تحليل مستخدمي Reddit يكشف تفوق RDDT على META في منافسة الإعلان الرقمي

سوق الإعلان الرقمي يشهد نموًا هائلًا، حيث قدرته شركة Grand View Research بقيمة 488.4 مليار دولار في عام 2024 وتتوقع توسعها إلى 1,164.25 مليار دولار بحلول عام 2030—معدل نمو سنوي مركب قدره 15.4%. من بين المنصات الرئيسية التي تستفيد من هذا الازدهار، تقدم Reddit وMeta ملفات استثمارية مختلفة تمامًا. يظهر تحليل أعمق لمستخدمي Reddit سبب تباين مسارات النمو والإمكانات المستقبلية لهذه المنصات بشكل كبير.

زخم Reddit: قصة النمو المدفوعة بالمستخدمين

يعتمد توسع إعلانات Reddit على أساس من زيادة تفاعل المستخدمين بسرعة. أبلغت المنصة عن 116 مليون مستخدم نشط يوميًا و444 مليون مستخدم نشط أسبوعيًا في الربع الثالث من عام 2025، وكلاهما ارتفع بنسبة 20% على أساس سنوي. والأهم من ذلك، أن عمليات البحث الأسبوعية على Reddit وصلت إلى 75 مليون مستخدم، مما يعكس تحول المنصة إلى وجهة للاكتشاف والمحتوى المدفوع بالمجتمع.

هذا الارتفاع في التفاعل يترجم مباشرة إلى أداء الإعلانات. قفزت إيرادات الإعلانات في الربع الثالث بنسبة 74% على أساس سنوي إلى $549 مليون، مدفوعة بثلاث محركات مميزة: تعميق العلاقات مع المعلنين الحاليين، اكتساب العملاء عبر قطاعات الشركات والأعمال الصغيرة والمتوسطة، وتنويع قاعدة المعلنين. أدت أدوات مثل Dynamic Product Ads، وReddit Pixel، وCAPI إلى خفض حواجز الاعتماد، مما مكن الشركات المتوسطة والصغيرة من المنافسة على المنصة.

لقد ثبت أن استثمار Reddit في قدرات الذكاء الاصطناعي حاسم. وسعت المنصة من Reddit Answers ليشمل وظيفة البحث الأساسية، مما وسع الوصول عبر مجتمعات الناطقين بالإسبانية والألمانية والإيطالية والفرنسية والبرتغالية. يكشف هذا التحليل لمستخدمي Reddit أن التوسع الدولي يفتح فئات جديدة من المعلنين ويعزز التفاعل بين غير الناطقين بالإنجليزية—ميزة تنافسية لم تستغلها META بعد بشكل كامل.

هيمنة Meta مع تحديات دمج الذكاء الاصطناعي

لا تزال Meta تتمتع بحجم لا مثيل له. مع 3.54 مليار مستخدم نشط يوميًا عبر Facebook وInstagram وWhatsApp وMessenger وThreads، تمتلك الشركة ميزات بيانات لا تضاهى. وصلت إيرادات الإعلانات في الربع الثالث إلى 50.08 مليار دولار، بزيادة 25.6% على أساس سنوي، وتشكل 97.7% من إجمالي الإيرادات.

ومع ذلك، يعتمد مستقبل Meta على تحقيق أرباح من الذكاء الاصطناعي بدلاً من زيادة التفاعل العضوي. عززت أنظمة التوصية المدعومة بالذكاء الاصطناعي وقت قضاء المستخدمين على Facebook بنسبة 5% واستخدام Threads بنسبة 30% في الربع الثالث. قدمت المنصة تقنيات مثل توليد الفيديو بالذكاء الاصطناعي، وتحريك الصور، والموسيقى التي تم إنشاؤها بواسطة الذكاء الاصطناعي لمساعدة المعلنين على تحسين الأداء الإبداعي. على الرغم من أن ذكاء Meta الاصطناعي متاح الآن في أكثر من 200 دولة، إلا أن نمو الإيرادات تباطأ مقارنة بمسار Reddit.

التقييم والأرباح: قصة نمو اثنين

الفجوة في التقييم بين هاتين المنصتين واضحة. تتداول Reddit عند 14.14 ضعف سعر المبيعات المتوقع، بينما تتداول META عند 7.03 ضعف—مما يشير إلى أن السوق يقدر إمكانات النمو الأعلى لـ Reddit. كلا السهمين يحملان تقييمات مرتفعة مقارنة بالمعايير التاريخية (RDDT: درجة القيمة F، META: درجة القيمة C).

تختلف تقديرات الأرباح بشكل حاد. تتوقع شركة Zacks أن تكون أرباح RDDT لعام 2025 بمقدار 2.35 دولار للسهم، بزيادة قدرها 170.57% على أساس سنوي مع ثبات تقديرات الأرباح خلال الشهر الماضي—مما يدل على ثقة عالية. انخفضت توجيهات أرباح META لعام 2025 إلى 23.43 دولار للسهم بنسبة 2.49% خلال 30 يومًا، مما يعكس انخفاضًا معتدلًا بنسبة 1.80% على أساس سنوي.

كلا الشركتين تتجاوز توقعات المحللين باستمرار. يفوق متوسط مفاجأة أرباح Reddit بنسبة 192.49% مفاجأة META بنسبة 18.85%—فرق واضح يبرز فجوات الثقة في التنفيذ.

أداء الأسهم يروي القصة

خلال الأشهر الستة الماضية، ارتفعت أسهم Reddit بنسبة 73.1% في حين انخفضت أسهم Meta بنسبة 7.8%. يعود تفوق Reddit إلى قوة الإعلان المُثبَتة ونمو المستخدمين، بينما تواجه Meta تحديات اقتصادية كلية، وتدقيق تنظيمي، وضغوط تنافسية متزايدة من منصات ناشئة.

الحكم: Reddit يلتقط الارتفاع على المدى القصير

ستستفيد كلتا المنصتين من توسع سوق الإعلان الرقمي، لكن ملفات استثمارها تختلف جوهريًا. تقدم Reddit نموًا أسرع على المدى القصير، وهو ما يتضح من توسع الإيرادات، ومقاييس تفاعل المستخدمين القوية، واعتماد المعلنين السريع عبر أحجام الأعمال. يُظهر تحليل مستخدمي Reddit أن تحقيق الإيرادات من المجتمع والتوسع في البحث الدولي لا يزالان فرصًا غير مستغلة بشكل كامل.

تواجه Meta مسارًا أطول لتحقيق أرباح من استثماراتها في الذكاء الاصطناعي، على الرغم من امتلاكها مزايا تكنولوجية كبيرة. ستضغط النفقات الرأسمالية الكبيرة لتطوير الذكاء الاصطناعي على الربحية على المدى القصير دون ضمان توقيت عائد مضمون.

تعكس تصنيفات Zacks هذا الديناميكية: تحمل Reddit تصنيف شراء قوي (#1 Rank), while Meta holds a Hold rating (#3). للمستثمرين الباحثين عن تعرض قصير الأجل لسوق الإعلان الرقمي، تقدم Reddit فرصة أكثر جاذبية.