الرفع الفائدة في طوكيو + "السيولة الزائفة" من الاحتياطي الفيدرالي: سوق البيتكوين في عيد الميلاد يواجه "مزيج من الجليد والنار"

إخواني، في صباح 15 ديسمبر، عندما فتح المتداولون الآسيويون مخططات الشموع، فجأة انخفض البيتكوين بشكل مفاجئ من $90,000 مباشرة إلى $85,616، بانخفاض 5%، مما أدى إلى نزيف في حسابات العقود الآجلة. الغريب أن الذهب في نفس الوقت انخفض فقط بمقدار $1 ، وظل ثابتًا كالجبل. لا انهيار كبير، ولا أخبار سلبية — لكن اليد الخفية وراء هذه "المجزرة الصامتة" كانت مخفية في قرار بنك اليابان.
وفي نفس الأسبوع، استمر الاحتياطي الفيدرالي في "حقن السيولة بشكل إمساكي" — حيث أطلق $38 عشرة مليارات دولار خلال عشرة أيام، وفي عملية إعادة شراء عكسية في يوم واحد سحب 13.5 مليار دولار. الأمر يشبه أن تشرب بيرة وأنت تحك حلقك محاولة التقيؤ — بلا جدوى. البنكين المركزيين يرفضان التعاون، ويدفعان البيتكوين إلى طريق مسدود من "الجليد والنار".
1. لعبة تقسيم الاحتياطي الفيدرالي: السيولة زائفة، دعم السوق حقيقي
أولاً، لنتحدث عن هذا العرض الكبير. إغلاق الحكومة لمدة ثلاثة أشهر، وارتفاع سندات الخزانة بمقدار $700 عشرة مليارات دولار، وسحب السيولة من السوق بين البنوك ليصبح كصحراء. ارتفاع تكاليف الاقتراض للبنوك الصغيرة، وصعوبة اقتراض الاقتصاد الحقيقي، وتراجع رواتب الناس لثلاثة أشهر متتالية — نموذج "الشمبانيا في الأعلى، أعقاب السجائر في الأسفل".
يدعي الاحتياطي الفيدرالي أنه أنهى التسهيل الكمي (، لكن في الواقع، هو يقول الحقيقة. في 22 ديسمبر، انتشرت 6.8 مليار دولار خلال يوم واحد، ليصل الإجمالي خلال عشرة أيام إلى ) عشرة مليارات دولار. لكن يا إخوان، هل لاحظتم؟ لماذا السوق لا تزال غير مبالية؟ لأن هؤلاء الأوغاد يضخون من يد اليسار، ويشفطون من اليد اليمنى — حيث تجاوزت عمليات إعادة الشراء العكسي $38 ONRRP( أكثر من 13.5 مليار دولار في يوم واحد، والأموال المسحوبة أكثر من التي أُطلقت.
الأكثر دهاءً هو "برنامج التمويل الدوري للبنك ) BTFP("، حيث قال محلل في سيتي: "هذا مجرد شكل من أشكال التسهيل الكمي، والنتيجة مماثلة لشراء ديون الحكومة مباشرة." السيولة تتدفق، لكن لم تصل قطرة واحدة إلى عامة الناس، بل تم ضخها في بركة وول ستريت. مؤشر ستاندرد آند بورز يرتفع تدريجيًا، والذهب قفز بنسبة 68% خلال عام، والعملات المستقرة على السلسلة تتضخم إلى ) عشرة مليارات — الذخيرة جاهزة، لكن الزناد ليس في يد المستثمرين الأفراد.
هذه "القتال المتبادل" منطقها: يريد الاحتياطي الفيدرالي دعم النظام المالي وعدم انهياره، والسيطرة على توقعات التضخم؛ يريد أن يمد يد العون للمستثمرين الكبار، لكنه يخشى أن يفيض الدولار ويغمر المتاجر الصغيرة. النتيجة؟ السيولة تروي فقط أغنى الناس، والفقراء لا يحصلون على شيء.
2. دقات ساعة طوكيو: لماذا البيتكوين "يستخدم سيفًا لقتل الحلق"؟
الآن، نعود إلى طوكيو. في 19 ديسمبر، رفع بنك اليابان سعر الفائدة إلى 0.75%، وهو أعلى مستوى منذ 30 عامًا. لماذا هذا التعديل البسيط بمقدار 0.25 نقطة يسبب انهيار البيتكوين؟
لأن "وحش الفارق في الين" استُيقظ.
على مدى الثلاثين عامًا الماضية، جعلت سياسة الفائدة الصفرية في اليابان من الصعب على صناديق التحوط العالمية أن تتعود على الأمر: اقتراض الين المجاني تقريبًا → التحويل إلى الدولار → شراء أصول عالية العائد $230 سندات أمريكا، الأسهم الأمريكية، البيتكوين(. هذا "المحرك الدائم" تضخم ليصل إلى تريليونات الدولارات. لكن عندما يرفع الين سعر الفائدة، تتغير قواعد اللعبة على الفور:
1. ارتفاع تكاليف الاقتراض: الين المجاني سابقًا أصبح يتطلب فوائد، مما يقلل من أرباح الفارق
2. ضغط ارتفاع الين: اقتراض الين لشراء الدولار والأصول، الآن يجب البيع العكسي — بيع الأصول وتحويلها إلى الين لسداد الدين
3. البيتكوين يصبح "بركة السيولة" الرئيسية: تداول على مدار 24 ساعة، عمق السوق ضحل، مع رفع عالي — أول من يتعرض للتصفية
البيانات التاريخية مدهشة: بعد رفع بنك اليابان سعر الفائدة في يوليو 2024، انخفض البيتكوين خلال أسبوع من $65,000 إلى $50,000، بانخفاض 23%. في ثلاث مرات سابقة لرفع الفائدة، كانت نسبة الانسحاب تتجاوز 20%. هذا الانخفاض بنسبة 5% هو مجرد بداية.
الألم الأكبر؟ الذهب انخفض فقط بمقدار $1، لكن البيتكوين انهار بنسبة 5%. أين "الذهب الرقمي"؟ يا إخوان، الزمن تغير.
3. "انهيار صورة البيتكوين": من مراهق متمرد إلى دمية وول ستريت
في يناير 2024، بعد الموافقة على صندوق ETF الفوري، أصبح البيتكوين رسميًا جزءًا من وول ستريت. أدرجت شركة بيرلايد وفيديتي البيتكوين في محافظ الاستثمار، وخصصت صناديق التقاعد وصناديق التحوط حصصًا وفقًا لنماذج المخاطر التقليدية.
وهذا أدى إلى تحول قاتل: من أصول ملاذ آمن إلى أداة عالية المخاطر من نوع بيتا.
البيانات توضح:
• الارتباط مع ناسداك: قبل 2020 كان بين -0.2 و0.2، وفي 2025 قفز إلى 0.80
• هيكل التقلبات: يتغير مع ارتفاع وانخفاض أسهم التكنولوجيا، ويفقد تدريجيًا مناعته للأحداث الكلية
• هيكل الحيازات: يقلل كبار المستثمرين من حيازاتهم، ويزيد المستثمرون الصغار، وتواصل المؤسسات التوسع خلال التصحيح
هذه ليست مبيعات هلع، بل "تبديل الأجيال". كبار المستثمرين الأوائل سلموا حصصهم للمؤسسات الناشئة؛ والبيتكوين يتحول من "متمرد على العملة القانونية" إلى أداة سيولة ورافعة وول ستريت.
البيانات على السلسلة تظهر ) عشرة مليارات من العملات المستقرة تتربص في البورصات، لكن لا أحد يجرؤ على التحرك. لأن الجميع يعلم: البيتكوين أصبح الحلقة الأكثر حساسية وهشاشة في سلسلة السيولة العالمية. قرار غرفة الاجتماعات في طوكيو يمكن أن يحدد رصيد حسابك في لحظة.
4. سوق عيد الميلاد على حافة الهاوية: هذا العام قد يكسر أسطورة "الارتفاع الإجباري"
منذ عام 1969، سوق عيد الميلاد $230 في آخر 5 أيام من السنة وأول يومين من السنة الجديدة(، كان مؤشر ستاندرد آند بورز يربح بمعدل 1.3%، والبيتكوين يحتفل منذ سنوات. لكن هذا العام، قد تتغير القواعد حقًا.
مضاعف الضربة المزدوجة:
• الاحتياطي الفيدرالي: "السيولة الزائفة" مستمرة، وإشارات السياسة غير واضحة. وفقًا لإحصائيات فوتو، عندما "يقاتل" الاحتياطي الفيدرالي، غالبًا ما تتعطل القواعد التاريخية
• اليابان: تشير إلى أن رفع الفائدة قد يستمر بشكل معتدل حتى 2026، والضغوط تظل معلقة كسيف ديموقليس، وقد تؤدي إلى تصحيح آخر بنسبة 15%
سيناريوهان:
معتدل: يشتري الاحتياطي الفيدرالي 10 مليارات دولار من السندات شهريًا، فقط لملء فجوة السيولة. الأصول الخطرة تتناول الحساء، والبيتكوين يرتفع ببطء إلى $93,000، لكن لا تتوقع الاحتفال.
متطرف: يضخ الاحتياطي الفيدرالي 10 مليارات + دولار شهريًا — فيضان من السيولة. وول ستريت يحتفل، والأسواق ترتفع إلى أعلى مستوياتها، لكن الثمن هو انفجار التضخم، وانهيار الثقة، ورفع الفائدة الياباني يسبب دمارًا أكبر.
رأي المتداولين في العملات المشفرة: الأرجح هو "انتعاش المريض". مؤشر الخوف والجشع في منطقة الذعر الشديد (25)، والمشاعر السوقية تتقلب كأنها نزلة برد في قرية. مستوى المقاومة الرئيسي هو $89,000، والثبات فوقه قد يدفع إلى $93,000. وإذا لم يصمد، ومع رفع اليابان مرة أخرى سعر الفائدة، فإن $80,000 قد لا تكون آمنة.
5. دليل عملي إخواني
قصير المدى ) من نهاية ديسمبر إلى بداية يناير$40 :
• إدارة المخاطر: تقليل الحصص خلال العطلة، مع السيطرة على العقود الآجلة بنسبة أقل من 20%
• مراقبة مؤشرين: رصيد عمليات إعادة الشراء العكسي للاحتياطي الفيدرالي + معدل الاحتياطي البنكي؛ انخفاض الأول وارتفاع الثاني يشيران إلى تسهيل كمي معتدل
• وضع أوامر وقف الخسارة: إذا لم يحافظ سعر $89,000، فوقف الخسارة عند $85,000؛ وإذا حافظ، يمكن متابعة الارتفاع حتى $93,000
متوسط المدى $60 الربع الأول من 2026(:
• الحذر من مخاطر اليابان: متابعة اجتماعات بنك اليابان في مارس ويونيو، وتقليل الحيازات قبل أسبوع
• اتجاه العملات المستقرة: ) عشرة مليارات من العملات المستقرة هي "حطب جاف"، في انتظار أن يشتعل "نار" من خلال مسؤول جديد في SEC أو أخبار إيجابية من ترامب
• فخ الارتباط: لا تعتبر البيتكوين أصول ملاذ آمن بعد الآن؛ فهي مرتبطة بنسداك — انهيار سوق الأسهم الأمريكية يعني أن البيتكوين لن ينجو
طويل المدى:
• التسهيل الكمي الرابع سيأتي في النهاية: تحت ضغط الركود، لا بد أن يشتري الاحتياطي الفيدرالي سندات الحكومة بنفسه — مجرد وقت. هذا خبر جيد للبيتكوين، لكنه سيأتي عبر مسار متعرج جدًا.
الخلاصة: تجاوز السيناريوهات، سترى الدورة القادمة
إخواني، البيتكوين لم يخطئ في شيء، لكنه دفع ثمن "التحول إلى نظام". في الماضي، كنا نركز فقط على بيانات السلسلة؛ الآن، نراقب طوكيو وواشنطن وول ستريت.
في عيد الميلاد هذا، لا تكتفِ بالمراهنة على تغير السعر، فكر جيدًا: عندما تكون أنابيب المياه ومضخات الاحتياطي الفيدرالي تعمل، يمكن لرفع سعر الفائدة في طوكيو أن يختفي ثروتك في لحظة، وأصولك هل هي في المسبح أم في الصحراء؟
التاريخ لن يتكرر بشكل بسيط، لكنه غالبًا ما يكون مدهشًا في التشابه. التسهيل الكمي في 2008 أنشأ البيتكوين، وQE3 في 2020 أشعل سوق الثيران للمؤسسات. الآن، "السيولة الإمساكية" قبيحة، لكنها واضحة الاتجاه — جوهر النظام المالي قد انهار، والقواعد التقليدية تتفكك. في فوضى تغيير السيناريو، بعض الأشياء العنيدة ستُعاد تسعيرها.
تجاوز الأمر، وسترى الدورة القادمة.
إخواني، متى تعتقد أن بنك اليابان سيرفع سعر الفائدة مرة أخرى؟ هل سينخفض البيتكوين دون $80,000؟ اترك حكمك في التعليقات! إذا كانت تحليلاتي موثوقة، اضغط إعجاب وشارك، ليعرف إخوانك عن هذه اللعبة الكبرى! وللمراقبة اللحظية لبيانات السلسلة وتذكيرات اجتماعات بنك اليابان، تابع Crypto Digger وترك رسالة. سنواصل كشف أسرار البنوك المركزية العالمية! ()()$230