فهم الأسواق الصاعدة: لماذا ترتفع الأصول ومدة استمرارها

عندما ترتفع الأسواق بسرعة مع زخم لا يمكن إيقافه، نطلق على ذلك سوق صاعد. لكن ما الذي يحدد سوقًا صاعدًا بالضبط، والأهم من ذلك، لماذا يجب أن تهتم؟ يكمن الجواب في فهم آليات تحركات أسعار الأصول والقوى الاقتصادية التي تدفعها.

تعريف السوق الصاعد ببساطة

يحدث السوق الصاعد عندما يحقق الأصل زيادة لا تقل عن 20% من أدنى مستوياته الأخيرة ويؤسس اتجاهًا تصاعديًا مستدامًا. فكر فيه على أنه فترة طويلة تتجه فيها قيم الأصول باستمرار نحو الأعلى—سواء كنا نتحدث عن الأسهم أو العملات الرقمية أو السلع. مصطلح “صاعد” نفسه يثير صورة شيء يندفع قدمًا بلا توقف، وهو ما يعكس جوهر ارتفاع الأسعار وتجاوزها لمستويات المقاومة.

ومع ذلك، يمكن أن يخلق هذا الزخم أحيانًا توقعات خطيرة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة بدون مبرر أساسي، تتكون فقاعات الأصول. تصبح التقييمات غير متصلة بالواقع، وعندما يحين التصحيح الحتمي، تتبعها انخفاضات حادة—مما يفتح الباب لأسواق الدببة.

ما الذي يغذي فترات السوق الصاعد؟

لا تظهر الأسواق الصاعدة بشكل عشوائي. بدلاً من ذلك، فهي مدعومة بظروف اقتصادية محددة تعمل معًا:

• نمو قوي للأجور يضع القدرة الشرائية في أيدي المستهلكين
• تدفقات رأس مال من المستثمرين الباحثين عن عوائد
• بطالة منخفضة تدعم ثقة المستهلكين
• إنفاق استهلاكي قوي يدفع إيرادات الشركات
• أرباح شركات مرتفعة تبرر تقييمات أعلى

عندما تتوافق هذه العوامل، تنتشر المشاعر الإيجابية عبر الأسواق. وعلى العكس، عندما ترتفع معدلات البطالة، يضعف الإنفاق، وتنخفض الأرباح، يمكن أن تدخل الأسواق في هبوط سريع.

نظرة تاريخية: كم من الوقت تدوم الأسواق الصاعدة حقًا؟

أطول فترة سوق صاعد في تاريخ سوق الأسهم امتدت من 2009 إلى 2020—أي فترة استثنائية استمرت 11 عامًا، مدفوعة بشكل كبير بالتعافي بعد الأزمة المالية وتحفيز الحكومة. ومع ذلك، كان هذا استثناءً تاريخيًا ويجب ألا تعتمد عليه في توقعاتك.

متوسط مدة السوق الصاعد حوالي 3.8 سنوات. وهذا مهم للمستثمرين عند تقييم استراتيجياتهم. في المقابل، عادةً ما تستمر الأسواق الهابطة حوالي 9.6 أشهر فقط—وهو تمييز رئيسي يُظهر أن الانخفاضات الممتدة عادةً ما تكون أقصر من الاتجاهات الصاعدة الطويلة.

على مر التاريخ، كانت وتيرة الأسواق الصاعدة والهابطة تقريبًا متساوية، مما يعزز الطابع الدوري للأسواق المالية.

ما العوائد التي يمكنك توقعها؟

الحافز المالي للمشاركة في الأسواق الصاعدة واضح: متوسط العائد خلال فترة السوق الصاعد يصل إلى حوالي 112%. هذا يمثل نوع العائد الذي يجذب المستثمرين المخضرمين والمبتدئين على حد سواء. وهو مغرٍ بما يكفي لتبرير المخاطر الكامنة—ولكن فقط إذا تم التعامل معه بشكل استراتيجي.

توقيت دخولك: التحدي الحاسم

معرفة أن الأسواق الصاعدة تقدم متوسط عوائد 112% يبدو جذابًا، لكن المشكلة تكمن في التوقيت: الوقت مهم جدًا. إذا دخلت بالقرب من نهاية السوق الصاعد، قد تلتقط جزءًا فقط من تلك المكاسب قبل أن يحدث انعكاس. المستثمر الذي يشتري عند الذروات يواجه تعرضًا كبيرًا للمخاطر النزولية.

لهذا السبب، يوصي المحترفون غالبًا بالتوزيع المنتظم للاستثمار عبر صناديق المؤشرات المتنوعة على مدى فترات طويلة. بدلاً من محاولة توقيت نقطة الدخول المثالية، يعني هذا النهج استثمار مبالغ ثابتة بانتظام، مما يخفف من تقلبات السوق.

التنويع مهم أيضًا. أداء القطاعات المختلفة يختلف اعتمادًا على الظروف الاقتصادية. من خلال توزيع التعرض عبر فئات أصول متنوعة—الأسهم، السندات، العقارات، السلع—تقلل من تأثير أي مركز واحد يتحرك ضدك.

السوق الصاعد مقابل السوق الهابط: الفرق الأساسي

الفرق واضح: الأسواق الصاعدة تتميز بارتفاع أسعار الأصول، بينما الأسواق الهابطة تتميز بانخفاض الأسعار. تقنيًا، يُعرف السوق الهابط بأنه انخفاض أكثر من 20% من أعلى المستويات الأخيرة، في حين أن السوق الصاعد هو زيادة بنسبة 20% من أدنى المستويات الأخيرة.

هذه ليست تعريفات علمية صارمة، بل أُطُر مرنة لقياس معنويات السوق واتجاهه.

ما الذي يسبب انعكاسات السوق؟

تشير المؤشرات الاقتصادية إلى أفضل أنظمة الإنذار المبكر لتحولات السوق:

• معدلات البطالة تشير إلى ما إذا كانت أمن الوظائف يتحسن أو يتدهور
• أنماط إنفاق المستهلكين تكشف عن مستويات الثقة
• تراكم الديون يظهر ضغوطًا مالية متزايدة
• أرباح الشركات تظهر صحة الأعمال الفعلية
• التحفيز الحكومي يؤثر على توفر رأس المال والإنفاق

عندما تتجه هذه المقاييس بشكل إيجابي، تظل ثقة المستثمرين عالية ويستمر السوق الصاعد. وعندما تتدهور الظروف، تتراجع توقعات المستهلكين، ويضيق الإنفاق، وتظهر الأسواق الهابطة.

أظهرت أزمة كوفيد-19 في 2020 كيف يمكن للأحداث “الطائر الأسود”—غير المتوقعة—أن تؤدي إلى هبوط مفاجئ في الأسواق. لم يتوقع معظم المستثمرين حدة الجائحة والإغلاقات العالمية التي تلتها. انهار السوق بسرعة أكبر مما توقعه أي شخص. ومع ذلك، فإن التحفيز الحكومي في النهاية حفز واحدة من أكثر فترات السوق الصاعد روعة في التاريخ.

ومن المثير للاهتمام، أن الأسواق الهابطة تميل إلى أن تكون أكثر سرعة من الأسواق الصاعدة. بينما تتشكل الأسواق الصاعدة تدريجيًا على مدى سنوات، يمكن أن تصل الأسواق الهابطة بسرعة مذهلة عندما تضرب صدمات غير متوقعة.

الخلاصة للمستثمرين

تمثل الأسواق الصاعدة دورات طبيعية في الأنظمة المالية ويمكن أن توفر فرصًا ممتازة لبناء الثروة عند التعامل معها بإدارة مخاطر مناسبة. مدة 3.8 سنوات، مع متوسط عوائد 112%، تجعلها فترات مهمة لجمع الثروة على المدى الطويل.

المفتاح هو إدراك أن توقيت هذه الدورات بشكل مثالي يكاد يكون مستحيلًا لمعظم الناس. بدلاً من ذلك، ركز على الاستثمار المنتظم والمتنوع، وكن على وعي بالظروف الاقتصادية التي تشير إلى احتمالية انعكاسات، وتجنب المبالغة في الرفع المالي خلال فترات الحماسة عندما يكون زخم السوق الصاعد لا يُوقف.