#美联储回购协议计划 لنتحدث عن ما إذا كانت هناك سوق صاعدة صغيرة في عام 2026، وما مدى احتمالية حدوث ذلك.

هل نكتفي بالنظر إلى الشموع التاريخية؟ على الأرجح أن عام 2026 سيكون سوقًا هابطة عميقة لم تتجاوزها. حجم التصحيح في دورات الأربع سنوات الماضية واضح: في 2014 انخفض بنسبة 58% (بعد تصفية جنون 2013)، وفي 2018 انخفض بنسبة 73% (بعد معالجة فوضى ICO لعام 2017)، وفي 2022 انخفض بنسبة 64% (بعد تصحيح فقاعة DeFi لعام 2021). بناءً على هذا النمط، من المتوقع أن ينخفض سعر البيتكوين في 2026 إلى نطاق 4-5 آلاف دولار، ومعظم العملات البديلة ستواجه تقريبًا 95% من التصفير.

لكن هناك متغيرات. السوق قد تغير بالفعل بهدوء.

الآن هناك ETF، وهناك مؤسسات استثمارية تملك حصصًا. التغير الهيكلي لا رجعة فيه. ستستمر صناديق التقاعد، وصناديق الثروة السيادية، وغيرها من الأموال الكبيرة في الاستثمار بشكل سلبي عند مستويات دعم رئيسية، حتى مع هبوط السوق، لا يمكن إيقافها. من الصعب أن يعاود البيتكوين الانهيار الحاد الذي حدث في 2022 — هذا هو قوة مشاركة المؤسسات.

البيئة الكلية أيضًا مختلفة تمامًا. في 2018 و2022، كانت في دورة رفع أسعار الفائدة وتقليص الميزانية، وكان السيولة ضيقة جدًا. ماذا عن 2026؟ قصة مختلفة تمامًا. من المتوقع أن ترتفع نفقات فوائد الدين الأمريكي بشكل كبير، ويُقدر أن نفقات الفوائد ستتجاوز ميزانية الدفاع في 2026، مما يجبر وزارة الخزانة على الحفاظ على سيولة مرنة لاستمرار الدين. نمو عرض العملة الرسمية بمعدل 5%-7% سنويًا لن يتوقف.

هذه هي الأسباب التي تجعل قيمة البيتكوين كملاذ آمن لا تقتصر على مقاومة مخاطر المركزية، بل تتعلق بشكل أساسي بمكافحة التضخم. لقد أصبحت هذه القاعدة أساسًا لاتفاق المستقبل حول سوق صاعدة ببطء أو سوق صاعدة طويلة الأمد.

هناك أيضًا اختراقات في مستوى التطبيقات. في 2018 و2022، باستثناء المضاربة وبيتكوين، لم يكن هناك تقريبًا تطبيقات حقيقية في النظام البيئي للعملات المشفرة. الآن؟ منتجات مثل PumpFun وHyperliquid التي خرجت من دائرة الصخب، ودمج العملات المستقرة وPayPal، والأسواق التنبئية التي بدأت في الانطلاق. بصراحة، ليس من المستحيل أن تظهر تطبيقات قاتلة بمستوى TikTok أو ChatGPT، مع دخول مئات الملايين من المستخدمين الجدد وتدفق كبير من الأموال.

من وجهة نظر الاحتمالات:

احتمال 50% — هبوط ناعم ومسار سوق بطيء، مع احتفاظك ببيتكوين وإيثريوم وسولانا وBNB، دون الحاجة لإيقاف الخسائر، مع تقلبات بين 8-14 ألف دولار.

احتمال 20% — كسر دورة الأربع سنوات، وظهور سوق صاعدة قوية جدًا.

احتمال 30% — تكرار التاريخ، وانهيار كامل.

بصراحة، للمستثمرين المؤسسات، 2026 تمثل فرصة ممتازة للتوزيع عند أدنى المستويات. وللمتداولين من الهواة الذين اعتادوا على العملات ذات العوائد المضاعفة مئات المرات؟ يمكن اعتبارها سوق هابطة، وهو الخيار الصحيح.