تصادم الطقس الشتوي: لماذا حان وقت تداول الغاز الطبيعي الآن

يشهد سوق الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة أضطرابه الأكثر تقلبًا منذ ثلاث سنوات مع تجاوز العقود الآجلة عتبة @E5@. يمثل الارتفاع زيادة تزيد عن 70% منذ منتصف أكتوبر، مما يخلق نافذة حاسمة للمستثمرين الذين يتابعون تداول الغاز الطبيعي بعناية. عاصفة من العوامل — من موجات البرد غير المسبوقة إلى تدفقات التصدير غير المسبوقة — تعيد تشكيل معادلة العرض والطلب عبر مشهد الطاقة في أمريكا.

العاصفة المثالية: تنافس التصدير يلتقي بظروف القطب الشمالي

تتصاعد الضغوط الهيكلية في أسواق الغاز الطبيعي مع تصادم القوى الجيوسياسية والمناخية. وفقًا لبيانات LSEG التي أوردتها رويترز، بلغت صادرات الغاز الطبيعي المسال الأمريكية في نوفمبر 10.9 مليون طن متري، مسجلة رقمًا قياسيًا جديدًا. هذا الارتفاع في التصدير يغير بشكل أساسي كيفية تخصيص الإمدادات المحلية خلال فصول الشتاء الحارة.

لقد خلقت موجة البرد في ديسمبر 2024 — الأكثر حدة منذ 2010 — نقصًا حقيقيًا في الإمدادات. تعيش الأسر في الشمال الأمريكي درجات حرارة تتراوح بين 0-30°F، مما أدى إلى ارتفاع حاد في الطلب على التدفئة السكنية. في الوقت نفسه، تواصل محطات تصدير الغاز الطبيعي المسال زيادة قدرتها، متنافسة مباشرة مع المستهلكين المحليين على نفس احتياطيات الغاز الطبيعي. يحذر المحللون من أن هذا التنافس يجعل السوق هشًا من الناحية الهيكلية، مع احتمالية حدوث ارتفاعات في الأسعار كلما ضرب الطقس السيء بشكل غير متوقع.

الزخم الأسبوعي يكشف القصة الحقيقية

سجلت العقود الآجلة للغاز الطبيعي مكاسب أسبوعية قوية بنسبة 9%، مدعومة بتوقعات أبرد من المعتاد استمرت عبر نماذج الطقس المتعددة. على الرغم من أن عمليات سحب المخزون جاءت أقل من المتوقع، إلا أن الأسعار ظلت مدعومة فوق $5 لعدة جلسات تداول متتالية — إشارة واضحة على أن المشاركين في السوق يعتقدون أن سحب المخزون بشكل أكثر عدوانية قادم.

ضيق نافذة تداول الغاز الطبيعي مع اقتراب فصل الشتاء، ومن المتوقع أن يتسارع استنزاف المخزون في تقارير إدارة معلومات الطاقة القادمة، مع احتمالية أن يحافظ الدوامة القطبية على درجات الحرارة الإقليمية أدنى بكثير من المعدلات الموسمية حتى يناير. هذا الديناميكي يثبت مستويات سعر أعلى ويخلق خلفية صعودية للمراكز الممتدة.

ثلاث استراتيجيات طاقة للترتيب الحالي للسوق

Coterra Energy (CTRA) تعمل كمُنتج للغاز الطبيعي بشكل حصري، وتتحكم في 186,000 فدان صافي عبر تكوين مارسيلاس شيل في أبالاتشيا. تستمد الشركة التي تتخذ من هيوستن مقرًا لها أكثر من 60% من إنتاجها من الغاز الطبيعي، مما يضعها للاستفادة مباشرة من ارتفاع أسعار السلع. تحمل تصنيف Zacks رقم #3 (Hold)، وتظهر مفاجأة أرباح الأرباع الأربعة الماضية بمعدل 6.6%، مع توقع نمو أرباح السهم من 3 إلى 5 سنوات بنسبة 27.8% — متفوقة بشكل كبير على متوسط الصناعة البالغ 17.8%.

Cheniere Energy (LNG) تظل أول وأكثر شركة تصدير للغاز الطبيعي المسال من حيث التشغيل في أمريكا الشمالية، وتدير محطة سابين باس بسعة 2.6 مليار قدم مكعب يوميًا بموجب عقود إمداد طويلة الأمد. ارتفع تقدير إجماع أرباح الشركة لعام 2025 بنسبة 26.3% خلال الـ 60 يومًا الماضية، مما يعكس ثقة متزايدة في استدامة الطلب على التصدير. توفر رؤية قوية للتدفقات النقدية واتفاقيات شراء ثابتة حماية من الجانب السلبي في مسار نمو الشركة.

The Williams Companies (WMB) تعمل كعمود فقري لبنية تحتية للغاز الطبيعي في الولايات المتحدة، حيث تنقل حوالي ثلث الإمدادات المحلية للبلاد. يضعها شبكتها الواسعة من خطوط الأنابيب ومشاريع التوسع المعلنة في موقع يمكنها من استيعاب أحجام التدفق المتزايدة مع استمرار ارتفاع الصادرات والطلب المحلي. تحمل Williams تصنيف Zacks رقم #3 مع توقع نمو أرباح السهم لعام 2025 بنسبة 9.9%، وتوقع نمو من 3 إلى 5 سنوات بنسبة 17.6% — متفوقة على متوسط الصناعة البالغ 10.5%.

نافذة الفرص

تداول الغاز الطبيعي الآن، مع وجود عوامل مؤثرة من توسعة قدرات التصدير والطلب الناتج عن الطقس، مما يخلق حالة صعود مستدامة. على الرغم من أن التقلبات ستستمر خلال موسم الشتاء، إلا أن الأسس التي تدعم ارتفاع الأسعار قد تحولت من مؤقتة إلى هيكلية. يبحث المستثمرون عن التعرض لهذا الرأي في الطاقة من خلال ثلاث نقاط دخول مميزة عبر قطاعات الإنتاج والتصدير والبنية التحتية لسلسلة قيمة الغاز الطبيعي.