ما يكشفه إعادة شراء CELH $300M عن ثقة سوق مشروبات الطاقة

سيلسيوس هولدينجز تضع أموالها حيث تقول. شركة المشروبات أطلقت للتو برنامج إعادة شراء أسهم بقيمة $300 مليون، وهي خطوة تتحدث بصوت عالٍ عن إيمان الإدارة بمستقبل الشركة. لكن ما الذي يدعم حقًا هذا القرار الجريء؟

الرقم يروي قصة مقنعة. في الربع الثالث من عام 2025، تفوقت Celsius على التوقعات مع ارتفاع الإيرادات بنسبة 173% على أساس سنوي، مدعومة بصفقات استحواذ على Alani Nu و Rockstar بالإضافة إلى الزخم العضوي لعلامة Celsius التجارية. أنهت الشركة الربع وهي جالسة على ما يقرب من $806 مليون دولار نقدًا—وهو مخزون من السيولة يمنح التنفيذيين مرونة حقيقية لمكافأة المساهمين مع تمويل مبادرات النمو عبر محفظة علاماتها التجارية المتعددة.

توسع الهامش يخبرك بكل شيء

توسعت الهوامش الإجمالية بمقدار 530 نقطة أساس لتصل إلى 51.3%، مما يعني أن Celsius ليست فقط تنمو أكبر، بل تصبح أكثر كفاءة. هذا هو نوع الرافعة التشغيلية التي تبرر عوائد رأس المال العدوانية. لوضع الأمر في منظور: هذا المستوى من توسع الهامش يخلق قدرة تمويل داخلية دون إجبار الشركة على التضحية بالاستثمار في علاماتها التجارية.

زاد الميزانية العمومية أكثر صحة بعد الربع. قامت Celsius بسداد $200 مليون دولار من الديون، مما خفض إجمالي الديون إلى حوالي $700 مليون دولار مع تقليل سعر القرض لمدة 75 نقطة أساس. هذا يترجم إلى توفير فوائد سنوية تقارب $20 مليون دولار بدءًا من 2026—نقد حقيقي يمكن أن يعود إلى المساهمين أو يساهم في الاستحواذات.

كيف يقارن CELH مع نظرائه

شركة بيبسيكو، التي تدير عملًا ناضجًا ولكنه مستقر، أعادت 8.6 مليار دولار للمساهمين في 2025 ($1.0 مليار في عمليات إعادة شراء الأسهم + 7.6 مليار دولار في توزيعات الأرباح). شركة مونستر بيفيرج حققت نتائج قوية في الربع الثالث مع ارتفاع المبيعات الصافية بنسبة 16.8% إلى 2.20 مليار دولار وصافي دخل ارتفع بنسبة 41.4% إلى 524.5 مليون دولار. على الرغم من أن مونستر لم يعيد شراء الأسهم مؤخرًا، إلا أنه يحتفظ بحوالي $500 مليون دولار تحت تفويض إعادة الشراء المصرح به—مما يظهر قوة توليد السيولة في قطاع المشروبات.

ارتفع سهم CELH بنسبة 56.4% منذ بداية العام مقابل تراجع القطاع بنسبة 14.7%، متفوقًا بشكل ملحوظ على نظرائه. يتداول بسعر P/E مستقبلي قدره 27.68 ( مقابل 14.5) للقطاع، مما يعكس أن السوق يضع في الحسبان نموًا كبيرًا في المستقبل. تتوقع التقديرات الإجماع نمو الأرباح بنسبة 80% في 2025 و20.7% في 2026—وهي توقعات تبرر التقييم المميز.

إعادة الشراء كإشارة للنمو

عندما تصدر شركة تفويضًا لشراء أسهم ضخم وسط نشاط استحواذ قوي وتوسع في الهوامش، فهي تشير إلى أكثر من الصحة المالية. إنها تشير إلى أن الإدارة تعتقد أن التقييمات الحالية تقلل من قوة الأرباح على المدى الطويل. مع توقع مواجهة بعض التحديات الزمنية في الربع الرابع من 2025 بسبب انتقال Alani Nu إلى شبكة توزيع بيبسيكو، يظهر تفويض إعادة الشراء أن Celsius تركز على الصورة الأكبر: المزايا التنافسية المستدامة في فئة مشروبات الطاقة التي تتجاوز قيمتها 100 مليار دولار والثقة في التنفيذ.

قرار Celsius Holdings ليس مجرد إعادة رأس مال—إنه إشارة إلى أن أفضل الأيام لا تزال أمامنا.