أرباح إنفيديا المذهلة تظهر لماذا يظل الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ واثقًا من الإمكانات طويلة المدى للذكاء الاصطناعي

الأداء المالي القياسي يرفع الأسهم

ارتفعت أسهم نفيديا بنسبة 5.1% يوم الخميس بعد إعلان الشركة عن أرباحها الأخيرة، والتي أظهرت زخمًا تشغيليًا ملحوظًا. أعلنت عملاق أشباه الموصلات عن إيرادات الربع الثالث المالي بقيمة $57 مليار، مما يمثل زيادة كبيرة بنسبة 62% على أساس سنوي وتسريعًا من معدل النمو البالغ 56% في الربع السابق.

المؤدي البارز لا يزال قسم مراكز البيانات، الذي حقق إيرادات بقيمة 51.2 مليار دولار — بزيادة بنسبة 66% على أساس سنوي. هذا الطلب المستمر على أنظمة الحوسبة المبنية على Blackwell يؤكد على القوة المستمرة لاستثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في المؤسسات.

الرئيس التنفيذي جينسن هوانج يتحدث عن تشكيك السوق

خلال مكالمة الأرباح، واجه جينسن هوانج مباشرة المخاوف المتزايدة بشأن الفائض المضاربي في قطاع الذكاء الاصطناعي. قال هوانج: “نرى شيئًا مختلفًا جدًا” عن أولئك الذين يتوقعون فقاعة في الذكاء الاصطناعي، مشيرًا إلى ثلاث تحولات منصة متزامنة تعيد تشكيل مشهد التكنولوجيا. تركز وجهة نظره على التحول الهيكلي نحو الحوسبة المعجلة بواسطة GPU والتكامل المتزايد للذكاء الاصطناعي عبر تطبيقات الأعمال.

بدت هذه الرسالة تتناغم مع المستثمرين، مما يشير إلى ثقة الإدارة في متانة اتجاهات الطلب الحالية وموقع الشركة للاستفادة من دورات اعتماد الذكاء الاصطناعي متعددة السنوات.

اعتبارات التقييم ومخاطر الاستثمار

تتداول عند حوالي $65 مليار دولار في الأرباح، وتتمتع نفيديا بمضاعف تقييم يتجاوز بكثير متوسطات السوق. على الرغم من أن مثل هذا السعر المميز لا يزال مبررًا بالنظر إلى نمو الإيرادات الذي يزيد عن 60% وهوامش الربح المرتفعة، إلا أن هيكل التقييم يترك مجالًا محدودًا للأخطاء في التنفيذ.

توجيهات الإدارة لإيرادات الربع الرابع بحوالي مليار دولار — مع توقع نمو متسلسل في منتصف العشرينات — توفر دعمًا قريب الأمد لنظرية التقييم الحالية. ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يدركوا أن نسبة السعر إلى الأرباح المرتفعة تفرض مخاطر تقلبات كبيرة.

عمل تجاري مقنع مع مخاطر التنفيذ

الأداء المالي لمجموعة نفيديا وموقعها في السوق لا شك أنهما جذابان. تظهر الشركة معدلات نمو استثنائية وأسس وحدة قوية تبرر اهتمام المستثمرين. بالنسبة لأولئك الذين يفكرون في التعرض لقطاع بنية الذكاء الاصطناعي، فإن أساسيات العمل تستحق النظر الجدي.

ومع ذلك، فإن إدارة المحافظ الحكيمة توصي بالحفاظ على حجم مراكز محسوب. القيمة المميزة للسهم تعني تحمل أدنى قدر من خيبة الأمل وترتبط تاريخيًا بتقلبات حادة في الأسعار خلال التصحيحات السوقية. بناء مراكز أصغر ومتدرجة بدلاً من رهانات مركزة يمثل نهجًا أكثر توازنًا لالتقاط إمكانات الشركة على المدى الطويل مع إدارة مخاطر الهبوط.