نتائج بنك قوية تدفع الأسهم الكندية مع بناء مزاج سوقي متفائل حول إجراءات الاحتياطي الفيدرالي

أنهت الأسهم الكندية يوم الأربعاء على ارتفاع، مدفوعة بمزيج من أداء قوي لقطاع المالية وتزايد التكهنات بشأن خفض محتمل لمعدل الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. اختتم مؤشر S&P/TSX المركب الجلسة عند 31,160.54، مرتفعًا 111.26 نقطة أو 0.36%، بعد يوم تداول متقلب شهد ارتفاع سبعة من أحد عشر قطاعًا.

قطاع البنوك يقود التعافي

دعّم الأداء الإيجابي للمقرضين الرئيسيين في كندا حركة السوق الأوسع. أعلنت بنك كندا الملكي عن زيادة قدرها 6.5% في توزيعات أرباحه الفصلية بعد نتائج ربع سنة استثنائية. حقق المقرض صافي دخل قدره 5.43 مليار دولار كندي، ما يعادل 3.76 دولار كندي للسهم — وهو تحسن كبير من 2.91 دولار كندي للسهم في نفس الفترة من العام السابق. ارتفعت الإيرادات بنسبة 14% إلى 17.21 مليار دولار كندي مقارنة بـ 15.07 مليار دولار كندي العام الماضي، بينما وصل الربح المعدل للسهم إلى 3.85 دولار كندي للربع المنتهي في 31 أكتوبر.

أصدر البنك الوطني الكندي نتائج أرباح الربع الرابع تظهر مرونة عبر خطوط أعماله. قفز صافي دخل الفوائد إلى 1,169 مليون دولار كندي من مليون دولار كندي$784 ، على الرغم من أن صافي الدخل تراجع قليلاً إلى 1,059 مليون دولار كندي من مليون دولار كندي$955 . يقوم البنك بتوسيع حضوره في القطاع المصرفي للمستهلكين من خلال استحواذه على أقسام التجزئة والأعمال الصغيرة لبنك لورانتريان. كانت نتائج بنك نوفا سكوشيا السابقة قوية، بينما من المقرر أن تصدر بنوك TD و BMO و CIBC نتائجها لاحقًا في الأسبوع.

محركات السوق: توقعات المعدلات والخلفية الاقتصادية

قرار سعر الفائدة المتوقع على نطاق واسع من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الأسبوع المقبل يلفت انتباه المستثمرين. تشير تسعيرات السوق إلى احتمال بنسبة 89% لخفض ربع نقطة، مدعومًا بإشارات dovish حديثة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي وضعف مؤشرات سوق العمل. سيعلن بنك كندا عن قراره الخاص بشأن المعدل في نفس اليوم، مما يزيد من تركيز المشاركين في السوق على تزامن السياسات بين البنكين المركزيين.

على الصعيد الاقتصادي، أفادت إحصاءات كندا أن إنتاجية العمل في القطاع الخاص انتعشت بنسبة 0.9% على أساس ربع سنوي في الربع الثالث من 2025، معاكسة لانكماش بنسبة 0.8% في الربع السابق. كما تعافى الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للأعمال بنسبة 0.9%، مما يعكس تحسن الكفاءة التشغيلية عبر القطاعات. ومع ذلك، رسم مؤشر مديري المشتريات المركب من قبل ستاندرد آند بورز جلوبال صورة أكثر حذرًا عند 44.9 لشهر نوفمبر، منخفضًا من 50.3 في أكتوبر، مع تباطؤ نشاط قطاع الخدمات إلى 44.3 من 50.5.

أداء القطاعات والتحديات التجارية

قادت أسهم الطاقة الارتفاعات اليومية بنسبة 1.99%، تليها الرعاية الصحية (1.66%)، والصناعات (1.24%)، وتكنولوجيا المعلومات (0.65%). ارتفعت شركة النفط الدولية بنسبة 7.74%، في حين ارتفعت شركة تاماراك فالي للطاقة وشركة سينوفوس للطاقة بنسبة 3.73% و3.66% على التوالي. ساهمت شركة كوراليف هولدينجز و TFI الدولية بزيادات قدرها 4.63% و3.23%.

تراجعت العقارات بنسبة 0.29%، وانخفضت المرافق بنسبة 0.50%، وتراجعت خدمات الاتصالات بنسبة 0.77%، وتراجعت السلع الاستهلاكية الأساسية بنسبة 1.00%. من بين المتراجعين البارزين كانت شركة روجرز للاتصالات (انخفضت بنسبة 2.42%)، وشركة إمبيري كو، بنسبة 1.57%(، وشركة لوبلاو بنسبة 1.39%).

لا تزال عدم اليقين التجاري يعيد تشكيل المشهد الاقتصادي. بعد تعليق مفاوضات التجارة مع الولايات المتحدة، أعطت القيادة الكندية الأولوية لتنويع الشراكات التجارية. تواجه اتفاقية CUSMA trilateral مراجعة محتملة بحلول يوليو 2026، مما يخلق حالة من عدم اليقين للأعمال. في الوقت نفسه، فرضت الرسوم الجمركية الحالية بنسبة 35% على السلع غير الخاضعة لاتفاقية CUSMA ضغطًا على المصنعين المحليين. تستعد شركة ألجما ستيل لتقليل عدد موظفيها بحوالي 1,000 موظف — أي 40% من قوتها العاملة — وإغلاق عملية الفرن العالي في شمال أونتاريو. انخفضت مبيعات الشركة في الربع الثالث بنسبة 13% وسط هذه الضغوط.

سيطر منجم إيفانو (ارتفاع بنسبة 8.55%)، ومنجم كابستون (8.36%)، وشركة النفط الدولية على النشاط المؤثر في السوق، مما يؤكد على اهتمام متجدد بأسهم السلع الأساسية وسط التنقل الاقتصادي العالمي.