الحالة الصاعدة للتكنولوجيا في 2026: لماذا قد تكون هذين العملاقين في أشباه الموصلات والحوسبة السحابية جاهزين للانطلاق

تشير ظروف السوق إلى إمكانيات تمديد الارتفاع

يشير سوق S&P 500 الصاعد، الذي دخل الآن عامه الثالث منذ أكتوبر 2025، عادةً إلى امتداد متوسط يبلغ ثمانية أعوام بمجرد تجاوزه علامة الثلاث سنوات، وفقًا لأبحاث السوق من مجموعة كارلسون. هذا النمط التاريخي يوحي بوجود رياح داعمة قوية في الأفق. القوة الدافعة وراء هذا الثقة هي توسع الأرباح القوي داخل قطاع التكنولوجيا، بالإضافة إلى توقعات HSBC بأن يصل S&P 500 إلى 7,500 مع استمرار تسارع الإنفاق على الذكاء الاصطناعي على البنية التحتية.

أظهر مؤشر ناسداك المركب الثقيل بالتكنولوجيا هذا الزخم مع ارتفاع بنسبة 22% في عام 2025. في هذا السياق، تبدو شركات أشباه الموصلات والبنية التحتية السحابية المتمركزة في مقدمة بناء الذكاء الاصطناعي جذابة بشكل خاص لعام 2026، مع إشارات خضراء من المؤشرات الأساسية والفنية على حد سواء.

AMD: الاستفادة من طفرة معدات الذكاء الاصطناعي

شركة Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) قد حققت بالفعل عائدًا بنسبة 81% منذ بداية العام، متفوقة بشكل كبير على ارتفاع قطاع أشباه الموصلات البالغ 46%. يعكس هذا الأداء تفوق AMD في نظام بيانات مركز الذكاء الاصطناعي، حيث تواجه معالجاتها ووحدات معالجة الرسوميات طلبًا قويًا من كبار الشركات.

وقد أمنت الشركة عقود توريد مع شركات تكنولوجيا رائدة مثل OpenAI، Oracle، وMicrosoft، مما يؤكد دور AMD في طبقة البنية التحتية لنشر الذكاء الاصطناعي. وأشارت الإدارة إلى أن إيرادات قطاع مراكز البيانات ستتسارع بشكل حاد، مع توقعات بتجاوز نموها السنوي 60% خلال الثلاثة إلى الخمسة أعوام القادمة—وهو قفزة كبيرة من معدل النمو المركب البالغ 52% الذي حققته خلال الخمسة أعوام الماضية.

كما أن الزخم في قسم الحوسبة الشخصية لدى AMD مهم بنفس القدر. بلغت إيرادات معالجات العملاء في الربع الثالث 2.8 مليار دولار، بزيادة 46% على أساس سنوي، وهو رقم قياسي. ينبع هذا النمو من اعتماد أجهزة الكمبيوتر القادرة على الذكاء الاصطناعي وتوسع حصة AMD السوقية مقارنة بـ إنتل. تتوقع التوقعات الصناعية ارتفاع شحنات أجهزة الكمبيوتر المزودة بالذكاء الاصطناعي بنسبة 83% إلى 143 مليون وحدة في 2026، مما يضع AMD في مسار استمراري لنموها.

تتوقع وول ستريت أن تتضاعف أرباح AMD للسهم أكثر من ثلاث مرات في 2026، لتصل إلى 6.44 دولارات. مع تقييمات حالية تبلغ 35 مرة أرباح المستقبل—وهو أقل بكثير من متوسط القطاع التكنولوجي البالغ 46 مرة—هناك إمكانيات ارتفاع ملحوظة. إذا حققت AMD أهداف أرباحها وتداولت بمضاعفات القطاع، فقد تصل قيمة السهم إلى 296 دولارًا، مما يعني ارتفاعًا بنسبة 34% من المستويات الحالية.

جوجل: بناء منصة الذكاء الاصطناعي الكاملة

شركة جوجل (NASDAQ: GOOG)، التي ارتفعت بنسبة 67% حتى الآن في 2025، توفر تعرضًا لجانب مختلف من فرصة الذكاء الاصطناعي. أظهر الربع الأخير للشركة تسارع الإيرادات بنسبة 16% على أساس سنوي لتصل إلى 102.3 مليار دولار، بينما توسعت الأرباح بمعدل أكثر إثارة للإعجاب وهو 35%.

تقود مبادرات الذكاء الاصطناعي للشركة التفاعل عبر أعمالها الأساسية. أصبح وضع البحث المدعوم بالذكاء الاصطناعي في جوجل الآن يخدم 75 مليون مستخدم نشط يوميًا على الرغم من إطلاقه في وقت سابق من هذا العام. تُنتج ميزة نظرة عامة على الذكاء الاصطناعي “نموًا ذا معنى في الاستعلامات”، في حين سجل قطاع جوجل كلاود نموًا في الإيرادات بنسبة 34% على أساس سنوي. ومن الجدير بالذكر أن هذا العمل السحابي من المتوقع أن يتوسع بشكل كبير مع توقع أن يتضاعف سوق الذكاء الاصطناعي السحابي خلال الخمس سنوات القادمة ليصل إلى $327 مليار في السوق الإجمالي القابل للاستهداف.

تكمن ميزة جوجل التنافسية في قدرتها على تقديم مجموعة شاملة للعملاء: بنية تحتية سحابية مملوكة، شرائح ذكاء اصطناعي مصممة خصيصًا، والوصول إلى نماذج لغة كبيرة متقدمة مثل Gemini. تؤكد التطورات الأخيرة على هذا الموقع—تخطط شركة Anthropic لنشر ما يصل إلى مليون من شرائح جوجل المخصصة، وتقارير تشير إلى أن Meta Platforms قد تصبح عميلًا إضافيًا لمنتجات أشباه الموصلات الخاصة بالشركة.

أبلغت الشركة عن رصيد بقيمة $155 مليار في أعمال السحابة في نهاية الربع الأخير، بزيادة 46% على التوالي. تشير هذه المقاييس إلى استدامة زخم الطلب ورؤية واضحة لنمو الإيرادات المستقبلية مع تسريع الشركات لنشر الذكاء الاصطناعي السحابي.

على الرغم من أن أرباح جوجل على المدى القصير ستتأثر باستثمارات كبيرة في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية، إلا أن الشركة تضع نفسها كمزود شامل حيث من المتوقع أن تتوسع الهوامش مع زيادة الحجم. مع تداولها عند 29 مرة أرباح المستقبل—خصمًا من متوسط القطاع التكنولوجي—تقدم جوجل نقطة دخول جذابة للمستثمرين الذين يراهنون على دورة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لعدة سنوات.