أسهم القروض الاستهلاكية على أعتاب النمو: نظرة عميقة على ثلاث فرص جذابة لعام 2026

شهد المشهد الاقتصادي الكلي تحولًا إيجابيًا لصالح إقراض المستهلكين. مع قيام الاحتياطي الفيدرالي بتخفيضات متتالية لأسعار الفائدة ثلاث مرات متتالية—لتصل إلى نطاق 3.5-3.75%—يشهد قطاع قروض المستهلكين زخمًا متجددًا. يخلق هذا البيئة مزايا واضحة للمقرضين ويفتح فرص استثمارية جذابة مع اقتراب عام 2026.

لماذا يكتسب قطاع قروض المستهلكين زخمًا

تغير تكاليف الاقتراض المنخفضة ديناميكيات الإقراض بطرق ذات معنى. عندما تنخفض الأسعار، يواجه المقترضون أعباء أقل في خدمة الديون، مما يترجم إلى تقليل حالات التخلف عن السداد والخصومات. في الوقت نفسه، تزيل معايير الإقراض الميسرة الاحتكاك من عملية الإصدار، مما يشجع كل من المستهلكين والشركات على الاستفادة من أسواق الائتمان. تلتقط البنوك وشركات الإقراض هذا النشاط المتزايد من خلال توسيع محافظ القروض والدخل من الفوائد المقابل.

الأرقام تحكي القصة. على مدار العام الماضي، حققت أسهم قروض المستهلكين عائدًا إجماليًا قدره 54.5%—متجاوزة بشكل كبير مكاسب مؤشر S&P 500 (14.6%) وقطاع التمويل (14.9%). يعكس هذا الأداء التفوق ثقة السوق في الرياح الداعمة التي تواجه المقرضين المستهلكين في المستقبل.

ثلاثة مزودين بارزين لقروض المستهلكين يستحقون المتابعة

لتحديد الفرص الأكثر إقناعًا، قمنا بفرز شركات قروض المستهلكين المتوقع أن تحقق نمو أرباح يتجاوز 10% في 2026 مع الحفاظ على أداء سعر خلال سنة واحدة فوق 20%. تحمل الأسهم الثلاثة التالية تصنيفات زاكيس مواتية وتستحق اهتمام المستثمرين.

Enova International: الإقراض المدفوع بالتكنولوجيا على نطاق واسع

ENVA أنشأت حضورًا قويًا عبر عدة مناطق جغرافية. تعمل بشكل رئيسي من خلال قنوات عبر الإنترنت، وتخدم الشركة التي تتخذ من شيكاغو مقرًا لها الأسواق التي تمتد عبر الولايات المتحدة، المملكة المتحدة، كندا، أستراليا والبرازيل. ما يميز Enova هو اعتمادها على التحليلات المملوكة والتعلم الآلي لتقييم مخاطر الائتمان—وهي قدرات تم صقلها على مدى أكثر من عقدين من النشاط الإقراضي.

تعد بصمة إقراض الشركة كبيرة. لقد أنفقت أكثر من $65 مليار في التمويل لأكثر من 13 مليون عميل من خلال قروض التقسيط، وخطوط الائتمان، واتفاقيات شراء المستحقات. عززت عمليات الاستحواذ الاستراتيجية مكانتها السوقية وتنوع منتجاتها.

تؤكد التطورات الأخيرة على مسار توسع Enova. في ديسمبر 2025، دخلت الشركة في اتفاق نهائي للاستحواذ على Grasshopper Bancorp، Inc.، منصة الخدمات المصرفية الرقمية الكاملة، مقابل حوالي $369 مليون. من المتوقع أن تغلق الصفقة في النصف الثاني من 2026، مع توقع أن تضيف أكثر من 15% إلى الأرباح المعدلة على الفور، مع ارتفاع هذا الرقم إلى 25% أو أكثر مع تحقيق التآزر التشغيلي.

تقدر تقديرات زاكيس التوافقية أرباح 2026 عند 14.12 دولار للسهم، مما يمثل نموًا بنسبة 10.6% مقارنة بالعام السابق. تحمل ENVA حاليًا تصنيف زاكيس #2 (شراء).

Ally Financial: عمليات مبسطة، تركيز متجدد

ALLY، التي تتخذ من ديترويت مقرًا لها، خضعت لإعادة هيكلة تنظيمية كبيرة لتعزيز موقعها التنافسي. أعلنت الشركة مؤخرًا عن إجراءات استراتيجية، بما في ذلك تصفية محفظة بطاقاتها الائتمانية، ووقف إصدار الرهون العقارية الجديدة، وتحسين القوى العاملة المستهدفة. في 2024، باعت ذراع التمويل في نقاط البيع، Ally Lending.

تعكس هذه التحركات تحولًا متعمدًا نحو القوى الأساسية. تهدف الشركة إلى تركيز الموارد على تنمية علاقاتها مع وكلاء السيارات وتوسيع منتجات القروض بالتجزئة. تتوقع الإدارة أن تدفع هذه الجهود نموًا كبيرًا في الإيرادات مع تحسين الكفاءة التشغيلية.

تعكس التوقعات المالية هذا التفاؤل. من المتوقع أن تستفيد Ally Financial من حجم عمليات إصدار القروض القوي والمبادرات التي تم تنفيذها في مارس 2025 لإعادة تموضع الميزانية العمومية. تتوقع تقديرات زاكيس أرباح 2026 عند 5.32 دولارات للسهم، بزيادة قدرها 42.1% عن العام السابق، مما يجعلها واحدة من أكثر ملفات النمو جاذبية بين الشركات النظيرة. تحمل Ally حاليًا تصنيف زاكيس #3 (احتفاظ).

OneMain Holdings: إدارة ائتمان منضبطة عبر أسواق متوسعة

OMF تدير شبكة واسعة تمتد عبر 1300 موقع في 47 ولاية. تتخصص الشركة في القروض الشخصية المضمونة وغير المضمونة—وهي منتجات يزداد الطلب عليها من قبل المستهلكين الذين يعالجون توحيد الديون، وتحسين المنازل، والنفقات الطبية. كما تسوق OneMain منتجات تأمين اختيارية، تشمل التأمين على الحياة، والإعاقة، والتأمين ضد البطالة غير الطوعية.

تركز نموذج أعمال OneMain على استدامة الإيرادات من خلال استراتيجية مزيج قروض Front Book وBack Book المصممة للحفاظ على تدفقات الدخل مع الاستفادة من الارتفاعات في الظروف الاقتصادية المتغيرة. لتحسين كفاءة التمويل، تقوم الشركة غالبًا بتوريق أجزاء من القروض من خلال صندوق إصدار تمويل OneMain، مما يقلل من تكاليف رأس المال ويدير التعرض لميزانية العمومية.

وسعت الشركة إلى أسواق مجاورة. استحواذها في 2024 على Foursight Capital LLC وسع من حضور OneMain في سوق التمويل للسيارات—وهو خط منتجات مكمل. كمقرض فرعي، تواجه OneMain حساسية عالية لدورة الائتمان؛ ومع ذلك، أظهرت أنظمة التقييم الائتماني المتطورة والبنية التحتية لتحليلات البيانات المركزية مرونة، مما مكنها من الأداء الائتماني المستقر حتى خلال فترات الركود الاقتصادي.

تقدر تقديرات زاكيس أرباح 2026 عند 8.02 دولارات للسهم، مما يشير إلى نمو بنسبة 19.9% على أساس سنوي. تحافظ OneMain حاليًا على تصنيف زاكيس #3 (احتفاظ).

التموقع لعام 2026

يخلق تلاقي انخفاض الأسعار، وتحسن معنويات المستهلكين، وارتفاع الطلب على القروض خلفية مواتية لأسهم إقراض المستهلكين. بينما يشير الاحتياطي الفيدرالي إلى حذر متوازن بشأن مسار أسعار الفائدة المستقبلية—مع توقع خفض إضافي واحد في 2026—يجب أن تستمر التحسينات الهيكلية في قدرة المقترضين على السداد ونشاط الإقراض في دعم هذه الشركات.

للمستثمرين الباحثين عن التعرض لهذا الاتجاه، تمثل Enova International وAlly Financial وOneMain Holdings ثلاث طرق مميزة لالتقاط نمو الائتمان الاستهلاكي. كل منها يجلب موقعًا فريدًا في السوق، واستراتيجيات تشغيلية، وملفات نمو تستحق تقييمًا دقيقًا مع تطور عام 2026.