مراهنة جوجل الرائعة على الذكاء الاصطناعي: قد يكون ابتكار البنية التحتية هو البطاقة الرابحة الحقيقية

الحافة المادية للذكاء الاصطناعي التي لا يتحدث عنها أحد

بينما يركز الجميع على نماذج اللغة الكبيرة وروبوتات الدردشة التوليدية، تقوم ألفابت بصنع شيء أكثر دفاعية: السيليكون المملوك لها. تصمم الشركة وتطلق وحدات المعالجة tensor الخاصة بها (TPUs)—رقائق متخصصة مصممة خصيصًا لأعباء العمل في التعلم العميق والاستنتاج. هذا يمنح ألفابت ميزة هيكلية لا يمتلكها المنافسون الذين يعتمدون فقط على وحدات معالجة الرسومات العامة من Nvidia.

أكد الرئيس التنفيذي سوندار بيتشاي على هذه النقطة في أحدث مكالمة أرباح: “البنية التحتية الواسعة والموثوقة لدينا، التي تدعم جميع منتجات Google، هي أساس مكدسنا ومميز رئيسي.” مع تزايد تعقيد نماذج اللغة الكبيرة وارتفاع استهلاكها للحوسبة، يصبح التحكم في السيليكون المتخصص أكثر قيمة. تظهر شراكة ألفابت الأخيرة مع أنثروبيك (مُنشئ كلاود) والمناقشات المبلغ عنها مع Meta لتوريد الرقائق كيف يتم تسليح هذا الحصن التحتية.

البحث لم يكن معطلاً—بل أصبح أفضل

انفجار ChatGPT قبل ثلاث سنوات أرسل موجات صدمة عبر وادي السيليكون. لأول مرة، هدد منتج الذكاء الاصطناعي السائد بابتلاع حركة البحث. ردت ألفابت ليس بالدفاع، بل بإعادة تصور جوهرية لما يمكن أن يكون عليه البحث. لقد حولت نظرة عامة على الذكاء الاصطناعي ووضع الذكاء الاصطناعي Google Search من خدمة قائمة روابط إلى محرك إجابة مدعوم بالذكاء الاصطناعي.

النتائج تتحدث عن نفسها: زادت مبيعات الربع الثالث بنسبة 16% على أساس سنوي مع تسارع النقرات المدفوعة بشكل ملحوظ. يحافظ Google Search على حصة سوقية تقارب 90%، وتم تصنيف Gemini 3 من ألفابت كأفضل نموذج لغة كبير عبر عدة لوحات قيادية صناعية. تفخر الشركة بوجود 650 مليون مستخدم نشط لـ Gemini—قاعدة مثبتة ضخمة لتحقيق الإيرادات.

خدمات السحابة: حيث يصبح الذكاء الاصطناعي عملًا حقيقيًا

وراء الابتكارات الموجهة للمستهلك يقف منصة Google Cloud، حيث يتبلور ميزة ألفابت الحقيقية في الذكاء الاصطناعي. زادت إيرادات خدمات السحابة بنسبة 34% على أساس سنوي في الربع الثالث، مدفوعة بالمؤسسات التي تبني تطبيقات مخصصة ووكلاء ذكاء اصطناعي على بنية ألفابت التحتية. هنا يتحول المحتمل والنظرية والضجيج إلى إيرادات متكررة فعلية.

محرك تحقيق الإيرادات بسيط: العملاء يحتاجون إلى حوسبة، ويحتاجون إلى رقائق ذكاء اصطناعي متخصصة، ويحتاجون إلى نماذج لغة كبيرة مجربة. يمكن لألفابت أن توفر الثلاثة جميعًا. لا تمتلك أي شركة تقنية عملاقة أخرى هذه المجموعة الكاملة بشكل فعال.

محور الإنفاق الرأسمالي لعام 2026

رفعت الإدارة توقعاتها للإنفاق الرأسمالي لعام 2025 إلى بين $91 مليار و$93 مليار—ارتفاعًا من توقع سابق عند $85 مليار. لكن الإعلان الأكثر أهمية: خطة لزيادة “كبيرة” في عام 2026. هذا ليس مجرد موقف متفائل. هذه المئات من المليارات تترجم بالفعل إلى تسارع نمو السحابة، وزيادة حجم النقرات المدفوعة، وتعزيز الموقع التنافسي.

عادةً، تعمل الدورة على النحو التالي: الإنفاق على البنية التحتية → تمكين منتجات أفضل → الاستحواذ على حصة السوق → تحقيق العوائد. إذا كان عام 2025 يمثل توسعًا طموحًا، فإن عام 2026 قد يكون العام الذي تبدأ فيه تلك الرهانات في دفع أرباح قابلة للقياس.

المشهد التنافسي الأوسع

ليست ألفابت وحدها في سباق التسلح في الذكاء الاصطناعي. أمازون، Meta، Nvidia، وBroadcom جميعهم لاعبو في التوسع المذهل لقدرات الذكاء الاصطناعي عبر الصناعة. ومع ذلك، تمتلك ألفابت شيئًا نادرًا: هيمنة مثبتة على البحث، تصنيع رقائق مباشر، نماذج لغة كبيرة رائدة، وبصمة بنية تحتية سحابية ضخمة. قليل من الشركات يمكنها الادعاء بهذه المجموعة.

السؤال ليس ما إذا كانت استثمارات الذكاء الاصطناعي ستؤدي إلى عوائد—البيانات تشير بالفعل إلى ذلك. السؤال هو أي الشركات ستقوم بتحويل تلك الاستثمارات إلى مزايا تنافسية دائمة وربحية حقيقية. استنادًا إلى المسارات الحالية، يبدو أن ألفابت تضع نفسها لتحقيق مكاسب كبيرة عندما يحين موعد عائدات 2026.