البيع العنيف في وول ستريت: أسوأ يوم في معنويات سوق الأسهم مع تلاشي آمال خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي

جلسة التداول يوم الخميس كانت واحدة من أسوأ الأيام لثقة المستثمرين في الذاكرة الحديثة، حيث شهدت مؤشرات الأسهم الأمريكية انخفاضات حادة عبر جميع القطاعات. تلاشت التفاؤل الأولي الناتج عن إعلان أرباح NVIDIA القوية مع انهيار توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما أدى إلى تراجع واسع النطاق في السوق ترك جميع المؤشرات الرئيسية الثلاثة في المنطقة الحمراء.

الأثر على المؤشرات الرئيسية

تضرر مؤشر ناسداك المركب، الذي يركز على التكنولوجيا، بشكل أكبر، حيث انخفض بنسبة 2.2% أو 486.18 نقطة ليغلق عند 22,078.05—مسجلاً أدنى إغلاق منذ 11 سبتمبر. استسلم مؤشر S&P 500 بنسبة 1.6% (أو 103.40 نقطة) ليستقر عند 6,538.76، بينما خسر مؤشر داو جونز الصناعي 0.8% أو 386.51 نقطة، ليغلق عند 45,752.26.

كان نطاق الانخفاض مذهلاً: تفوق المتراجعون على المرتفعين بنسبة 3.25 إلى 1 على بورصة نيويورك و3.07 إلى 1 على ناسداك. انتهت عشرة من أحد عشر قطاعًا في المنطقة السلبية، مع التكنولوجيا في المقدمة. ارتفع مؤشر تقلبات السوق (VIX) بنسبة 11.67% ليصل إلى 26.42، مما يعكس زيادة في قلق السوق.

قطاع التكنولوجيا ينهار رغم قوة الأرباح

ما بدأ كنهار انتصاري لأسهم الذكاء الاصطناعي تحول إلى انهيار. شركة NVIDIA (NVDA)، التي عززت المعنويات السوقية يوم الأربعاء بنتائج ربع سنوية قوية وتوجيهات متفائلة للربع الرابع، أغلقت منخفضة بنسبة 3.2% على الرغم من الخلفية الإيجابية. حتى تأكيد الرئيس التنفيذي Jensen Huang على أن ابتكار الذكاء الاصطناعي ليس مبالغًا فيه لم ينجح في استقرار القطاع.

تسرب البيع إلى شركات التكنولوجيا الكبرى الأخرى: شركة أوراكل (ORCL) تراجعت بنسبة 6.6%، في حين انخفضت شركة مايكروسوفت (MSFT) بنسبة 1.6%. صندوق قطاع التكنولوجيا (XLK) انخفض بنسبة 3.2%، ليصبح أسوأ صندوق قطاع أداءً.

بعيدًا عن التكنولوجيا، أظهرت قطاعات أخرى ضعفًا أيضًا. صندوق قطاع الصناعات (XLI) انخفض بنسبة 1.7%، في حين خسر قطاع المستهلكين الاختياري (XLY) والمواد (XLB) كل منهما 1.5%. خدمات الاتصالات (XLC) والطاقة (XLE) تراجعا بنسبة 1.1% كلاهما.

عدم اليقين بشأن الاحتياطي الفيدرالي يحفز التوتر

السبب الحقيقي وراء هذا اليوم الأسوأ لم يكن الأساسيات—بل توقعات السياسة النقدية. آمال المستثمرين في خفض آخر لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر تضاءلت بشكل كبير بعد بيانات سوق العمل الجديدة. التحول من الثقة إلى القلق يبرز مدى حساسية الأسواق لمسار السياسة الذي يتبناه البنك المركزي.

تصاعدت المخاوف بشأن تقييمات أسهم الذكاء الاصطناعي المرتفعة بشكل جنوني، والتي كانت تتصاعد منذ أسابيع، بقوة مع سعي المتداولين إلى مناطق أكثر أمانًا. مزيج من التقييمات المبالغ فيها وعدم اليقين السياسي أثبت أنه أكثر من قدرة شهية المخاطرة على تحمله.

بيانات سوق العمل تشير إلى تغير مسار الاحتياطي الفيدرالي

قدم تقرير الوظائف يوم الخميس إشارات مختلطة أزعجت السوق. زادت الوظائف غير الزراعية بمقدار 119,000 وظيفة في سبتمبر—متجاوزة التوقعات التي كانت عند 50,000، ومقابل تراجع حاد من خسارة 4,000 وظيفة في أغسطس بعد تعديلها نزولياً. ومع ذلك، ارتفع معدل البطالة إلى 4.4%، وهو أعلى مستوى منذ أربع سنوات، من 4.3% سابقًا.

هذه البيانات المتناقضة—نمو قوي في الوظائف مع ارتفاع معدل البطالة—خلقت ارتباكًا حول صحة سوق العمل الحقيقية وما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيستمر في خفض أسعار الفائدة في ديسمبر. بلغ عدد مطالبات البطالة 220,000 للأسبوع المنتهي في 15 نوفمبر، بانخفاض 8,000 عن الأسبوع السابق، مما يوفر بعض الطمأنينة بشأن سوق العمل.

أظهرت بيانات اقتصادية إضافية أن مبيعات المنازل القائمة زادت بنسبة 1.2% في أكتوبر إلى معدل سنوي معدل موسميًا قدره 4.1 مليون وحدة، مع مكاسب سنوية بنسبة 1.7%—مما يشير إلى بعض الصمود في سوق الإسكان على الرغم من اضطرابات السوق الأوسع.

حجم التداول واتساع السوق

شهدت سيناريوهات اليوم الأسوأ أيضًا على مقاييس التداول. بلغ إجمالي الأسهم المتداولة يوم الخميس 21.45 مليار، متجاوزًا متوسط 20 جلسة البالغ 19.94 مليار، مما يدل على ارتفاع القلق ونشاط تعديل المراكز. على ناسداك، كانت هناك 1,168 قمة جديدة مقابل 3,585 أدنى جديد—اختلال واضح يعكس ضعفًا واسع النطاق. شهدت بورصة نيويورك فقط 93 قمة جديدة مقابل 269 أدنى جديد.

ما القادم للأسواق

مع اقتراب اجتماع السياسة الفيدرالية في ديسمبر وظهور إشارات توظيف مختلطة تخلق حالة من عدم اليقين، يواجه المستثمرون لحظة حاسمة. قد يكون أسوأ يوم في معنويات السوق مؤقتًا إذا أوضحت البيانات مسار الاحتياطي الفيدرالي، أو قد يكون بداية تصحيح أعمق إذا اختفت احتمالات خفض الفائدة تمامًا. حتى الآن، لا تزال قطاع التكنولوجيا—الذي قاد جزءًا كبيرًا من مكاسب العام—تحت ضغط مع إعادة تقييم التقييمات.