ما الذي يدفع فعلاً الطلب على سوق الفضة للارتفاع في عام 2025

لا يزال الفضة واحدة من أكثر المعادن الثمينة طلبًا عبر قطاعات متعددة، حيث تمتد تطبيقاتها من التكنولوجيا المتقدمة إلى الحرف التقليدية. يروي سوق الفضة العالمي قصة مثيرة من خلال أدائه في عام 2024: حيث بلغ الطلب المادي الإجمالي 1.16 مليار أونصة، وفقًا لمسح الفضة العالمي الصادر عن معهد الفضة في أبريل 2025. وعلى الرغم من أن هذا لم يصل إلى رقم قياسي في عام 2022 البالغ 1.28 مليار أونصة، إلا أن السوق يظهر مرونة مع توقعات بالحفاظ على مستويات مرتفعة تاريخيًا طوال عام 2025.

يتوقع المعهد انخفاضًا معتدلًا بنسبة 1 في المئة ليصل إلى 1.15 مليار أونصة في عام 2025، ومع ذلك تشير العديد من الاتجاهات الناشئة إلى وجود جيوب من النمو القوي داخل قطاعات محددة. دعونا نلقي نظرة على القوى الرئيسية التي تعيد تشكيل أنماط استهلاك الفضة.

التطبيقات الصناعية: محرك النمو

لا يزال الطلب الصناعي هو الفئة الأثقل وزنًا، مع توقع معهد الفضة استهلاك 677.4 مليون أونصة في عام 2025. لقد أظهر هذا القطاع توسعًا مستمرًا على مدى العقد الماضي، حيث ارتفع من 491 مليون أونصة في 2016 إلى ذروته في 2024 عند 680.5 مليون أونصة.

ثورة الإلكترونيات والطاقة الشمسية

يعد قطاع الإلكترونيات المحفز الرئيسي، المتوقع أن يستهلك 456.6 مليون أونصة في 2025. تجعل القدرة الفريدة للفضة على توصيل الكهرباء منها ضرورية في مكونات مثل المكثفات الخزفية متعددة الطبقات، والمواد اللاصقة الموصلة، ومفاتيح الغشاء المستخدمة في السيارات والأجهزة المنزلية.

تمثل تكنولوجيا الخلايا الشمسية الاستخدام الأسرع نموًا. تستخدم الخلايا الشمسية الفضة كحبر موصل لتحويل ضوء الشمس إلى كهرباء، حيث يمثل هذا التطبيق وحده 197.6 مليون أونصة في 2024. وفقًا لـ SolarPower Europe، ارتفعت التركيبات العالمية إلى 2.2 تيراوط في نهاية 2024، مع توقعات تتجاوز 7 تيراوط بحلول 2030. يتوافق هذا المسار التوسعي مباشرة مع ارتفاع استهلاك الفضة في بنية الطاقة المتجددة.

المركبات الكهربائية وقطاع السيارات

يعيد التحول في النقل تشكيل أساسيات طلب الفضة. تعتمد السيارات الحديثة على موصلات مغطاة بالفضة لكل وظيفة كهربائية تقريبًا — من إشعال المحرك إلى نوافذ الطاقة وتعديلات المقاعد. تحتوي السيارات الكهربائية على بين 25 و50 جرامًا من الفضة لكل وحدة، مقارنة بـ 18-34 جرامًا في السيارات الهجينة و15-28 جرامًا في محركات الاحتراق التقليدية. مع تسارع الاستثمار في البنية التحتية وتوسيع محطات الشحن، من المتوقع أن يصل استهلاك صناعة السيارات للفضة إلى 90 مليون أونصة بحلول 2025.

اللحام، التلحيم والبنية التحتية

تخلق سبائك اللحام واللحام القائمة على الفضة وصلات محكمة التسرب ومقاومة للتآكل، وهي ضرورية لأنظمة التبريد ووحدات تكييف الهواء وشبكات توزيع الطاقة. من المتوقع أن يصل الطلب من هذا القطاع إلى 52.9 مليون أونصة في 2025.

الطلب الاستثماري: لعبة التقلبات

ولدت سبائك الفضة والعملات والألواح 204.4 مليون أونصة من الطلب في 2025 (توقع)، مما يمثل انعكاسًا كبيرًا عن الانخفاضات الأخيرة. تشمل هذه الفئة كل من شراء السبائك المادية والمعاملات بالتجزئة للألواح. شهد الطلب الاستثماري المادي ارتفاعًا حادًا بلغ 338.3 مليون أونصة في 2022 قبل أن يتقلص إلى 244.3 مليون أونصة في 2023 و190.9 مليون أونصة في 2024. يعكس الانتعاش المتوقع بنسبة 7 في المئة في 2025 سعي المستثمرين إلى الأصول الآمنة وسط عدم اليقين المالي العالمي.

تُظهر المنتجات المتداولة في البورصة (ETPs) وصناديق الاستثمار المتداولة في الفضة أنماطًا متقلبة بشكل خاص. بلغت ذروتها عند 331.1 مليون أونصة من التدفقات الداخلة خلال جائحة 2020، ثم شهدت تدفقات خارجة كبيرة في السنوات التالية مع إعادة توازن المحافظ الاستثمارية. ومع ذلك، شهد عام 2024 تجدد الاهتمام مع تدفق 61.6 مليون أونصة مرة أخرى إلى ETPs. يتوقع معهد الفضة نموًا بنسبة 14 في المئة ليصل إلى 70 مليون أونصة في 2025، مدفوعًا بخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وتزايد مخاوف الدين الأمريكي، وعدم الاستقرار الجيوسياسي في الشرق الأوسط.

المجوهرات: الأداء المستقر

بلغ الطلب على المجوهرات 208.7 مليون أونصة في 2024، مسجلًا زيادة معتدلة بنسبة 3 في المئة، على الرغم من أن القطاع من المتوقع أن يتقلص بنسبة 6 في المئة ليصل إلى 196.2 مليون أونصة في 2025. تجعل قدرة الفضة على الانعكاسية الفائقة والمرونة مقارنة بالمعادن الثمينة الأخرى منها مثالية للاستخدام الزخرفي. مظهرها اللامع، ومتانتها، ومتطلبات الصيانة البسيطة حافظت على طلب المجوهرات لقرون، على الرغم من أن هذا القطاع يُظهر تقلبات أقل في النمو مقارنة بالقطاعات الصناعية أو الاستثمارية.

الأدوات الفضية: التراث في تراجع

تمثل أدوات المائدة الفضية من الفضة الإسترليني والقطع الزخرفية، وهي تقليد يعود إلى القرن الرابع عشر، أصغر قطاع طلب عند 46 مليون أونصة متوقع لعام 2025. يعكس ذلك انخفاضًا بنسبة 15 في المئة عن مستويات 2024 البالغة 54.2 مليون أونصة، مستمرًا في اتجاه هابط لعدة سنوات من ذروته في 2022 عند 73.5 مليون أونصة. على الرغم من مقاومة الفضة للتأكسد ودوامها عبر الأجيال، إلا أن تفضيلات المستهلكين الأوسع قد تحولت بعيدًا عن الأدوات التقليدية والأطباق الرسمية.

الصورة الأوسع

يعمل سوق الفضة لعام 2025 ضمن ديناميكيات معقدة: الطلب الصناعي المدفوع بالانتقال إلى الطاقة المتجددة والتقدم التكنولوجي، والتدفقات الاستثمارية استجابة للقلق الاقتصادي الكلي، وقطاعات المستهلكين التقليدية التي تتكيف مع أنماط حياة متغيرة. وباعتبارها موصلًا فائقًا للكهرباء، تظل الفضة جزءًا لا يتجزأ من تحول البشرية نحو طاقة نظيفة وتقنيات متقدمة، مما يضمن استمرار أهميتها عبر دورات السوق المتعددة.