خمسة شركات تقنية واعدة ترتفع بين 23% و51% في 2025: نظرة عميقة على سبب استحقاق هذه الفرص النمو أن تنتباهك

فرضية أسهم النمو في 2025

لقد قدمت أسهم النمو عوائد مثيرة للإعجاب مؤخرًا. نحن نتحدث عن شركات حققت مكاسب تتراوح بين 23% إلى 51% منذ بداية العام — وليس مجرد ومضة عابرة. هذه ليست أسهم أرباح الأسهم المملة. إنها شركات تعمل بكامل طاقتها، تعيد استثمار الأرباح في التوسع، والابتكار، والاستحواذ على حصة سوقية في قطاعات ذات إمكانات عالية.

بالطبع، يمكن أن تكون أسهم النمو متقلبة. ستتأثر خلال فترات هبوط السوق. لكن للمستثمرين الذين يتحلون بالصبر ولديهم أفق طويل الأمد؟ عادةً ما تتعافى وتصل إلى مستويات قياسية جديدة. هذا هو الجاذب الحقيقي. السؤال الحقيقي ليس ما إذا كنت ستشتري أسهم النمو — بل أيها تختار.

عمالقة التجارة الإلكترونية: عندما يتفوق منصة على بائع تجزئة

Shopify يقود هذا القطاع من النمو لسبب وجيه. الشركة حققت معدل نمو مركب يقارب 50% سنويًا على مدى العقد الماضي، ولم يكن هذا العام استثناءً — ارتفعت بنسبة 49% منذ بداية العام. إليك ما يميز Shopify عن البقية:

نموذج أعمالها بسيط جدًا ويحتاج إلى رأس مال قليل. على عكس تجار التجزئة التقليديين الذين يحتاجون إلى مخازن، وسلاسل إمداد، وقوى عاملة ضخمة، توفر Shopify فقط منصة البرمجيات. لا تصنع، أو تخزن، أو تشحن أي شيء. هذا يعني أن التعريفات الجمركية واضطرابات سلسلة الإمداد؟ بالكاد تؤثر على هذه الشركة.

قارن ذلك بأمازون، عملاق التجارة الإلكترونية الذي يعرفه الجميع. إمبراطورية أمازون تعتمد على بنية تحتية هائلة: آلاف المستودعات، ملايين الموظفين، شبكات لوجستية معقدة. تعمل، بالتأكيد، لكنها تتطلب رأس مال كبير ومعرضة للمخاطر التشغيلية.

الأرقام تروي القصة. في الربع الثالث، سجلت Shopify نمو إيرادات بنسبة 32% وهوامش تدفق نقدي حر بنسبة 18% — وهو الربع التاسع على التوالي من هوامش تدفق نقدي حر ذات رقمين. حجم البضائع الإجمالي (GMV) — المبلغ الإجمالي بالدولار الذي يتدفق عبر نظام Shopify البيئي — وصل إلى $87 مليار في الفترة الأخيرة، مقتربًا بسرعة من مليار أمازون. و Shopify تتوسع نحو السوق العليا، الآن تستهدف الشركات الكبرى التي كانت تعتمد سابقًا فقط على الحلول المخصصة.

التقييم؟ نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية 85 مرتفعة لكنها معقولة مقارنة بمتوسطها الخمسي البالغ 98. بالنسبة لشركة تنمو بهذه السرعة، فهي في الواقع معقولة.

ميزة تصنيع الرقائق

Taiwan Semiconductor Manufacturing هي الشركة الوحيدة في هذه القائمة التي تصنع الرقائق على نطاق واسع. معظم شركات أشباه الموصلات؟ فقط تصممها. TSMC مختلفة — إنها مصنع للرقائق، وتسيطر على 71% من سوق المصانع المتقدمة، ارتفاعًا من 65% قبل عام فقط.

هذا أمر حاسم. الرقائق موجودة في كل مكان: معجلات الذكاء الاصطناعي، الهواتف الذكية، مراكز البيانات، حتى الثلاجات. TSMC تغذي النظام البيئي بأكمله. تعتمد عليها Apple، وQualcomm، وAMD. هذا يمثل موقعًا استراتيجيًا قويًا في السوق.

السهم ارتفع بنسبة 51% منذ بداية العام، ومع ذلك يتداول عند نسبة سعر إلى أرباح مستقبلية معقولة تبلغ 24، بالكاد أعلى من متوسطه الخمسي البالغ 20. لشركة مهيمنة في صناعة حاسمة كهذه، هذا صفقة حقيقية.

الحصان المظلم في التجارة الإلكترونية بأمريكا اللاتينية

MercadoLibre تعمل في منطقة ضخمة ولا تزال غير مخدومة بشكل كامل عبر الإنترنت: أمريكا اللاتينية. تصف نفسها بأنها “أمازون تلتقي PayPal” — تدير سوقًا إلكترونيًا مهيمنًا وعمليات تقنية مالية كاملة عبر 18 دولة.

الفرصة السوقية هائلة. أمريكا اللاتينية تضم أكثر من 600 مليون شخص وتشهد انتشارًا سريعًا للإنترنت واعتماد الهواتف الذكية. MercadoLibre في وضع يمكنها من الاستفادة من نمو المدفوعات الرقمية، والإقراض، والتجارة الإلكترونية لسنوات قادمة.

ارتفعت بنسبة 23% منذ بداية العام، ويتداول عند نسبة سعر إلى أرباح مستقبلية 31 — أقل بكثير من متوسطها الخمسي البالغ 69. الترجمة: السوق أعاد تقييم قصة النمو هذه إلى أدنى، مما يخلق نقطة دخول. للمستثمرين الباحثين عن تنويع غير أمريكي مع إمكانات نمو قوية، هذا يستحق الدراسة.

احتكار معدات الرقائق

إليك خيار أقل وضوحًا: ASML Holding. هذه الشركة الهولندية تصنع معدات الطباعة الحجرية التي تنقش الدوائر على شرائح السيليكون. بشكل أكثر تحديدًا، هي المورد الوحيد لنظام $107 EUV( المتقدم — معدات متطورة يحتاجها مصنعو الرقائق بشكل يائس.

العملاء لا يشترون هذه المعدات باستمرار، ولكن عندما يفعلون، فهي تساوي مئات الملايين من الدولارات. وASML تحقق إيرادات متكررة من الصيانة، والترقيات، والخدمات ذات الصلة. مع زيادة إنتاجية مصنعو الرقائق لتلبية طلب الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات، سيحتاجون إلى المزيد من المعدات — وASML هي المتجر الوحيد في المدينة.

السهم ارتفع بنسبة 51% منذ بداية العام، ومع ذلك، نسبة السعر إلى أرباح المستقبلية عند 34، تمامًا مع متوسطها الخمسي. هذا يوحي بأن السوق لم تتجاوز قيمتها رغم الحركة الانفجارية.

اللعبة التكنولوجية المتنوعة

لست مستعدًا لاختيار أسهم فردية؟ يتتبع iShares U.S. Technology ETF مؤشر Russell 1000 Technology، مما يمنحك تعرضًا لمجموعة من أفضل شركات التكنولوجيا دون الحاجة للبحث بنفسك.

هذا الصندوق الذي يركز على النمو في Russell 1000 يضم أسماء مثل Nvidia، Microsoft، Apple، وBroadcom. ارتفع بنسبة 29% منذ بداية العام ويقدم رحلة أكثر سلاسة من اختيار أسهم فردية — تحصل على تنويع عبر الأجهزة، والبرمجيات، وأشباه الموصلات، والبنية التحتية السحابية.

مراجعة تقييمية للواقع

ما هو مثير للاهتمام هو أنه على الرغم من المكاسب الكبيرة منذ بداية العام، فإن معظم هذه الأسهم لم تصبح مبالغًا فيها بشكل جنوني. بالتأكيد، بعض المضاعفات توسعت، لكنها ليست عند حدود قصوى مقارنة بالمتوسطات التاريخية. هذا مهم لأنه يعني أن هناك مجالًا لهذه الشركات لمضاعفة العوائد خلال 3-5 سنوات القادمة دون الحاجة إلى توسع في المضاعف — فقط نمو أرباح حقيقي.

الخلاصة

أسهم النمو ليست للجميع. تتطلب الصبر خلال التقلبات واعتقادًا حقيقيًا بأن هذه الشركات ستسيطر على أسواقها لعقود. لكن إذا كنت تستطيع تحمل التقلبات وتفكر في فترات استثمار من 5-10 سنوات، فإن هذه الخمسة خيارات — نموذج Shopify الخفيف على رأس المال، احتكار TSMC للمصنع، توسع MercadoLibre في أمريكا اللاتينية، هيمنة ASML على معدات الرقائق، والتعرض لتنويع Russell 1000 للنمو عبر صندوق التكنولوجيا — كلها لديها محفزات حقيقية للاستمرار في الأداء المتفوق.

السوق دائمًا يعيد تقييمه بناءً على معلومات جديدة. هذه الأسهم مرت، بالتأكيد، لكنها ليست مُسعرة للكمال. هذا هو ما يجعلها تستحق النظر الجدي لمحافظ طويلة الأمد الآن.