الفائزون والخاسرون في السوق: حكاية توقعات الأرباح المتباينة

سجل سوق الأسهم جلسة مختلطة ولكنها في النهاية إيجابية يوم الخميس، حيث رسمت المؤشرات الرئيسية صورة مثيرة لمعنويات المستثمرين. بينما وصل مؤشر داو جونز الصناعي وS&P 500 إلى مستويات قياسية جديدة، تأخر مؤشر ناسداك المركب قليلاً، حيث أنهى الجلسة في المنطقة الحمراء قليلاً. يكشف هذا التباين بين المؤشرات عن الطبيعة الانتقائية لزخم الشراء يوم الخميس، خاصة مع استيعاب المستثمرين للأرباح الفصلية وإعادة تقييم توقعاتهم حول سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

عندما تخيب الأرباح: حالة تقييمات التكنولوجيا

واجهت شركة أوراكل (ORCL) أشد عقاب من السوق خلال اليوم، حيث هبطت بنسبة 11% بعد إصدار نتائج الربع الثاني المالي. هنا تحولت المعنويات إلى السلبية: على الرغم من أن أوراكل سجلت نموًا في المبيعات الإجمالية بنسبة 14% وارتفاعًا ملحوظًا بنسبة 34% في مبيعات السحابة مقارنة بالعام السابق، إلا أن خطط الشركة الطموحة للإنفاق على الذكاء الاصطناعي أزعجت ثقة المستثمرين. ارتفعت إيرادات البنية التحتية السحابية بنسبة 66% سنويًا، ومع ذلك، خفّضت التوجيهات حول الإنفاق الرأسمالي المستقبلي على الذكاء الاصطناعي الحماسة. كانت رسالة السوق واضحة — الأرقام المذهلة للنمو وحدها لن تكفي بدون دليل ملموس على أن استثمارات الذكاء الاصطناعي ستترجم إلى عوائد قابلة للقياس.

في مجال منصات التداول، عانت Robinhood Markets (HOOD) من انخفاض ملحوظ بنسبة 9% بعد بيانات نشاط نوفمبر. انخفض حجم التداول في الأسهم بشكل حاد بنسبة 37%، كما أظهرت تداولات الخيارات والعملات الرقمية ضعفًا أيضًا. تراجعت الأصول تحت الحفظ بنسبة 5% — وهو أول تراجع شهري خلال تسعة أشهر. يظهر ارتفاع التداولات بالتجزئة الذي دعم Robinhood في بداية العام علامات على التهدئة مع اقتراب نهاية العام.

عندما تلتقط الرؤية رأس المال: ازدهار الفضاء يتسارع

من ناحية أخرى، ارتفعت Planet Labs (PL) بنسبة 35% بعد أن تجاوزت نتائج الربع الثالث التوقعات بطرق مهمة للمستثمرين. وصلت الإيرادات إلى $81 مليون ( بزيادة 33% مقارنة بالعام السابق)، لكن العنوان الحقيقي كان ارتفاع بنسبة 361% في الالتزامات الأداء المتبقية، حيث وصلت إلى $672 مليون. زاد الطلب على المراقبة العالمية المدعومة بالذكاء الاصطناعي بشكل كبير، مما أدى إلى أكثر من ثلاثة أضعاف حجم الطلبات المسبقة. بالإضافة إلى ذلك، أبرمت شركة Planet Labs شراكة مع شركة جوجل التابعة لـAlphabet لتوسيع بنية الحوسبة السحابية المعتمدة على الذكاء الاصطناعي في الفضاء. هذا التقاء الذكاء الاصطناعي وتكنولوجيا الأقمار الصناعية والنمو الحقيقي في الإيرادات أثبت أنه لا يقاوم للمستثمرين الباحثين عن النمو.

حققت Hecla Mining (HL) مكاسب بنسبة 13% مع ارتفاع الفضة فوق $64 للأونصة للمرة الأولى في التاريخ، على الرغم من تراجع المعدن الثمين قليلاً في تداولات بعد الظهر. عززت المعنويات الصعودية حول الفضة كتحوط ضد التضخم، بالإضافة إلى أنباء انضمام Hecla إلى مؤشر S&P MidCap 400، مما وفر محفزين مزدوجين للحركة. يعتقد العديد من المحللين أن الفضة لا تزال لديها مجال كبير للتقدّم مع إعادة ضبطها بالنسبة لمكاسب الذهب المبكرة في 2025.

السرد الأوسع للسوق

اختتم يوم الخميس بتجسيد توتر رئيسي في سوق اليوم: النمو والتنفيذ يهمان أكثر من الأرقام الرئيسية. تظهر قصة أوراكل عدم صبر المستثمرين على الإنفاق التخميني على الذكاء الاصطناعي بدون تحقيق أرباح قريبة المدى، بينما يوضح Planet Labs أنه عندما يظهر اعتماد الذكاء الاصطناعي زخمًا حقيقيًا في المجالات الناشئة، تتدفق رؤوس الأموال بشكل مكثف. هذا التباين بين أكبر الخاسرين والمستفيدين في الأسهم يشير إلى أن مرحلة “أرونا المال” في استثمار الذكاء الاصطناعي قد وصلت بالفعل.