ثلاثة عمالقة تكنولوجيا يستحقون مكانًا في محفظتك بقيمة 10,000 دولار الآن

لماذا تهم هذه الأسهم في عصر الذكاء الاصطناعي

يُعد مغادرة وارن بافيت لشركة بيركشاير هاثاوي نهاية لعصر استثماري، لكن تحركاته الأخيرة تخبرنا بشيء حاسم حول تدفق الأموال الذكية. بينما بنى بافيت إمبراطوريته على شركات مملة ومفهومة تتمتع بمزايا تنافسية قوية، تكشف استثماراته الأخيرة أن حتى المستثمرين الأسطوريين لا يتجاهلون الاتجاهات التحولية—خاصة الذكاء الاصطناعي.

حتى آخر ربع سنة، تظهر حيازات بيركشاير في ثلاث شركات تكنولوجيا تبدأ بحرف “أ” صورة مقنعة للمستثمرين الذين يرغبون في تخصيص 10,000 دولار بشكل استراتيجي. هذه ليست رهانات مبهرجة؛ إنها مراكز محسوبة في شركات تجمع بين أسلوب بافيت الكلاسيكي—موقع سوقي مهيمن، خنادق تنافسية دائمة، وربحية ثابتة—مع التعرض لثورة الذكاء الاصطناعي التي تعيد تشكيل التكنولوجيا.

أبل: الحصن الذي لا يزال قائمًا

لا تزال أبل جوهرة تاج بيركشاير هاثاوي، تمثل أكثر من 21% من المحفظة بأكثر من 238.2 مليون سهم بقيمة $66 مليار. بينما قام فريق بافيت بتقليص المركز بشكل كبير منذ 2023—ببيع أكثر من 680 مليون سهم—لا يزال السهم يحتفظ بمكانة أساسية تعكس الثقة في أساسيات الشركة.

ما يجعل أبل جذابة ليس فقط نظامها البيئي الحالي من الآيفون، والماك، والأجهزة القابلة للارتداء التي تولد ولاء العملاء. فقد وصل إيراد الربع المالي إلى 102.5 مليار دولار، بزيادة 8% على أساس سنوي، مما يظهر مرونة حتى في سوق تنافسي. والأهم من ذلك، أن ذكاء أبل—مجموعة قدرات الذكاء الاصطناعي التي يتم دمجها عبر جميع الأجهزة—يضعها في موقع يمكنها من الحفاظ على الصلة مع تزايد طلب المستهلكين على تكنولوجيا أكثر ذكاءً وتكاملاً.

سيؤمن تخصيص 10,000 دولار حوالي 12 سهمًا من أسهم أبل، مما يوفر تعرضًا لآلة توليد نقدية مثبتة مع محفظة ذكاء اصطناعي تتوسع.

ألفابت: الإعلان والحوسبة السحابية

لم تؤسس بيركشاير مركزها في ألفابت حتى الربع الثالث من 2024، حيث استحوذت على ما يقرب من 18 مليون سهم بأكثر من 5.5 مليار دولار. هذا يمثل حركة كلاسيكية لبافيت: التعرف على شركة تمتلك ميزة تنافسية لا يمكن التغلب عليها كانت مغمورة سابقًا.

سيطرة ألفابت على سوق البحث (89%) من حصة السوق و(71%) من حصة متصفحات الويب تولد قوة إعلانية ضخمة حققت 74.1 مليار دولار في إيرادات الربع الثالث فقط. لكن القصة الحقيقية هي ما تتيحها تلك السيولة: استثمار عدواني في بنية تحتية سحابة جوجل. ارتفعت إيرادات الحوسبة السحابية بنسبة 33% إلى 15.1 مليار دولار في الربع الثالث، مدفوعة بالطلبات الحسابية الهائلة لأنظمة الذكاء الاصطناعي.

إذا أمنت ألفابت الصفقة المزعومة بمليارات الدولارات لتوفير بنية تحتية للحوسبة السحابية لتطبيقات الذكاء الاصطناعي، فقد تفتح الشركة تدفقات إيرادات جديدة تمامًا. هذا يمثل تطور أسلوب بافيت: خندق تنافسي ثابت (إعلانات البحث) تمويل النمو المستقبلي (بنية تحتية سحابية للذكاء الاصطناعي).

من خلال تخصيص 10,000 دولار، ستحصل على حوالي 10 أسهم من أسهم ألفابت من فئة أ—نفس الفئة التي اشترتها بيركشاير.

أمازون: ربحية التجارة الإلكترونية وقوة AWS

تقدم أمازون دراسة حالة مثيرة للاهتمام في تنويع المحفظة. تمتلك بيركشاير منذ 2019 حوالي 10 ملايين سهم من أمازون، بقيمة 2.2 مليار دولار—أقل من نصف استثمارها في ألفابت، مما يشير إلى موقف أكثر حذرًا على الرغم من هيمنة أمازون.

يصبح السبب واضحًا عند فحص تقسيم الأعمال. تسيطر عمليات التجارة الإلكترونية لأمازون على 40% من السوق الأمريكية بإيرادات قدرها 147.1 مليار دولار في الربع الثالث، لكنها تعمل على هوامش ربح ضيقة جدًا تبلغ 4%. هذه مشكلة بافيت: السيطرة السوقية بدون ربحية نسبية.

ومع ذلك، فإن خدمات الويب من أمازون (AWS) تغير المعادلة تمامًا. حققت AWS إيرادات في الربع الثالث بقيمة $33 مليار مع هامش ربح 34%—أي أكثر من ثمانية أضعاف هامش التجارة الإلكترونية الأساسية. يظهر النمو السنوي البالغ 20% في إيرادات AWS أن قسم الحوسبة السحابية ليس مربحًا فحسب؛ بل يتسارع، مما يضع أمازون كمنافس آخر على طلبات بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

سيمنحك تقسيم 10,000 دولار حوالي 14 سهمًا من أسهم أمازون، مما يوازن بين التعرض للتوسع (التجارة الإلكترونية) والنمو (الحوسبة السحابية).

تجميع محفظتك بقيمة 10,000 دولار

الرياضيات بسيطة: قسم 10,000 دولار بالتساوي على ثلاث مراكز، وستحصل على 3,333 دولار في كل شركة. هذا يترجم إلى ملكية 12 سهمًا من أبل، و10 أسهم من فئة أ من ألفابت، و14 سهمًا من أمازون.

ما تشتريه فعليًا هو تعرض لثلاث شركات تجسد كيف تطور بافيت دون التخلي عن مبادئه الأساسية. كل منها يحتفظ بمزايا تنافسية مهيمنة. كل منها يولد تدفقات نقدية كبيرة. وكل منها وضع نفسه في مقدمة التحول إلى الذكاء الاصطناعي—ليس من خلال المضاربة، بل من خلال استثمارات هائلة في البنية التحتية الحسابية مدعومة بتوليد نقدي حقيقي.

تقر المحفظة بأن أفضل الشركات لا تتنافس على الضجيج؛ بل تتنافس على مزايا دائمة وقدرتها على إعادة استثمار الأرباح في فرص جديدة. وهذا صحيح بالنسبة لبورصة بافيت كما ينبغي أن يكون لحيازاتك الشخصية.