تحسين الأصول الاستراتيجية: كيف تعزز استراتيجية تصفية شركة بارك للتعدين آفاق النمو الجديدة

إشارات أداء السوق تُوجه التحول الاستراتيجي

شركة بارك للتعدين B أظهرت زخمًا ملحوظًا، حيث ارتفعت الأسهم بنسبة 173.2% منذ بداية العام—متفوقة على ارتفاع صناعة التعدين – الذهب الأوسع نطاقًا البالغ 138.9%. يعكس هذا الأداء ثقة السوق في استراتيجية تحويل الشركة. من منظور التقييم، تتداول B عند مضاعف أرباح متوقع خلال 12 شهرًا قدره 12.84، مما يمثل خصمًا بنسبة 4.3% عن المتوسط الصناعي البالغ 13.42X، مما يشير إلى إمكانية ارتفاع محتملة. تتوقع تقديرات إجماع زاكز نمو أرباح قوي، مع توقع زيادة سنوية بنسبة 78.6% و47.2% في عامي 2025 و2026 على التوالي، مما يدل على زخم مستدام في المستقبل.

إعادة تشكيل المحفظة للأصول من المستوى الأول

يُعد إتمام شركة بارك مؤخرًا لصفقة بيع منجم هيملو للذهب إلى شركة كارتشي كابيتال كورب مثالاً على استراتيجية إعادة التموضع المقصودة للشركة. بلغت قيمة الصفقة حتى 1.09 مليار دولار، وتضمنت $875 مليون دولار نقدًا، $50 مليون دولار مقابل حقوق ملكية، ومدفوعات تعتمد على الأداء تصل إلى $165 مليون دولار حتى يناير 2032. يُعد هيملو، الذي يساهم بـ 143,000 أوقية من إنتاج الذهب سنويًا، آخر عملية تشغيل كندية لشركة بارك—وهو خطوة تفتح الطريق لملاحقة الأصول المعدنية ذات المستوى العالمي على مستوى العالم.

تُعد هذه الصفقة جزءًا من مبادرة إعادة تخصيص رأس المال الأوسع. في أكتوبر 2025، وافقت شركة بارك على بيع مصالحها في منجم الذهب تونجون وحقوق الاستكشاف في كوت ديفوار إلى مجموعة الأطلسي مقابل ما يصل إلى $305 مليون دولار إجمالاً، مع دفع $192 مليون دولار مقدمًا. في وقت سابق من عام 2025، أكملت الشركة خروجها من مشروع دونلين للذهب في ألاسكا، وأغلقت صفقة بيع مشروع ألتوراس في تشيلي من خلال شركة بورور بتي المحدودة التابعة.

تمكين نشر رأس المال للتوسع في المرحلة التالية

تُستخدم عائدات مبيعات الأصول غير الأساسية هذه لدفع هدفين رئيسيين لشركة بارك: تعزيز ميزانيتها العمومية وفي الوقت نفسه تمويل مبادرات النمو الكبرى. بدلاً من الاحتفاظ بالأصول الهامشية، اختارت الإدارة تركيز الموارد على العمليات من المستوى الأول—وهو تحول استراتيجي يتيح نشر رأس مال أكثر حسمًا. تخطط شركة بارك للاستفادة من رأس المال المُفرَج عنه لفتح فرص ناشئة عبر عدة جغرافيات وربما التقدم بمشاريع استكشاف مبكرة في مناطق رئيسية.

نظراء الصناعة يسعون لمسارات تحسين مماثلة

شركة نيو مونت NEM أكملت برنامج تصفية الأصول غير الأساسية المماثل في أبريل 2025، ببيع عملية أكيم في غانا وعملية بوركوبين في كندا. بعد تصفية حقوق ملكية إضافية، تتوقع نيو مونت عائدات نقدية بعد الضرائب تصل إلى $3 مليار من برنامج 2025—رأس مال مخصص لتعزيز الميزانية العمومية وعوائد للمساهمين.

شركة كينروس للذهب KGC قامت أيضًا بتبسيط عملياتها من خلال بيع أصول روسية في 2022، بما في ذلك منجم كوبول ومشروع أودينك، بالإضافة إلى حصة بنسبة 90% في منجم تشيرانو في غانا. خلقت هذه التحركات محفظة أكثر نحافة مدعومة بأصول عالية الأداء مثل تاسيست وباراكاتو.

آفاق الاستثمار وتقييم التقييم

السهم B يحمل تصنيف زاكز رقم #3 (Hold)، مع درجة قيمة من B. تظهر اتجاهات تقديرات الأرباح لكل من 2025 و2026 على مدى 60 يومًا مراجعة تصاعدية، مما يعكس توقعات سوقية محسنة حول استراتيجية التحول ونشر رأس المال بكفاءة.