رهان باتلفي على الحروف قد يكون في الواقع درسًا في دعم مستقبل الذكاء الاصطناعي لشركة أبل

اللغز وراء تحول بيركشاير في التكنولوجيا

في الربع الأخير، قام وارن بافيت وبي آند بيركشاير هاثاوي بخطوة مثيرة للدهشة: اشتروا أسهم جوجل(NASDAQ: GOOG) للمرة الأولى، مما يمثل مغامرة نادرة في مجال التكنولوجيا الخالصة. وفي الوقت نفسه، واصلت الشركة تراجعها المدروس عن أبل(NASDAQ: AAPL)، حيث قامت ببيع ما يقرب من 41.8 مليون سهم—حوالي 14.9% من مركزها في الربع الثاني—بقيمة حوالي 9.4 مليار دولار.

على السطح، يبدو أن بافيت يتخلى عن موقفه المعادي للتكنولوجيا ويتخلى عن جوهرة التاج الخاصة به. لكن، إذا غصت أعمق، ستكتشف قصة مختلفة تمامًا.

تغيير علاقة جيميني-سيري يغير كل شيء

الكشف الحقيقي جاء عندما كشفت بلومبرج عن ما كان فريق استثمار بيركشاير على الأرجح يعرفه بالفعل: أن أبل وجوجل قد وقعتا للتو على شراكة رئيسية في الذكاء الاصطناعي. ستدفع أبل لجوجل$1 مليار دولار سنويًا لترخيص جيميني، نموذج اللغة الكبير الخاص بجوجل، لتعزيز قدرات سيري.

لم يكن هذا مجرد صفقة عادية. كانت رد أبل الاستراتيجي على فجوة الذكاء الاصطناعي لديها. بينما كانت المنافسة تتقدم بسرعة في الذكاء الاصطناعي التوليدي، كانت سيري قد تأخرت. من خلال الاستفادة من قوة جيميني، يمكن لسيري أخيرًا تقديم الملخص، والتخطيط، والتعامل مع المهام المعقدة التي يتوقعها المستخدمون الحديثون. والشيء المثير: النسخة المخصصة من أبل تعمل على خوادم أبل الخاصة، مما يحافظ على أمان البيانات مع الاستفادة من بنية جوجل للغة الكبيرة.

من منظور استثماري، يصبح شراء بافيت لجوجل أكثر وضوحًا. فهو لا يتخلى عن أبل—بل يراهن ويضاعف رهانه في الوقت ذاته. من خلال امتلاكه لمزود جيميني، يراهن على التكنولوجيا التي تدعم عودة أبل في الذكاء الاصطناعي.

تقليل أبل لا يعني التخلي عنها

نعم، قلصت بيركشاير حصتها في أبل من 50% من محفظتها في نهاية 2023 إلى أكثر من 21% اليوم. لكن فكر في السياق: حتى بعد بيع أسهم بقيمة 9.4 مليار دولار، لا تزال حصة أبل تنمو بقيمة 3.2 مليار دولار في نفس الربع بفضل ارتفاع الأسهم. هذا ليس تصويتًا بعدم الثقة—إنه إعادة توازن أساسية للمحفظة.

لا تزال أبل أكبر حصة لبيركشاير. لقد مدح بافيت مرارًا وتكرارًا تيم كوك وخندق الشركة، وأعلن علنًا أنه لن يغلق المركز تمامًا. ربما كان التخفيف مدفوعًا بعاملين:

القلق من التقييم: تتداول أبل بمضاعف P/E قدره 37، وهو علاوة كبيرة على شركة تنمو ببطء نسبياً. رغم أن علاوة الاستقرار مستحقة، إلا أن السعر أصبح مبالغًا فيه.

مخاطر التركيز: الاحتفاظ بنسبة 50% من محفظتك في سهم واحد، حتى لو كان مثل أبل، هو بناء محفظة غير مبررة. حتى المستثمرين الذين يفضلون “الاستثمار وترك الأمور” يحتاجون إلى إعادة توازن دورية.

مؤخرًا، شهد سهم أبل زخمًا بفضل مبيعات الآيفون القوية، خاصة جاذبية آيفون 17 في الصين والطلب القوي في الولايات المتحدة. يدعم هذا الأداء السرد بأن تقليل بافيت كان تكتيكيًا، وليس استراتيجيًا.

الاستثمار في جوجل هو استثمار في مسار أبل

لم يكن استثمار بيركشاير البالغ 4.3 مليار دولار في جوجل تحولًا بعيدًا عن التكنولوجيا—بل كان استثمارًا دقيقًا في البنية التحتية التي تدعم مستقبل أبل. من خلال امتلاك حصص في كل من منصة (أبل) ومحرك الذكاء الاصطناعي (جوجل/جيميني)، يضع بافيت رهانًا متطورًا.

كما يتبع ندمه الطويل المعلن: تمني لو أنه استثمر في جوجل في وقت سابق. الشركة تلبي معاييره—مزايا تنافسية دائمة، إدارة عقلانية، تدفق نقدي حر قوي، والآن، شراكة متعمقة مع واحدة من أكثر العلامات التجارية قيمة في العالم.

الحكم: هذا التصويت بالشكر يسير في كلا الاتجاهين

تحركات بافيت في الربع الثالث لم تكن متناقضة. كانت تكاملية. شراء جوجل يؤكد الاتجاه الاستراتيجي لأبل، في حين أن تقليل أبل يعكس حسن إدارة المحفظة. من خلال امتلاك كلتا الشركتين وفهم كيف ستعزز جيميني نهضة سيري، وضعت بيركشاير نفسها للاستفادة سواء رأيت ذلك كلعب تكنولوجي أو تكنولوجيا استهلاكية.

لم تفقد أبل ثقة بافيت. بل اكتسبت شريكًا—واحدًا يملك بافيت الآن حصة مالية لدعمه.