أسهم التكنولوجيا تدفع السوق للأعلى: المتحركون الرئيسيون بعد السوق يسرقون الأضواء

جلسة التداول يوم الجمعة رسمت صورة صعودية للأسهم، مع قيادة التكنولوجيا للمشهد. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة +0.88%، وارتفع Nasdaq 100 بنسبة +1.31%، وحقق Dow Jones مكاسب بنسبة +0.38%. تبعت العقود الآجلة الاتجاه ذاته—ارتفعت عقود E-mini S&P لشهر مارس +0.87% بينما قفزت عقود Nasdaq E-mini لشهر مارس +1.28%. لكن القصة الحقيقية لم تكن فقط قوة السوق العامة؛ بل قطاعات محددة حققت تحركات لافتة تستحق مزيدًا من الانتباه.

أسهم البنية التحتية السحابية تتعافى بشكل حاد

بعد ضغط البيع الأخير المرتبط بمخاوف تمويل سلسلة إمداد الذكاء الاصطناعي، شهدت شركات البنية التحتية السحابية انتعاشًا قويًا يوم الجمعة. قفزت CoreWeave (CRWV) بنسبة +23%، وارتفعت Applied Digital (APLD) بنسبة +16%، وارتفعت Nebius Group (NBIS) بأكثر من +15%. تشير هذه الانعطافة إلى تجديد ثقة المستثمرين في القطاع، مما يوحي بأن فرص الشراء عند الانخفاض لم تُفوت من قبل اللاعبين الكبار.

قوة أشباه الموصلات ترفع السوق بأكمله

أصبحت أسهم الرقائق المحرك الرئيسي الذي يقود الانتعاش الأوسع. قاد Micron Technology (MU) مكاسب Nasdaq 100 بارتفاع +7%. وتبعته Advanced Micro Devices (AMD) بزيادة +6%، وساهمت Nvidia (NVDA) بنسبة +3% في مكاسب Dow. كما سجلت أسماء أخرى في قطاع أشباه الموصلات مثل Broadcom (AVGO)، KLA Corp (KLAC)، NXP Semiconductors (NXPI)، وIntel (INTC) مكاسب تجاوزت +1%. كما تحركت Applied Materials (AMAT)، ASML Holding (ASML)، وGlobalFoundries (GFS) بشكل مماثل للأعلى. القوة الجماعية عبر قطاع الرقائق وفرت الأساس لتقدم السوق الأوسع يوم الجمعة.

الارتفاع الكبير في أسهم أوراكل يعكس زخم صفقة TikTok

قفزت أوراكل (ORCL) بأكثر من +7% بعد أن أعلن الرئيس التنفيذي لـ TikTok Chew عن اتفاقيات ملزمة لإنشاء مشروع مشترك في الولايات المتحدة مع مستثمرين أمريكيين—بما في ذلك أوراكل. أزال هذا التطور عبئًا رئيسيًا من السوق وعزز الثقة في شركات البنية التحتية السحابية.

الأسهم المرتبطة بالعملات الرقمية تتعافى مع ارتفاع بيتكوين

ارتفعت بيتكوين بأكثر من +2%، مما أدى إلى مكاسب عبر الأسهم المرتبطة بالعملات الرقمية. انتهى المطاف بـ Riot Platforms (RIOT) بارتفاع +8%، وارتفعت Galaxy Digital Holdings (GLXY) +6%، وMara Holdings (MARA) +4%، وMicroStrategy (MSTR) +3%، وCoinbase Global (COIN) +2%. يبرز هذا التحرك المتزامن الترابط الوثيق بين أسعار الأصول الرقمية وتقييمات الأسهم في هذا القطاع.

الفائزون البارزون خارج التكنولوجيا

سيطرت Carnival (CCL) على قطاع الرحلات البحرية، حيث قفزت +9% بعد أن أعلنت عن ربحية السهم المعدلة للربع الثاني بقيمة 34 سنتًا، متجاوزة توقعات الإجماع البالغة 24 سنتًا. وتبعها Norwegian Cruise Line (NCLH) وRoyal Caribbean (RCL) بمكاسب تجاوزت +6% و+2% على التوالي. قفزت Whitefiber (WYFI) بأكثر من +18% على خلفية أخبار اتفاقية استضافة مشتركة لمدة 10 سنوات وبقدرة 40 ميغاواط بقيمة تقارب $865 مليون. ارتفعت FactSet Research (FDS) +5% بعد ترقية مزدوجة إلى الوزن الزائد. زادت Amphenol (APH) +4% على هدف سعر مرتفع، كما أن الترقيات رفعت أيضًا من أسهم Cummins (CMI)، وGenerac Holdings (GNRC)، وغيرها من الشركات الصناعية بنسبة لا تقل عن +1%.

الخاسرون البارزون يهيمنون على القطاعات التي تواجه المستهلكين

لم تشارك جميع الأسماء في قوة يوم الجمعة. هبطت Nike (NKE) بنسبة -10% بعد أن قدمت توقعات لإيرادات الربع الثالث بانخفاض في الأرقام المنخفضة المفردة وضغط على الهامش الإجمالي بمقدار 175-225 نقطة أساس وسط ضعف مستمر في الصين. انهارت Lamb Weston (LW) بنسبة -25%، مع توقعات لمبيعات صافية للسنة كاملة أقل من توقعات الإجماع. انخفضت KB Home (KBH) بنسبة -8% بعد أن خيبت أرباح الربع الرابع التوقعات، وتوقعات الإيرادات لعام 2026 كانت أقل من المتوقع. تراجع KBR Inc (KBR) بنسبة -5% على خلفية خفض هدف السعر، وانخفضت Conagra Brands (CAG) بنسبة -2% مع تراجع المبيعات العضوية بشكل أسرع من المتوقع، وتراجعت Lyft (LYFT) بنسبة -2% بعد تخفيض التصنيف إلى أداؤه دون المستوى.

البيانات الاقتصادية مختلطة، وعوائد السندات ترتفع على خلفية تصريحات متشددة من الاحتياطي الفيدرالي

قدم جدول البيانات الاقتصادي ليوم الجمعة إشارات متناقضة. ارتفعت مبيعات المنازل القائمة لشهر نوفمبر +0.5% على أساس شهري إلى أعلى مستوى خلال 9 أشهر عند 4.13 مليون وحدة، رغم أنها كانت أقل قليلاً من التوقعات البالغة 4.15 مليون. ومع ذلك، تم تعديل مؤشر ثقة المستهلك في ديسمبر من جامعة ميشيغان بشكل غير متوقع ليصل إلى 52.9، بانخفاض -0.4 نقطة، متخلفًا عن التوقعات التي كانت تشير إلى ارتفاع إلى 53.5.

ارتفع عائد سند الخزانة لمدة 10 سنوات +2.7 نقطة أساس ليصل إلى 4.149%، متأثرًا بتصريحات متشددة من رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز. وصف البيانات الاقتصادية الأخيرة بأنها “مشجعة جدًا” وأشار إلى عدم وجود علامات على تدهور حاد في سوق العمل. كما توقع ويليامز نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي بنسبة 1.5% إلى 1.75% هذا العام، مع توقع تسارع في 2026، وذكر أنه “لا يوجد حاجة ملحة لاتخاذ إجراءات إضافية بشأن السياسة النقدية الآن.”

الأسواق العالمية تواصل مكاسبها؛ وعوائد السندات تصل إلى أعلى مستوياتها منذ سنوات

رسمت الأسواق الخارجية صورة غالبيتها خضراء. ارتفع مؤشر Nikkei 225 الياباني +1.03%، وارتفع مؤشر Shanghai Composite الصيني +0.36% ليصل إلى أعلى مستوى خلال أسبوع. وارتفع Euro Stoxx 50 +0.32%. ومع ذلك، تعرضت السندات الحكومية الأوروبية لضغوط، حيث وصل عائد السند الألماني لمدة 10 سنوات إلى أعلى مستوى خلال 9 أشهر عند 2.899% قبل أن يغلق +4.6 نقطة أساس عند 2.895%. وارتفع عائد السند البريطاني لمدة 10 سنوات +4.3 نقطة أساس ليصل إلى 4.524%.

قفز عائد السند الحكومي الياباني لمدة 10 سنوات إلى أعلى مستوى منذ 26 عامًا عند 2.025% بعد إعلان بنك اليابان عن زيادة سعر الفائدة وتوجيهات بأن زيادات أخرى ستتبع إذا تحققت التوقعات الاقتصادية وأسواق الأسعار. أثرت هذه التقلبات العالمية في السندات على الأسواق وساهمت في انحناء منحنى العائد الذي لوحظ في سندات الخزانة الأمريكية.

العوامل الفنية: تزايد تقلبات الثلاثي المميت

كانت تداولات يوم الجمعة أكثر تقلبًا من المعتاد بسبب حدث الثلاثي المميت ربع السنوي—الانتهاء المتزامن من خيارات، وعقود آجلة، ومشتقات. وفقًا لـ Citigroup، تم إلغاء سجل قدره 7.1 تريليون دولار من الفائدة المفتوحة الاسمية من سوق الخيارات الأمريكي، مما قد يبالغ في تحركات الأسعار عبر فئات أصول متعددة.

احتمالات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي لا تزال منخفضة

تسعير السوق حاليًا فقط احتمالية بنسبة 22% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 27-28 يناير. أما البنك المركزي الأوروبي، فيواجه توقعات أقل بكثير لخفض السعر، حيث تسعّر المبادلات احتمالية بنسبة 0% لخفض بمقدار -25 نقطة أساس في اجتماع السياسة في 5 فبراير.

الملخص

أظهر انتعاش يوم الجمعة قوة مستمرة للتكنولوجيا وأشباه الموصلات لدفع الأداء الأوسع للسوق. أظهرت التحركات بعد السوق في البنية التحتية السحابية، وأسهم الرقائق، والأسهم المرتبطة بالعملات الرقمية أن تدوير القطاعات لا يزال سائدًا. رغم أن البيانات الاقتصادية ظلت مختلطة وارتفعت عوائد السندات على خلفية تصريحات متشددة من الاحتياطي الفيدرالي، بدا أن المستثمرين في الأسهم مستعدون لتجاوز التحديات قصيرة الأمد. يشير التباين بين الفائزين والخاسرين يوم الجمعة إلى سوق تميز بشكل متزايد من حيث جودة الأرباح ومصداقية التوجيه، مما يكافئ من يتجاوز التوقعات ويعاقب من يخيبها.