ثورة الفوتونيات: كيف تساهم لومنتم، كوهرنت، وفابرينيت في دفع موجة البنية التحتية التالية للذكاء الاصطناعي

ازدهار الاتصالات البصرية يبدأ للتو

تواجه صناعة أشباه الموصلات نقطة تحول حاسمة. مع تزايد نماذج الذكاء الاصطناعي بشكل أسي، أصبح نقل البيانات—وليس القدرة الحاسوبية الخام—هو العقبة الحقيقية. لقد وصلت وصلات النحاس إلى حدودها الفيزيائية واستهلاكها للطاقة، مما أجبر على التحول نحو الحلول البصرية. هذا التحول يخلق واحدة من أهم دورات ترقية الأجهزة في الذاكرة الحديثة، وتقع ثلاث شركات مباشرة في مركزها: لومنتم، كوهرنت كورب، وفابرينيت.

الفرصة السوقية مذهلة. من المتوقع أن تتوسع الوصلات البصرية وحدها من $16 مليار في 2024 إلى 34–41 مليار دولار بحلول 2030. من المتوقع أن يرتفع قطاع الفوتونيات السيليكونية—القطاع الأسرع نموًا—من $3 مليار في 2025 إلى 12–16 مليار دولار بحلول 2032. من المتوقع أن يرتفع إنفاق مراكز البيانات على الاتصالات، المستفيد المباشر من بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، من $15 مليار في 2025 إلى $26 مليار بحلول 2030. تحدث هذه التوسعات ضمن دورة أشباه موصلات أوسع قد تدفع إجمالي إيرادات الصناعة نحو $1 تريليون بحلول نهاية العقد.

لماذا تهم التقنية البصرية أكثر من أي وقت مضى

المزايا التقنية كبيرة. تتنقل الوصلات البصرية الحديثة التي تعمل بسرعة 400G، 800G، و1.6T لكل منفذ البيانات بسرعة عدة مرات أسرع من النحاس التقليدي. الترجمة: تتواصل وحدات معالجة الرسومات بشكل أكثر كفاءة، تتسارع دورات التدريب، وتنخفض أوقات الانتظار بشكل كبير. هذه القدرة ليست نظرية—بل أصبحت إلزامية مع انتقال مراكز البيانات نحو بنية معمارية تعتمد على التقنية البصرية أولاً.

ثلاثة لاعبين، ثلاثة أدوار في نظام الفوتونيات

لومنتوم تصنع المكونات البصرية الأساسية: الليزرات، الموديلات، الثاودات الضوئية، ومحركات الفوتونيات الكاملة التي تدعم نقل البيانات عالي السرعة جدًا. كما تخدم الشركة سوق استشعار ثلاثي الأبعاد للمستهلكين، مما diversifies إيراداتها مع الحفاظ على تركيزها على الفوتونيات. المؤشرات الحالية قوية جدًا—تقديرات الأرباح ارتفعت بنسبة 11.1% خلال الستين يومًا الماضية، مع ارتفاع توقعات الأرباح للسنة الحالية بنسبة 13.1%. من المتوقع أن ينمو الإيراد بنسبة 56% هذا العام و31.4% في العام التالي، بينما من المتوقع أن ترتفع الأرباح بنسبة 163% على أساس سنوي وتوسع بنسبة 41.9% بعدها. السهم يحمل تصنيف تصنيف زاكز #1 (شراء قوي) ويتداول عند حوالي 44 ضعف الأرباح المستقبلية—تقييم مميز يبرره النمو المتسارع والدور المركزي المتزايد للشركة في تحول البنية التحتية البصرية.

كوهرنت كورب تنتج الليزرات والمكونات البصرية والوحدات الفوتونياتية التي تُستخدم في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، معدات أشباه الموصلات، والاتصالات المتقدمة. حلولها تُمكن بشكل مباشر الوصلات البصرية عالية السرعة والفوتونيات المجمعة—تقنيات ضرورية لبناء الذكاء الاصطناعي. ارتفعت تقديرات أرباح السنة الحالية بنسبة 11.4% في الأسابيع الأخيرة، مع ارتفاع توقعات العام القادم بنسبة 5.1%. من المتوقع أن ينمو المبيعات بنسبة 15.1% هذا العام و14.5% في العام التالي، مع توقعات بزيادة الأرباح بنسبة 44.5% و24.6% خلال تلك الفترات. بعد ارتفاع بنسبة 93% منذ بداية العام، يتداول السهم عند حوالي 35 ضعف الأرباح المستقبلية، مع استمرار الزخم القوي، مع بقاء تقييمه معقولًا لشركة تدعم واحدة من أكبر دورات ترقية الأجهزة في العقد. مثل لومنتم، حصلت كوهرنت أيضًا على تصنيف تصنيف زاكز #1 (شراء قوي).

فابرينيت تعمل كقاعدة تصنيع للمكونات الفوتونياتية والكهربائية البصرية، متخصصة في التجميع والتعبئة عالية الجودة لعملاء مراكز البيانات، الاتصالات، وأشباه الموصلات. تستفيد الشركة مباشرة من الطلب المتزايد على وحدات 400G، 800G، و1.6T البصرية—وتعمل بشكل أساسي كشريك إنتاج بالحجم الكبير للمبتكرين الرائدين في الفوتونيات. ارتفعت تقديرات أرباح الربع الحالي بنسبة 8.7%، وتوقعات السنة حتى الآن زادت بنسبة 8.6%. من المتوقع أن يزيد المبيعات بنسبة 28.5% هذا العام و16.9% في العام التالي، بينما من المتوقع أن تنمو الأرباح بنسبة 30.7% و16.1% على التوالي. على الرغم من ارتفاع بنسبة 117% منذ بداية العام، يتداول السهم عند حوالي 35 ضعف الأرباح المستقبلية. يحمل السهم تصنيف تصنيف زاكز #2 (شراء) وأظهر تنفيذًا ثابتًا، مع تراكم للأرباح بمعدل سنوي مذهل يبلغ 23% على مدى الخمسة عشر عامًا الماضية.

منحنى الاعتماد أكثر حدة مما يدرك معظم الناس

نقطة حاسمة غالبًا ما تُغفل: لا تزال تقنية الفوتونيات في بداية دورة اعتمادها السائدة. بعيدًا عن المتخصصين المندمجين في دوائر أشباه الموصلات والشبكات، قليل من المستثمرين يدركون مدى أهمية تزايد الاعتماد على التقنيات البصرية. مع تطور وول ستريت لفهم أعمق لحجم ومدة هذا الانتقال، ستستمر التدفقات الرأسمالية في نظام الفوتونيات.

كل من لومنتم، كوهرنت، وفابرينيت توفر تعرضًا لمستويات مختلفة من هذا البناء—جميعها مدعوم بمراجعات توقعات مرتفعة، مسارات نمو قوية، وتقييمات محللين مواتية. إذا استمرت مراكز البيانات في تبني تصاميم تعتمد على التقنية البصرية أولاً، فإن هذه الشركات في موقع يمكنها من الاستفادة من موجة طلب متعددة السنوات قد تعيد تشكيل مشهد أشباه الموصلات.

الترقية التحتية قيد التنفيذ. السؤال ليس هل ستحدث، بل كم بسرعة سيدرك المستثمرون نطاقها ويستغلون التحول.