أسهم شركة جوبي للطيران تحقق مكاسب بنسبة 10.1% منذ نتائج الربع الأخير

مر شهر منذ أن أصدرت شركة Joby Aviation، Inc. (JOBY) نتائجها المالية للربع الثالث، وارتفعت الأسهم بنسبة 10.1% خلال هذه الفترة، متفوقة بشكل ملحوظ على مؤشر S&P 500 الأوسع نطاقًا. يثير هذا الأداء أسئلة حاسمة حول ما إذا كانت الزخم الصاعد سيستمر قبل الإعلان عن الأرباح القادم أم أن جني الأرباح وشيك.

نتائج الربع الثالث تخفق في جانب الربحية

قدمت شركة Joby Aviation، Inc. خسارة معدلة قدرها 26 سنتًا للسهم في الربع الثالث من عام 2025، وهو تدهور مقارنة بتوقعات المحللين البالغة 19 سنتًا وتدهور مقارنة بخسارة قدرها 21 سنتًا في نفس الفترة من العام الماضي. ومع ذلك، عوضت الشركة جزئيًا عن هذا الإحباط من خلال تحقيق إيرادات أقوى من المتوقع.

بلغ إجمالي إيرادات الشركة للربع 22.6 مليون دولار، متجاوزًا بشكل كبير تقديرات زاكز الإجماعية بنسبة 140.2%—وهو تفوق ملحوظ. تم تعزيز هذا الأداء بشكل كبير من خلال استحواذ أغسطس على عمليات أعمال الركاب لشركة Blade. للتمثيل، حققت الربع السابق إيرادات بقيمة 0.03 مليون دولار فقط، مما يبرز التوسع الكبير في الإيرادات الناتج عن دمج Blade.

تزايد الضغوط التشغيلية

ارتفعت مصاريف التشغيل للربع الثالث بنسبة 30.3% على أساس سنوي، مدفوعة بزيادة الإنفاق على البحث والتطوير (بنسبة 18.2%) وتكاليف الإدارة (بنسبة 47%). عكست الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين (EBITDA) خسارة قدرها 132.8 مليون دولار، تشمل تعويضات الموظفين المرتبطة بتطوير الطائرات، وجهود الاعتماد التنظيمي، وأنشطة التصنيع، ومصاريف دمج Blade.

على الرغم من هذه الضغوط التشغيلية، حافظت شركة Joby Aviation على وسادة سيولة بقيمة 208.4 مليون دولار من النقد وما يعادله في نهاية الربع، مقارنة بـ 199.6 مليون دولار في نهاية عام 2024. وتتوقع الإدارة تحقيق 500-$540 مليون دولار من النقد وما يعادله والاستثمارات قصيرة الأجل بحلول نهاية عام 2025.

تدهور معنويات المحللين بعد الأرباح

انخفضت التعديلات التقديرية منذ إصدار الأرباح، حيث انخفضت التوقعات الإجماعية بنسبة 8.33% خلال الشهر الماضي. يعكس هذا الميل الهبوطي شكوك المحللين بشأن مسارات الربحية على المدى القريب. تحمل الأسهم حاليًا تصنيف Zacks Rank #3 (Hold)، مما يشير إلى توقع عوائد سوقية خلال الأشهر القادمة.

مؤشرات التقييم تشير إلى الحذر

تقدم مؤشرات جودة الاستثمار في شركة Joby Aviation صورة صعبة. تحمل الأسهم درجة F في مقياس النمو ودرجة F في الزخم، بالإضافة إلى تصنيف F في القيمة. تؤدي هذه العلامات السيئة عبر جميع أبعاد الاستثمار الثلاثة إلى درجة VGM إجمالية من F، مما يضع الأمان في أدنى الربع الخاضع للاستراتيجيات الأساسية.

سياق الصناعة

تعمل شركة Joby Aviation ضمن قطاع الفضاء الجوي - الدفاع. أظهر نظيرها في الصناعة، شركة General Dynamics (GD)، مرونة أكبر، حيث حققت زيادة بنسبة 0.4% خلال نفس الفترة الشهرية. سجلت شركة General Dynamics إيرادات للربع الثالث من عام 2025 بقيمة 12.91 مليار دولار، بزيادة 10.6% على أساس سنوي، مع ربحية للسهم قدرها 3.88 دولارات مقابل 3.35 دولارات في العام السابق. وتحمل تصنيف Zacks Rank #3 (Hold)، مع درجة VGM من B، مما يدل على وضع تقييم نسبي أقوى مقارنة بشركة Joby Aviation.

الخلاصة

بينما تفوقت زيادة الأسهم بنسبة 10.1% لشركة Joby Aviation خلال الشهر الماضي على مؤشرات السوق الرئيسية، فإن تدهور التعديلات التقديرية وضعف مؤشرات التقييم يشيران إلى ضرورة الحذر. ينبغي للمستثمرين مراقبة ما إذا كان استحواذ Blade يمكن أن يدفع تسارع الإيرادات بشكل كافٍ لتعويض ارتفاع مصاريف التشغيل وإعادة الشركة إلى الربحية المستدامة.