عودة إنتل في 2026: لماذا قد تحقق هذه الأسهم عامًا آخر من الأرباح

قصة التحول تصبح واقعية

شركة إنتل (NASDAQ: INTC) حققت انتعاشًا ملحوظًا في عام 2025، حيث تضاعفت الأسهم أكثر من مرة بعد أن وصلت إلى أدنى مستوياتها. المحفز؟ تحول تشغيلي حقيقي تحت قيادة جديدة الذي أخيرًا يمنح المستثمرين سببًا للاعتقاد بحدوث تحول حقيقي.

عندما لي-بو تان تولى منصب الرئيس التنفيذي في مارس، لم يضيع وقتًا. قام المدير التنفيذي المخضرم في مجال أشباه الموصلات على الفور بخفض التكاليف من خلال تسريحات جماعية صارمة، وإلغاء استثمارات المصانع ذات الشيك على بياض، وربط الإنفاق المستقبلي بالتزامات العملاء الفعلية. كان ذلك علاجًا مؤلمًا لكنه ضروري لشركة كانت تحرق السيولة بينما تتراجع أمام أدفانسد ميكرو ديڤيسز وتكافح لإقناع أي شخص بأن أعمال خدمات المصانع الخاصة بها قابلة للحياة.

مخزون حرب مبني على شراكات استراتيجية

انضمت سياسة الانضباط في التكاليف التي اتبعها تان إلى شيء أكثر إثارة للاهتمام: الحصول على دعم استثماري كبير. حولت الحكومة الأمريكية منح قانون الرقائق إلى حصة ملكية تقارب 10%، وسوفبنك ضخ مليار دولار، وإنفيديا استثمرت مليار دولار في شراكة مثيرة ستنتج معالجات CPU مشتركة بين إنتل وإنفيديا لأجهزة الكمبيوتر والخوادم.

النتيجة؟ أنهت إنتل الربع الثالث بأكثر من مليار دولار من السيولة والاستثمارات قصيرة الأجل. بالنسبة لشركة كانت تنزف المال، هذا التنفس المالي يغير كل شيء.

قصة المصانع بدأت تكتسب أهمية

إليكم ما يجعل الأمر مثيرًا لعام 2026. عملية إنتل 18A جاهزة للإنتاج، واعتماد الحجم يحدث أخيرًا — ليس فقط داخليًا، بل من قبل عملاء خارجيين رئيسيين.

مايكروسوفت تستخدم إنتل 18A لمعالجات الذكاء الاصطناعي من الجيل التالي، مما يمثل تصويتًا كبيرًا على الثقة. لكن الجائزة الأكبر قد تكون آبل. تشير تعليقات المحللين الأخيرة إلى أن آبل تقيّم عملية إنتل 18A-P لشرائح سلسلة M منخفضة التكلفة، مع احتمال طلب 15-20 مليون وحدة سنويًا. وتلمح بعض التقارير حتى إلى بدء إنتاج شرائح iPhone على عقدة إنتل 14A في عام 2028.

إذا قامت آبل بتنويع اعتمادها بعيدًا عن الاعتماد المفرط على TSMC، فلن يكون الأمر مجرد فوز لإنتل — بل سيكون إشارة إلى أن تكنولوجيا العمليات الخاصة بالشركة أصبحت تنافسية حقًا مرة أخرى.

لماذا يمكن أن يكون عام 2026 عامًا قويًا آخر

بانثر ليك، معالج اللابتوب من الجيل التالي المبني على 18A، سيبدأ الشحن قبل نهاية العام مع زيادة الحجم في 2026. كما ستصل معالجات خوادم كلير ووتر فورست إلى السوق في 2026 أيضًا، مع الاستفادة من تكنولوجيا العمليات المتطورة للشركة.

خلفية الطلب مثالية. نقص شرائح الذكاء الاصطناعي يسبب ضغطًا هائلًا على قدرات المصانع عالميًا. قوائم الانتظار لدى TSMC أسطورية. تصل عقد إنتل 18A و14A تمامًا عندما يكون السوق في أمس الحاجة إليها، مما قد يسرق حصة من زعيم السوق الذي يعاني من قيود في الإمداد.

بعيدًا عن فرص المصانع، تحسن التقدمات التصنيعية الجديدة لإنتل أيضًا من قدرتها التنافسية في الأسواق الأساسية — أجهزة الكمبيوتر والخوادم — حيث كانت تخسر حصتها بشكل مستمر لسنوات. التعافي يستغرق وقتًا، لكن الآلات بدأت تتحرك أخيرًا.

المخاطر والمكافأة عند المستويات الحالية

بالطبع، لقد تضاعفت أسهم إنتل بالفعل من أدنى مستوياتها في 2025. لكنها لا تزال تتداول أقل بكثير من أعلى مستوياتها على الإطلاق. لن تحقق أعمال المصانع أرباحًا ذات معنى لسنوات، حتى في سيناريو أفضل الحالات، لذا فإن هذا يبقى رهانا طويل الأمد على التنفيذ.

ومع ذلك، إذا تمكنت إنتل من الحصول على عملاء كبار مثل مايكروسوفت وآبل، فسيكون ذلك بمثابة تصديق لا يمكن تجاهله — وربما يثير فوز عملاء إضافيين. مع استمرار قصة التحول هذه في gaining traction خلال 2026، يمكن للمشاعر أن تؤدي بسهولة إلى انتعاش كبير آخر.

الشركة ليست خارج الخطر. لكن مزيج الانضباط في التكاليف، والشراكات الاستراتيجية، وعقد العمليات المتطورة التي تدخل حيز التنفيذ، واهتمام العملاء الحقيقي يجعل الحالة الصعودية قابلة للتصديق.