فتح عوائد محسنة على بيريجو من خلال كتابة الخيارات الاستراتيجية

المستثمرون الذين يمتلكون أسهم شركة Perrigo Company plc (PRGO) التي تدر حالياً عائدًا بنسبة 8.8% سنويًا قد يجدون فرصًا لتوسيع تدفقات دخلهم بشكل كبير. إن استراتيجية بيع الخيارات المغطاة على مراكز PRGO تقدم آلية مثيرة للتراكم العائدات في ظروف سوق معينة.

الآلية الأساسية: استراتيجية خيار مايو 2026

بالنسبة لأولئك الذين ينفذون هذا النهج، فإن خيار مايو 2026 $15 strike يقدم جاذبية خاصة. عند بيع خيارات مغطاة عند هذا المستوى من السعر، يمكن للمستثمرين تأمين علاوة بقيمة 1.00 دولار لكل سهم. هذه العلاوة، عند احتسابها سنويًا مقابل السعر الحالي، تولد مكون عائد إضافي بنسبة 18.8%. مع دخل الأرباح الموزعة الحالي البالغ 8.8%، تستهدف هذه الهيكلة عائدًا سنويًا مجتمعيًا يبلغ 27.6% في السيناريوهات التي لا يتم فيها التنفيذ.

الآليات تتطلب دراسة دقيقة: إذا قدر لـ PRGO أن يقدر إلى $15 أو يتجاوز ذلك، فإن تنفيذ الخيار يصبح مرجحًا. وهذا يمثل ارتفاعًا في السعر بنسبة 14.8% من المستويات الحالية. في مثل هذا السيناريو، على الرغم من أن الاستفادة من الارتفاع فوق $15 ستُفقد، فإن العائد الإجمالي من نقطة الدخول حتى التنفيذ سيقارب 22.5%، بالإضافة إلى أي توزيعات أرباح تم جمعها خلال فترة الاحتفاظ.

فهم مشهد التقلبات

تحليل تقلبات شركة Perrigo التاريخية، الذي يُحسب باستخدام فترة الاثني عشر شهرًا الماضية عبر 250 يوم تداول، يسجل نسبة 47%. يعكس هذا المستوى المرتفع من التقلبات أنماط تقلب سعر السهم ويحمل تبعات على جمع العلاوات واحتمالية التنفيذ. العلاقة بين مقياس التقلب هذا وسعر الـ13.10 دولار الحالي توفر سياقًا لتقييم ما إذا كانت مخاطر العائد تبرر بيع خيارات مغطاة عند مستوى السعر المحدد.

اعتبارات استدامة الأرباح الموزعة

الافتراض الأساسي وراء استراتيجية زيادة الدخل هذه يعتمد على استمرار توزيع الأرباح. تظهر تاريخية توزيعات أرباح Perrigo تباينًا مرتبطًا بالربحية التشغيلية. يوفر فحص أنماط التوزيعات التاريخية للمستثمرين إرشادات لتقييم ما إذا كان يمكن التوقع بشكل معقول أن يستمر العائد السنوي البالغ 8.8%، مما يدعم صحة الافتراضات المضمنة في حساب العائد الإجمالي.

تحديد موقع المخاطر والمكافأة

بيع الخيارات المغطاة ينطوي بطبيعته على مقايضة: دخل حالي معزز مقابل حد أقصى للارتفاع المحتمل. عند مستوى $15 strike، يصبح هذا التبادل قابلاً للقياس. يجب على المستثمرين تقييم ما إذا كان قبول عائد بنسبة 22.5% في سيناريوهات التنفيذ يعوض بشكل كافٍ التخلي عن المكاسب فوق 15 دولارًا. الجمع بين هذا الإطار الكمي والتحليل الأساسي لمسار أعمال Perrigo يوفر أساسًا أكثر اكتمالاً لاتخاذ القرارات الاستراتيجية.