الفرصة التي لا يتحدث عنها أحد في الذكاء الاصطناعي: لماذا تعتبر أسهم "السابع الرائع" أفضل استثمار للاستفادة من ثورة بقيمة 15.7 تريليون دولار

عندما يتحمس وول ستريت لاتجاه معين، يتجه الجميع نحو الخيارات الواضحة. الآن، هذا يعني Nvidia و Palantir Technologies — رموز طفرة الذكاء الاصطناعي. لكن ماذا لو كانت الطريقة الأذكى للاستفادة من نمو الذكاء الاصطناعي البالغ (15.7 تريليون دولار) ليست بملاحقة الأسماء الأكثر hype؟

المشكلة مع الخيارات الواضحة

على السطح، تبدو Nvidia و Palantir Technologies** محصنتين. تسيطر Nvidia على أكثر من 90% من سوق وحدات معالجة الرسوميات التي تدعم مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، ومنصة Gotham الخاصة بـ Palantir لا يمكن استبدالها في العمليات الحكومية. حواجزها التنافسية حقيقية.

ومع ذلك، كلا السهمين يحمل نمطًا خطيرًا من التاريخ. كل طفرة تكنولوجية كبرى — من الإنترنت إلى البلوكشين إلى الميتافيرس — شهدت تصحيحًا كارثيًا. Nvidia و Palantir، كمستفيدين رئيسيين من hype الذكاء الاصطناعي، من المحتمل أن يواجهوا أسوأ عمليات البيع عندما لا إذا تغير المزاج.

القصة التقييمية أكثر إثارة للقلق. تتداول Nvidia بمضاعف سعر إلى مبيعات قدره 29، بينما يقف Palantir عند نسبة مذهلة تبلغ 125. للمقارنة، كانت أغلب شركات عصر الدوت-كوم تتجاوز 30-40 قبل أن تنفجر فقاعاتها. التاريخ يشير إلى أن هذه العلاوات ليست مستدامة ببساطة.

البديل غير المُلاحَظ

هناك طريقة مختلفة للاستفادة من نمو الذكاء الاصطناعي دون المراهنة على ديناميكيات الفقاعات في محفظتك: Meta Platforms.

قد يبدو هذا غير بديهي، لكن أقوى نقطة قوة لـ Meta هي أيضًا درعها ضد جنون الذكاء الاصطناعي. على عكس Nvidia و Palantir، لا تعتمد أعمال Meta على دورات اعتماد الذكاء الاصطناعي. مع 3.54 مليار مستخدم نشط يوميًا عبر Facebook و Instagram و WhatsApp و Threads، تملك Meta وصولًا إعلانيًا لا مثيل له. هذا الإمبراطورية الإعلانية — التي تدر 98% من الإيرادات — تعمل على دورة مختلفة تمامًا عن الأجهزة أو برامج الحكومة.

وهنا المفاجأة: فترات الركود الاقتصادي تتوسط 10 أشهر، بينما تستمر فترات التوسع حوالي خمس سنوات. ستزدهر أعمال إعلانات Meta في الغالبية العظمى من الأوقات الاقتصادية. حتى لو انفجرت فقاعة الذكاء الاصطناعي، تظل تدفقات إيرادات Meta الحالية سليمة.

الحصن المالي وراء الفرصة

Meta ليست مجرد لعبة دفاعية على الذكاء الاصطناعي؛ بل تستخدم الذكاء الاصطناعي بشكل نشط لتعزيز أعمالها الأساسية. تستخدم الشركة الذكاء الاصطناعي التوليدي لتحسين استهداف الإعلانات وزيادة معدلات النقر — تطبق التكنولوجيا بدلاً من الاعتماد عليها للبقاء.

الأهم من ذلك، أن Meta تمتلك 44.4 مليار دولار نقدًا وما يعادله حتى سبتمبر، مع 79.6 مليار دولار من الأرباح التشغيلية في الأشهر التسعة الأولى من 2025. هذا الحصن المالي يسمح لـ Meta بالسعي وراء رهانات طويلة الأمد بدون ضغط التنفيذ الذي يواجهه نظراؤها ذوو التقييمات الأعلى.

القصة التقييمية تكشف الحقيقة. تتداول Meta بمضاعف سعر إلى أرباح مستقبلية قدره 21 — متوافق مع متوسطها الخمسي — مع نمو الإيرادات حوالي 20% سنويًا. من بين جميع أعضاء “السبعة الرائعين”، لا يوجد سهم يقدم مضاعف P/E مستقبلي أقل من Meta.

الخلاصة

المستثمر الذكي لا يتبع الجماعة فقط نحو Nvidia و Palantir. بل يدرك أن أحيانًا أفضل طريقة للاستفادة من تقنية تحويلية هي من خلال شركة تستطيع تحمل أي تصحيح والاستفادة من الفرصة في الوقت ذاته. بالنسبة لإمكانات الذكاء الاصطناعي البالغة 15.7 تريليون دولار، تقدم Meta Platforms بالضبط ذلك المزيج: الربحية، الحماية، والموقع الاستراتيجي.