ما الذي يدفع سوق الفضة قدمًا في عام 2025؟ أربعة محركات رئيسية للطلب تشرح

يعد الفضة أكثر الموارد مرونة في صناعة المعادن، حيث تمتد تطبيقاتها من أدوات المائدة والزينة إلى التصنيع والرعاية الصحية والتكنولوجيا المتقدمة—القطاعات التي تمثل مجتمعة أكثر من 50 في المائة من الاستهلاك العالمي. أظهر أحدث مسح عالمي للفضة من معهد الفضة، الذي تم الكشف عنه في أبريل 2025، أن استهلاك الفضة المادي في عام 2024 بلغ 1.16 مليار أونصة، متراجعًا عن الذروة المسجلة في عام 2022 والتي بلغت 1.28 مليار أونصة. وبالنظر إلى المستقبل، يتوقع المعهد انكماشًا طفيفًا بنسبة 1 في المائة ليصل إلى 1.15 مليار أونصة في عام 2025، على الرغم من أن ذلك لا يزال يعكس أساسيات سوق قوية جدًا.

تروي مسيرة استهلاك الفضة قصة مقنعة. تستمر قطاعات التصنيع في توسيع استخداماتها للفضة، لا سيما ضمن منظومة الطاقة المتجددة. تعتمد تركيب أنظمة الطاقة الشمسية، وإنتاج السيارات الكهربائية، وانتشار مراكز البيانات بشكل كبير على الموصلية الفائقة للفضة في التطبيقات الحرارية والكهربائية. هذا الاعتماد التكنولوجي يبرز لماذا تظل الفضة مهمة بشكل حاسم عبر صناعات متعددة.

التصنيع الصناعي: الركيزة الأساسية لطلب الفضة

الاستهلاك المتوقع لعام 2025: 677.4 مليون أونصة

يمثل القطاع الصناعي العمود الفقري لطلب الفضة، مع توقع استهلاك حوالي 677.4 مليون أونصة في عام 2025—بانخفاض طفيف بنسبة 0.5 في المائة عن الرقم القياسي لعام 2024 والذي بلغ 680.5 مليون أونصة. يعكس هذا الطلب قدرات الفضة الفريدة كموصل كهربائي وحراري لا مثيل لها.

شهد المشهد الصناعي تغيرات كبيرة خلال العقد الماضي. ففي عام 2016، كان الاستهلاك الصناعي لا يتجاوز 491 مليون أونصة. بحلول عام 2022، ارتفع هذا الرقم إلى 592.3 مليون أونصة، وفي عام 2023 وصل إلى 657.1 مليون أونصة، مما يدل على زخم مستمر داخل قطاعات التصنيع.

الإلكترونيات والخلايا الشمسية: تتولى صناعة الإلكترونيات الحصة الأكبر، حيث تستهلك حوالي 456.6 مليون أونصة في عام 2025. ضمن هذه الفئة، تمثل الخلايا الشمسية أسرع القطاعات نموًا، حيث استحوذت على 197.6 مليون طن في عام 2024 فقط. تستخدم الخلايا الشمسية حبرًا موصلًا قائمًا على الفضة لتحويل ضوء الشمس إلى كهرباء، مع تجميع الخلايا الفردية لتشكيل ألواح شمسية كاملة. مسار توسع الطاقة الشمسية مثير بشكل خاص—حيث سجلت SolarPower Europe إجمالي التركيبات التي بلغت 2.2 تيراوط في نهاية 2024، مع توقعات تتجاوز 7 تيراوط بحلول 2030، مما يمثل أكثر من ثلاثة أضعاف القدرة خلال خمس سنوات.

تطبيقات السيارات: تعتمد السيارات الحديثة على الفضة في أنظمتها الكهربائية. كل وظيفة أساسية—من إشعال المحرك إلى تشغيل النوافذ الكهربائية، وتعديل المقاعد، وإغلاق الصندوق—تعتمد على مفاتيح تلامس مطلية بالفضة. تحتوي السيارات الكهربائية التي تعمل بالبطارية على بين 25 و50 جرامًا من الفضة لكل وحدة، بينما تستخدم النماذج الهجينة بين 18 و34 جرامًا، مقارنة بـ 15 إلى 28 جرامًا في محركات الاحتراق الداخلي التقليدية. من المتوقع أن يستهلك قطاع السيارات 90 مليون أونصة بحلول 2025، مدفوعًا بتطوير البنية التحتية، ومبادرات إزالة الكربون الأوسع، وتوسيع شبكات الشحن.

عمليات اللحام واللحام بالتلحيم: تخلق عمليات اللحام والتلحيم المعززة بالفضة وصلات متينة ومقاومة للتسرب والتآكل عبر قطاعات متعددة بما في ذلك تكييف الهواء، والتبريد، وأنظمة التوزيع الكهربائي. من المتوقع أن يصل الطلب على هذا التطبيق إلى 52.9 مليون أونصة في عام 2025.

الزينة والإكسسوارات الشخصية: ديناميكيات سوق المجوهرات

الاستهلاك المتوقع لعام 2025: 196.2 مليون أونصة

يوضح قطاع المجوهرات تقدير المستهلكين لخصائص الفضة الفريدة. يجمع هذا المعدن الثمين بين الجاذبية الجمالية والمتانة العملية—حيث يلمع الفضة بشكل لامع ويحافظ على بريقه بأقل قدر من الصيانة، مما يوفر ارتداءً مدى الحياة. على الرغم من أن الفضة والذهب يشتركان في خصائص العمل، إلا أن تفوق الفضة في الانعكاسية يمنحها مزايا بصرية مميزة.

شهد سوق المجوهرات في 2024 نموًا متواضعًا بنسبة 3 في المائة، ليصل إلى 208.7 مليون أونصة. ومع ذلك، يبدو أن المسار يتغير في 2025. يتوقع معهد الفضة انكماشًا بنسبة 6 في المائة ليصل إلى 196.2 مليون أونصة، مما يعكس تغير تفضيلات المستهلكين والاعتبارات الاقتصادية التي تؤثر على المشتريات الترفيهية.

الفضة الاستثمارية: العملات، الأشرطة، والمنتجات المتداولة في البورصة

الاستهلاك المتوقع لعام 2025: 204.4 مليون أونصة

لطالما كانت الفضة مخزنًا للقيمة عبر الحضارات الإنسانية. ظهرت العملات المعدنية لأول مرة في شرق البحر الأبيض المتوسط حوالي 550 قبل الميلاد، واعتمدت الإمبراطورية الرومانية العملة الفضية بحلول 269 قبل الميلاد. كانت الفضة العملة السائدة حتى القرن التاسع عشر، حين تلاشت تدريجيًا من التجارة اليومية. تواصل المطابع الحديثة إنتاج عملات وسبائك عالية النقاء خصيصًا للمستثمرين.

وصل الطلب على الاستثمار في الفضة المادي إلى ذروته عند 338.3 مليون أونصة في 2022، ثم انكمش إلى 244.3 مليون أونصة في 2023، قبل أن ينخفض بنسبة 22 في المائة أخرى ليصل إلى 190.9 مليون أونصة في 2024. ومع ذلك، فإن عدم اليقين المتزايد في الأسواق المالية يعكس هذا الاتجاه. يتوقع معهد الفضة نموًا بنسبة 7 في المائة في 2025 ليصل إلى 204.4 مليون أونصة.

نشاط صناديق المؤشرات المتداولة في الفضة والمنتجات المتداولة في البورصة: أظهرت صناديق المؤشرات المتداولة في الفضة والمنتجات المتداولة في البورصة تقلبات كبيرة. بلغ الطلب ذروته في 2020 مع تدفقات صافية بلغت 331.1 مليون أونصة، ثم انخفض إلى 64.9 مليون أونصة في 2021. أدت ديناميكيات السوق بعد الجائحة إلى تدفقات خارجة كبيرة—قام المستثمرون بتسييل 117.4 مليون أونصة في 2022 و37.6 مليون أونصة في 2023. عكس هذا النمط خلال 2024 مع عودة عدم اليقين إلى السوق، مما أدى إلى تدفقات داخلة بلغت 61.6 مليون أونصة. يتوقع المعهد نموًا إضافيًا بنسبة 14 في المائة في 2025 ليصل إلى 70 مليون أونصة، ويعزو هذا التحول إلى تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية، والمخاوف بشأن مستويات ديون الحكومة الأمريكية، وعدم الاستقرار الجيوسياسي في الشرق الأوسط.

الفضيات وأدوات الزينة: جاذبية الفضة الإدامة

الاستهلاك المتوقع لعام 2025: 46 مليون أونصة

لا تزال أدوات الفضية الفضية تُعتبر المعيار للفضيات المجوفة والأدوات المسطحة منذ القرن الرابع عشر. تجمع أدوات الفضية الفضية—التي تجمع بين معدن النحاس الأساسي والفضة لتعزيز المتانة—بين أدوات المائدة، والأوعية التقديمية، والقطع الزخرفية التي تدوم لأجيال وتقاوم التآكل. تظل هذه الحرفة التراثية تقليدًا عالميًا في تناول الطعام الرسمي وتزيين المنازل.

بلغ الطلب على أدوات الفضية ذروته عند 73.5 مليون أونصة في 2022، لكنه تراجع لاحقًا إلى 54.2 مليون أونصة في 2024. تشير التوقعات السوقية إلى استمرار الانكماش بحوالي 15 في المائة في 2025 ليصل إلى 46 مليون أونصة، مما يعكس تحولات أوسع في تفضيلات المستهلكين في تناول الطعام واتجاهات تزيين المنازل.

الخلاصة: مشهد طلب الفضة في مرحلة انتقالية

يواجه سوق الفضة آفاقًا معقدة. توفر التطبيقات الصناعية، لا سيما في الطاقة المتجددة والكهرباء في السيارات، دعمًا هيكليًا للطلب المستدام. يبدو أن الطلب الاستثماري في طريقه للتعافي وسط تقلبات السوق المالية. ومع ذلك، فإن القطاعات التقليدية مثل المجوهرات وإنتاج أدوات الفضية يتعرضان لضغوط. بشكل عام، تظل 2025 ضمن بيئة طلب مرتفعة تاريخيًا، وإن كانت أدنى قليلاً من الذروات الأخيرة. ستحدد التفاعلات بين هذه الفئات الأربعة من الطلب في النهاية مسار سعر الفضة وديناميكيات السوق على مدار العام.