في الأسبوع الماضي، أضافت Biconomy رمزًا مميزًا يسمى MITX، من منصة MItradex، والتي تركز بشكل رئيسي على ربط الأصول العقارية على السلسلة — وهو مسار RWA (تشفير الأصول المادية) النموذجي. بصراحة، في هذا الوقت، يبدو الأمر إلى حد ما استغلالًا للموضة.

هذا العام، حققت RWA نجاحًا مذهلاً بشكل غير مسبوق. متوسط الزيادة في جميع المسارات يقارب 186%، ومشاريع الرائدة مثل Keeta Network قفزت مباشرة إلى زيادة بنسبة 1794.9%. مع ظهور هذه النتائج، ترغب جميع المشاريع في وضع علامة RWA على نفسها. لكن هناك مشكلة: عدد المشاريع التي تمتلك إثباتات حقيقية للأصول المادية قليل جدًا، ومعظمها لا تزال تروّج لقصصها.

من هذا القبيل، منصة MItradex تبدو كذلك. عند تصفح موقعهم الرسمي، تجد أن مشاريع العقارات كلها صور توضيحية، ولم ترَ أي شهادة ملكية، ولا توجد مراجعة أو تدقيق من طرف ثالث. في مثل هذه الحالة، فإن قيمة الرموز تكون في الواقع مجرد مقامرة على مزاج السوق — وباختصار، لا تختلف جوهريًا عن العملات الوهمية التقليدية.

مشكلة أكبر تتعلق بالرقابة والتنظيم. مشاريع RWA، خاصة تلك التي تتعلق بالعقارات وحقوق العوائد، وفقًا للإطار القانوني لمعظم المناطق القضائية، تعتبر أوراق مالية ويجب أن تكون مرخصة. حالياً، غير واضح ما إذا كانت MItradex تمتثل لهذه القواعد، وإذا بدأت الجهات التنظيمية في التدقيق بجدية، قد يتم إيقاف المشروع فورًا.

من منظور التداول على المدى القصير، قد تظل موجة RWA نشطة في الربع الأول من هذا العام. إذا عاد السوق إلى جو من الانتعاش، فمن غير المستغرب أن يتم تحريك MITX مع تحرك القطاع. لكن، لا يمكن الاستمرار في هذا النوع من المضاربة لفترة طويلة، لأن المشروع لا يمتلك تدفقات نقدية، ولا يخطط لتوزيع أرباح، مما يصعب عليه دعم تقييم طويل الأمد.

نصيحتي هي أن تراقب الوضع أولاً. انتظر حتى تقدم MItradex تقارير اعتماد الأصول المادية، وتقارير التدقيق، ثم تقرر. الدخول الآن يحمل مخاطر أكبر من العوائد.