سجل بيتكوين في ديسمبر: ماذا تخبرنا الأرقام فعلاً

الحقيقة وراء آمال ديسمبر

بيتكوين (BTC) يتداول حاليًا عند 89.25 ألف دولار بأداء منذ بداية العام بلغ -10.22%، مما يرسم صورة بعيدة عن السرد الصعودي الذي يأمل الكثيرون في رؤيته مع اقتراب نهاية العام. على الرغم من أن أكتوبر حقق أعلى المستويات على الإطلاق، إلا أن الضعف اللاحق جعل المستثمرين يتساءلون عما إذا كان ديسمبر سيوفر “موجة سانتا” التقليدية أم سيستمر في الضغط الهبوطي.

يُظهر تحليل أنماط الموسمية التاريخية منذ 2013 حقيقة غير مريحة: ديسمبر ليس الفوز التلقائي الذي يتخيله الكثيرون. متوسط العائد الشهري في ديسمبر يقف عند -3.2%، مما يعني أنه على الرغم من أن بعض السنوات الكبيرة (2016، 2017، و2020 جميعها شهدت مكاسب تزيد عن 25%)، فإن معظم شهور ديسمبر كانت غير ملحوظة أو سلبية بشكل واضح. على مدى الـ12 سنة الماضية حتى 2024، أغلق بيتكوين الشهر أعلى فقط خمس مرات، وأنهى في المنطقة الحمراء سبع مرات.

عندما يتعثر نوفمبر، عادةً يتبع ديسمبر

أكثر الأنماط إزعاجًا لظروف السوق الحالية يظهر عند تحليل الأشهر الضعيفة المتتالية. تظهر البيانات التاريخية من 2013 فصاعدًا ارتباطًا شبه مثالي: كل عام ينتهي نوفمبر باللون الأحمر، يتبعه ديسمبر بنفس الحالة. المعيار لعام 2018 هو أيضًا مروع—عندما انخفض أكتوبر ونوفمبر، كان ديسمبر شهرًا سلبيًا آخر. مع انخفاض بيتكوين بنسبة 21% خلال آخر 30 يومًا، يقترح دليل الموسمية أن ديسمبر أكثر عرضة للإحباط من أن يكون مصدر فرح.

ومع ذلك، ليست هذه القدر المحتوم. لقد وصلت دمج بيتكوين مع المستثمرين المؤسساتيين والبنية التحتية المالية التقليدية إلى مستويات غير مسبوقة، مما قد يتجاوز الأنماط التاريخية. حجم العينة الموسمية لا يزال صغيرًا نسبيًا، وقد أثبت الأصل باستمرار قدرته على تحدي سجله الخاص.

تحويل الضعف إلى فرصة

ومع ذلك، عندما تبدو الظروف قصيرة الأجل قاتمة، يتجمد العديد من المستثمرين. قد يبدو هذا الغريزة وقائية، لكنه غالبًا ما يعمل ضد بناء الثروة على المدى الطويل مع بيتكوين. لا يعتمد فرضية الاستثمار الأساسية على ما إذا كان أي شهر معين يظهر قوة سعرية. بدلاً من ذلك، تستند إلى ثلاثة أعمدة: العرض المحدود، التسارع في اعتماد المؤسسات والحكومات كمخزن للقيمة، وظهور بيتكوين كأصل نادر غير مرتبط بشكل متزايد بالأسواق التقليدية.

هذه الديناميات تتكشف على مدى فصول وسنوات، وليس أسابيع أو شهور. عندما تشير الموسمية إلى ضعف السعر القادم، فإن النهج العقلاني هو الاستعداد بمال جاف للتراكم بدلاً من التخلي عن المراكز أو الانتظار على الهامش. اعتبار الضعف الموسمي فرصة للشراء—متوسط تكلفة الدولار خلال فترات المشاعر السلبية—يفوق عادة البيع الذعري أو استثمار رأس المال عند أعلى المستويات على الإطلاق.

نهج متوازن للمخاطر

هناك مخاطر حقيقية في الانخفاض. قد يتحول التدهور الاقتصادي الكلي إلى فصل افتتاحي لسوق هابطة طويلة الأمد، مما قد يتطلب سنوات من الصبر قبل أن تعود المراكز إلى الربحية. احترامًا لهذه الاحتمالية، يتطلب الأمر بناء مراكز بشكل متعمد: تحديد حصة معقولة من بيتكوين ضمن محفظة متنوعة، ثم التراكم تدريجيًا بدلاً من المراهنة بشكل مركز.

إذا تحول ديسمبر إلى اللون الأحمر بعد ضعف نوفمبر، فإن نهج متوسط تكلفة الدولار بشكل مدروس يقود بشكل طبيعي إلى عمليات شراء أكبر بأسعار أدنى. للمستثمرين الذين لديهم أفق زمني يمتد لعدة سنوات، غالبًا ما يسبق برودة الشتاء نمو الربيع. المفتاح هو التخطيط المسبق والالتزام بالاحتفاظ خلال الدورات، حيث أن الأنماط الموسمية قصيرة الأجل تعني أقل بكثير من التحولات الهيكلية طويلة الأمد التي تعيد تشكيل كيف يرى العالم ويستخدم بيتكوين.