملة مرتفعة بشكل كبير.

الأرقام وراء الارتفاع

بالنسبة للربع المنتهي في 31 أكتوبر، أبلغت MongoDB عن نمو في الإيرادات بنسبة 19% على أساس سنوي، ليصل إلى 628.3 مليون دولار. والأكثر إثارة للإعجاب، أن الشركة تحولت إلى أرباح غير محاسبية بقيمة 1.32 دولار للسهم، وهو تحول دراماتيكي من خسارة قدرها 1.16 دولار للسهم في نفس الفترة من العام الماضي.

القائد الرئيسي جاء من منصة السحابة المدارة بالكامل من MongoDB، Atlas، التي تواصل أن تكون محرك النمو. ارتفعت إيرادات Atlas بنسبة 30% على أساس سنوي، وتمثل الآن 75% من إجمالي إيرادات الشركة — وهو تحول مهم نحو تدفقات أعلى هوامشًا ومتكررة. أضافت منصة السحابة 2,600 عميل جديد خلال الربع، ليصل إجمالي قاعدة العملاء إلى 62,500.

ما الذي يدفع زخم Atlas؟

إعادة تسريع اعتماد Atlas متعددة الأوجه. أظهر كل من العملاء الذين يستخدمون الخدمة الذاتية والعملاء المؤسساتيين زخمًا متجددًا. شهدت عمليات نشر الذكاء الاصطناعي المتعلقة بالمؤسسات — بما في ذلك Vector Search و Voyage embeddings — زخمًا خاصًا. تساعد هذه الأدوات عملاء المؤسسات على تقليل الكمون وخفض الإنفاق التشغيلي، مما يفسر الإقبال القوي.

هذا الانتقال إلى إيرادات سحابية ذات هوامش أعلى كان له فوائد ملموسة على الربحية. توسعت هوامش التشغيل غير المحاسبية بمقدار 100 نقطة أساس لتصل إلى 20%، وقفز التدفق النقدي الحر بنسبة 300% على أساس سنوي ليصل إلى $140 مليون — وهو علامة واضحة على تحسين الكفاءة التشغيلية وتوليد النقد.

الإدارة ترفع التوقعات للسنة الكاملة

ربما الأهم من ذلك، أن قيادة MongoDB رفعت بشكل كبير توقعاتها للسنة المالية 2026. من المتوقع الآن أن تصل الإيرادات إلى ما بين 2.434 مليار دولار و2.439 مليار دولار، مرتفعة من التوجيه السابق الذي كان بين 2.34 مليار دولار و2.36 مليار دولار. كما ارتفعت توقعات هامش التشغيل غير المحاسبي إلى ما بين 436.4 مليون دولار و440.4 مليون دولار، مقارنة بالتوجيه السابق الذي كان بين $321 مليون و$331 مليون.

تشير هذه التعديلات التصاعدية إلى وضوح الطلب وزخم السوق القوي لخدمات MongoDB السحابية، وهو إنجاز ملحوظ في بيئة اقتصادية كلية غير مؤكدة. ردت مجتمعات المحللين، بما في ذلك فرق في Piper Sandler وNeedham وRosenblatt، برفع أهداف السعر على السهم.

الخلاصة

يعكس ارتفاع سهم MongoDB تحسنًا تشغيليًا حقيقيًا: تسريع اعتماد السحابة، توسيع الهوامش، وزيادة توليد النقد. يشير التحول نحو أعباء العمل المدعومة بالذكاء الاصطناعي على Atlas إلى أن الشركة في وضع جيد لالتقاط اتجاهات الطلب الناشئة في إدارة بيانات المؤسسات.