ما هو تقسيم الأسهم الذي يراهن عليه مديرو صناديق التحوط النخبة بالفعل؟

عندما يتخذ أكبر مديري صناديق التحوط في العالم قرارات المحفظة، فإنهم يوازنوا بعناية بين إمكانات النمو والأساسيات المالية ومقاييس التقييم. نادراً ما يُؤخذ تقسيم الأسهم في الاعتبار—فبعد كل شيء، المليارديرات لا يهتمون بتكلفة الأسهم. ومع ذلك، يكشف تحليل ممتلكاتهم الأخيرة عن نمط لافت: لعبة تقسيم الأسهم تهيمن على محافظهم بشكل أكبر بكثير من غيرها.

رسم خريطة لمشهد مديري صناديق التحوط المليارديرات

لتحديد الأوراق المالية التي تثير اهتمام مديري صناديق التحوط المشهورين عالميًا، قمت بفحص مراكز عام 2024 لأغنى 10 مشغلين للصناديق، مستندًا إلى تصنيفات الثروة المحدثة من فوربس وتقارير SEC الأخيرة. تشمل المجموعة أسماء مثل كين جريفين (Citadel، بقيمة صافية 37.7 مليار دولار)، وديفيد تيبر (Appaloosa Management، بقيمة 20.6 مليار دولار)، وستيف كوهين (Point72 Management، بقيمة 19.8 مليار دولار)، وراي داليو (Bridgewater Associates، بقيمة 15.4 مليار دولار)، من بين آخرين.

ركز هذا التحليل حصريًا على الأسهم التي خضعت أو أعلنت عن تقسيمات في 2024، مع تصفية المحافظ الأوسع للكشف عن الصفقات ذات الثقة الحقيقية.

نيفيديا تظهر كخيار لا جدال فيه

بين هذا المجموعة النخبوية من مديري صناديق التحوط المشهورين، اسم واحد يتفوق على الآخرين: نيفيديا (NASDAQ: NVDA).

نفذت شركة تصميم وحدات معالجة الرسوم (GPU) تقسيم أسهم متوقعًا جدًا بنسبة 10 مقابل 1 في يونيو—وهو تقسيمها السادس منذ التأسيس. والأهم من ذلك، أن نيفيديا تحتل المركز الأول في أكبر مراكز تقسيم الأسهم عبر عدة صناديق ضخمة: فهي تتصدر قائمة كين جريفين في Citadel، وديفيد تيبر في عمليات Appaloosa، وراي داليو في Bridgewater، وإسرائيل إنجلندر في Millennium Management. كما أن Point72 التابعة لكوهين تعتبر ثاني أكبر حيازة مرتبطة بالتقسيم.

هذا التركيز من رأس المال من قبل المستثمرين المتقدمين يشير إلى ثقة حقيقية في الأعمال، تتجاوز الآثار الميكانيكية لتقسيم الأسهم.

المنافسون الآخرون

Broadcom (تقسيم 10 مقابل 1 في يوليو) يمثل خيارًا ثانويًا، خاصة ضمن مراكز كوهين في Point72 وجريفين في Citadel. Chipoilte Mexican Grill (تقسيم 50 مقابل 1 في يونيو) يثير اهتمام كل من جريفين وShaw في D.E. Shaw & Co. أما Walmart (تقسيم 3 مقابل 1 في فبراير)، فهو يكمل مشهد التقسيم، ويظهر بشكل ملحوظ في محافظ داليو وشو.

ومع ذلك، لا يقترب أي منها من انتشار نيفيديا عبر هذه العمليات التي يقودها المليارديرات.

التحذير الحاسم

من المثير للاهتمام أن العديد من هؤلاء العمالقة—جريفين، تيبر، إنجلندر، وشو—قللوا من تعرضهم لنيفيديا خلال الربع الأول من 2024. هذا يبرز حقيقة أساسية: امتلاك مركز مالي وإضافة إليه هما قراران مختلفان. يقوم مديرو صناديق التحوط هؤلاء بإعادة التوازن بانتظام استنادًا إلى تقييمات المخاطر والمكافآت المتطورة.

بالنسبة للمستثمرين الأفراد، الدرس ليس في تقليد مراكز المليارديرات بشكل أعمى. بدلاً من ذلك، قيّم ما إذا كانت تقييمات نيفيديا تعكس بشكل معقول مسار نموها المتوقع في حوسبة GPU والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. تقسيم الأسهم نفسه غير ذي صلة بهذا التحليل—إنه مسألة تنظيم داخلي للشركة، وليس إشارة استثمارية.

على مديري صناديق التحوط المشهورين والمستثمرين الأفراد على حد سواء التركيز على الأساسيات، وليس على آليات سعر السهم.