مع اقتراب عام 2026: ماذا تخبر تحركات وارن بافيت في السوق المستثمرين

إشارة تتطلب الانتباه

نادراً ما يطلق المستثمر الأسطوري من أوماها إنذارات علنًا. ومع ذلك، فإن أفعاله في المحفظة تصرخ برسالة إلى الأسواق. بعد 12 ربعًا متتاليًا من البيع الصافي — أطول سلسلة منذ توليه القيادة في بروكشير هاثاوي (NYSE: BRK.A، NYSE: BRK.B) — اتخذ وارن بافيت موقفًا دفاعيًا غير معتاد. هذا التحول ليس ضجيجًا عشوائيًا؛ إنه وضع استراتيجي محسوب قبل تحولات سوقية كبيرة.

ما الذي يجعل هذا ملحوظًا؟ لم يكن بافيت أبدًا من الذين يهلعون. خلال أزمة 2008 المالية، ظل هادئًا. ومع ذلك، اليوم، مع امتداد التقييمات إلى مستويات قياسية وذروة هوس المستثمرين، يقوم بشكل منهجي بتقليل التعرض. لقد تضخمت احتياطياته النقدية إلى مستوى غير مسبوق — $382 مليار دولار — أموال جالسة في الانتظار. هذه هي اللغة التي يتحدث بها بافيت بأفضل شكل: لغة الفعل، لا الكلمات.

حصن النقد: لماذا يحتفظ بافيت برأس مال كبير

عندما يسيطر الهوس على الأسواق، يتبع القطيع العوائد. أما بافيت، فيفعل العكس. إنه يبني نقدًا — ليس من خوف، بل من رؤية مستقبلية.

قال بافيت منذ عقود: “لا يمكن للأسهم أن تتفوق على الشركات إلى الأبد”، وتلك الحقيقة تتردد بصوت أعلى اليوم. لقد ارتفعت مؤشرات S&P 500 إلى ذروات غير مسبوقة. نسبة العائد إلى المخاطرة انعكست. يدرك المستثمرون الأذكياء أن هذا البيئة تتطلب الصبر، وليس الطمع.

يخدم جبل النقد الخاص ببافيت عدة أغراض. أولاً، يضع شركة بيركشاير في موقع يمكنها من الضرب عندما تعود التقييمات إلى مستويات منطقية. ثانيًا، يحقق عوائد بنفسه — حيث تتجاوز عوائد سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل الآن 3.5%، مما يوفر تدفق دخل ثابت بينما تظل الأسواق مضطربة. ثالثًا، هو تأمين. عندما تظهر الفرص (وتؤكد التاريخ أنها ستظهر)، فإن الاحتياط النقدي مهم.

يجب على المستثمرين الأفراد أن يعكسوا هذا الانضباط. أنشئ مراكز نقد. لا تشعر بالفومو عندما يكون الآخرون جميعًا في السوق. التاريخ يكافئ من حافظ على الاحتياط.

ثلاث خطوات يجب على كل مستثمر اتخاذها الآن

1. ابق هادئًا — لا تخلط بين الحذر والهلع

مقولة بافيت الشهيرة تقول: “كن خائفًا عندما يكون الآخرون جشعين، وكن جشعًا فقط عندما يكون الآخرون خائفين.” هو يتوخى الحذر الآن. لكن الحذر ليس هلعًا.

الدليل؟ لا تزال شركة بيركشاير تمتلك أكثر من 40 سهمًا بقيمة تتجاوز $300 مليار دولار مجتمعة. المراكز الأساسية في الشركات الكبرى مثل أمريكان إكسبريس (AXP) وكوكاكولا (KO) لا تزال سليمة. هذه الحيازات تثبت استقرار المحفظة. إذا كان بافيت يعتقد حقًا أن الكارثة وشيكة، لكان سيقوم بتصفية كل شيء.

بدلاً من ذلك، هو يخفف من مراكز أقل ثقة ويحمي رهاناته ذات الثقة الأعلى. هذا هو النموذج للمستثمرين الأفراد: بيع ما تشك فيه، واحتفظ بما تحبه، وابقَ متزنًا طوال الوقت.

2. اجمع نقدًا — أصولك الأكثر قيمة في أوقات عدم اليقين

يدرك وارن بافيت ما تتعلمه الأسواق في النهاية: الدورات حتمية. تنتهي فترات الازدهار. وعندما تنتهي، يكون للمستثمرين الذين يملكون نقدًا الأفضلية.

لا يُعد $382 مليار دولار من الاحتياطي علامة على الجبن — إنه صبر استراتيجي. إنه إشارة إلى الثقة بأن فرصًا أفضل قادمة. بدلاً من مقاومة التقييمات الحالية، هو ينتظر أن تقدم له الأسواق عروضًا أفضل.

بالنسبة للمستثمرين الأفراد، فإن بناء احتياطيات نقد يخدم نفس الغرض. أنت تكسب:

• خيار الاستثمار خلال الانكماشات عندما تصبح الأسعار جذابة
• دخل ثابت من عوائد الخزانة التي تتجاوز 3.5%
• راحة نفسية بمعرفة أنك لست معرضًا بالكامل خلال الأسواق المبالغ فيها
• القدرة على الشراء عندما يُجبر الآخرون على البيع

3. اشترِ بانتقائية — الاختيار بدلاً من النشاط

كان بافيت بائعًا صافياً لمدة 12 ربعًا، ومع ذلك فهو لا يزال يشتري. الفرق؟ الانتقائية. يشتري فقط عندما تتوافق التقييمات مع آفاق النمو — معاييره الثابتة منذ عقود.

هذه الانضباط يتجاوز ظروف السوق. سواء كانت الأسواق فقاعة أو تنهار، تظل معاييره ثابتة: الجاذبية بالنسبة إلى الأساسيات. لا تحولات عاطفية. لا استسلام بدافع الفومو.

الدرس للمستثمرين بسيط. ضع معايير واضحة للشراء. اجعلها صارمة. طبقها باستمرار، بغض النظر عن ضجيج السوق. تظل تشبيه بافيت بالبيسبول مناسبًا: “لا يتعين عليك أن تتأرجح على كل شيء. انتظر عرضك.”

عندما تنتظر عرضك، تكون قناعتك أعلى. تتراكم النتائج. يتحول المضاربة إلى استثمار.

الصورة الكبيرة: التمركز لما هو قادم

وارن بافيت لا ينشر الكآبة. ينشر الاستعداد. سلسلته من البيع لمدة 12 ربعًا، وكتلة النقد التي تبلغ $382 مليار دولار، وشراؤه الانتقائي — ليست تنبؤات بكارثة. إنها مخططات للنجاح بغض النظر عما يتكشف.

مع اقتراب عام 2026 واستمرار الأسواق في رقصة بين الإفراط والتصحيح، يجب على المستثمرين الانتباه للإشارة. أنشئ نقدًا. بيع ما تشك فيه. اشترِ فقط عندما تكافئ الأسعار الصبر الرأسمالي الحقيقي. ابقَ هادئًا. المستثمرون الذين ينجحون لن يكونوا أولئك الذين يهلعون إلى العمل — بل أولئك الذين استعدوا عندما تجاهل الآخرون الواضح.