التحفظ في المخاطر يدفع العملات الرقمية والأسهم إلى التراجع

تتزايد اضطرابات السوق مع اجتياح موجة من النفور من المخاطر للأسواق المالية العالمية. يبدو أن افتتاح الأسهم الأوروبية يوم الثلاثاء سيمتد لانخفاض يوم الاثنين، مع تحمل العملات المشفرة العبء الأكبر من عمليات البيع، وتزايد الرياح الاقتصادية المعاكسة التي تزيد من وتيرة الوضع.

استسلام العملات المشفرة وسط تقليل الرافعة المالية في السوق

سجلت بيتكوين وإيثريوم وXRP ودوغكوين خسائر حادة يوم الاثنين مع تسرع المستثمرين للخروج من المراكز الأكثر خطورة. لم تكن عملية البيع هذه معزولة—بل هي جزء من موجة أوسع من تقليل الرافعة المالية التي أطلقتها ارتفاع عوائد السندات الحكومية اليابانية وتوطيد الين، مما هدد بإلغاء مراكز تجارة الحمل التي كانت مربحة لعقود. تسببت هذه السلسلة من التصفية الإجبارية في انتشارها عبر أسواق العملات المشفرة والأسهم التقليدية، مما قضى على المكاسب بشكل عشوائي.

البيانات الاقتصادية تلوح في الأفق فوق توقعات الاحتياطي الفيدرالي

مع استعداد الاحتياطي الفيدرالي لإعلان قراره السياسي التالي الأسبوع المقبل، يصبح هذا الأسبوع حاسمًا لقياس زخم الاقتصاد الأمريكي. مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وهو مقياس التضخم لدى الفيدرالي، سيصدر يوم الجمعة وقد يشير إلى ما إذا كانت ضغوط الأسعار تتماسك أو لا تزال لزجة. كما يراقب المستثمرون أرقام التوظيف في نوفمبر وقراءات ثقة المستهلك في ديسمبر للحصول على أدلة حول صحة الاقتصاد. لم يتحدث رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بشكل علني يوم الاثنين، متجنبًا التعليق على الظروف أو التوقعات السياسية.

تراجع سوق الأسهم مع انتشار النفور من المخاطر

أنهت الأسواق الأمريكية يومها بشكل سلبي رغم سلسلة انتصارات استمرت خمسة أيام، حيث انخفض مؤشر داو بنسبة 0.9 بالمئة، ونازداك بنسبة 0.4 بالمئة، وS&P 500 بنسبة 0.5 بالمئة. يعكس هذا التحول تصاعد النفور من المخاطر مع ارتفاع عوائد الخزانة بعد ضعف السندات اليابانية والأوروبية.

عكست الأسهم الأوروبية الاتجاه، حيث انخفض مؤشر ستوكس 600 بنسبة 0.2 بالمئة بعد انكماش التصنيع في منطقة اليورو في نوفمبر. خسر مؤشر داكس الألماني 1 بالمئة، وتراجع مؤشر كاك 40 الفرنسي 0.3 بالمئة، وانخفض مؤشر FTSE 100 البريطاني 0.2 بالمئة. أظهرت الأسواق الآسيوية مقاومة مختلطة، رغم أن المكاسب الإقليمية لم تستطع الصمود أمام ضغط تصفية العملات المشفرة وارتفاع عوائد الخزانة.

رد فعل الدولار والسلع على الديناميكيات المتغيرة

واجه الدولار الأمريكي ضغوطًا مع ضعف بيانات التصنيع التي عززت التوقعات بخفض سعر الفائدة من قبل الفيدرالي الأسبوع المقبل. تراجع الذهب بعد أن بلغ ذروته في ستة أسابيع يوم الاثنين، بينما بقي النفط ثابتًا نسبيًا على الرغم من المكاسب التي جاءت نتيجة العرض في وقت سابق. استقرت عوائد الخزانة بعد الانخفاض الواسع في المنحنى يوم الاثنين، على الرغم من أن المستويات المرتفعة لا تزال تضغط على الأسهم ومعنويات المخاطر بشكل عام.

تجمع تصفية العملات المشفرة، وعدم اليقين الاقتصادي، وتوقعات السياسة، يبقي المستثمرين في وضع دفاعي. حتى تظهر إشارات أوضح من التقارير الاقتصادية القادمة وتصريحات الفيدرالي، من المرجح أن يظل النفور من المخاطر القوة السائدة في السوق.