الربع الثاني من شركة Medtronic: لماذا يراقب مستثمرو الرعاية الصحية هذا الاتصال المالي

مدترونيك (MDT) ستكشف عن أدائها المالي للربع الثاني من السنة المالية 2026 في 18 نوفمبر قبل بدء ساعات السوق. حققت شركة الأجهزة الطبية العملاقة أرباحًا قدرها 1.26 دولار للسهم في الربع السابق، متجاوزة توقعات المحللين بمقدار 2.44 نقطة مئوية. مع سجل حافل بتجاوز التوقعات عبر أربعة أرباع متتالية (متوسط زيادة 2.20%)، بنت MDT مصداقية كبيرة مع مجتمع الاستثمار.

الأرقام التي يراقبها الجميع

توقعات الإجماع تشير إلى أن إيرادات الربع الثاني ستبلغ 8.86 مليار دولار، مما يعكس زيادة سنوية بنسبة 5.4%. الأرباح المتوقعة للسهم البالغة 1.31 دولار تمثل نموًا بنسبة 4% على أساس سنوي. من الجدير بالذكر أن تقديرات المحللين ظلت ثابتة طوال الـ 60 يومًا الماضية، مما يوحي بالثقة في هذه التوقعات.

لماذا تستحق وحدة السكري المركز الرئيسي

ظهرت وحدة السكري كمحرك نمو غير متوقع لـ MDT. نظام MiniMed 780G الآلي لتوصيل الأنسولين يواصل اكتساب زخم عالمي، بينما تكنولوجيا Simplera Sync CGM تخترق أسواقًا جديدة. ظل زخم كل من حساسات Guardian 4 ومجموعات التسريب الممتدة قويًا خلال هذه الفترة.

جلب الربع الثاني موافقات مهمة من إدارة الغذاء والدواء (FDA)—حصل خوارزمية SmartGuard على الموافقة كجهاز تحكم تلقائي في مستوى السكر في الدم متوافق مع حساس Instinct من Abbott لإدارة مرض السكري من النوع 1. بالإضافة إلى ذلك، حصل MiniMed 780G على موافقة للبالغين 18 سنة فما فوق الذين يديرون مرض السكري من النوع 2 المعتمد على الأنسولين. من المحتمل أن تكون هذه الانتصارات التنظيمية قد دفعت توسع الإيرادات المتتالي.

الانفصال المخطط ليصبح كيانًا مستقلًا يسمى MiniMed يمثل تحول استراتيجية لشركة مدترونيك نحو قطاعات ذات هوامش ربح أعلى. تتوقع وول ستريت تسارع إيرادات السكري بنسبة 9.2% على أساس سنوي.

علم الأعصاب: زخم يتصاعد عبر عدة جبهات

يعتمد أداء هذا القطاع على عدة محفزات. يستمر نظام AiBLE لعمود العمود الفقري في مسار اعتماده، بينما من المتوقع أن تساهم أقسام العمود الفقري الأساسية والجراحة العصبية في نمو ثابت.

أداء التحفيز العصبي كان قويًا، مدفوعًا بتوسع في تطبيقات الألم في الولايات المتحدة وجهاز Inceptiv للتحفيز على الحبل الشوكي المغلق الحلقة. عزز اعتماد تكنولوجيا BrainSense Adaptive DBS بين مرضى باركنسون إيرادات تعديل الدماغ. موافقة إدارة الغذاء والدواء في سبتمبر على Altaviva—علاج تحفيز العصب الظنبوبي minimally invasive يعالج التبول الملح—يفتح أسواقًا جديدة مع اقتراب الربع.

يجب أن يعيد تطبيع سلسلة التوريد في Neurovascular (بعد استدعاء Pipeline Vantage السابق وضغوط تسعير المناقصات في الصين) استعادة الربحية. تتوقع Zacks Consensus أن تتقدم إيرادات علم الأعصاب بنسبة 1.5% سنويًا.

القلب والأوعية الدموية: النجم المتألق

أظهر وحدة القلب والأوعية الدموية الرائدة في مدترونيك زخمًا لا يتوقف. ضمن حلول استئصال القلب، تسارعت أنظمة الاستئصال بالمجال النبضي (PulseSelect و Afrera Sphere-9) في الاعتماد عبر الولايات المتحدة والأقاليم الدولية. من المتوقع أن تعزز مبادرات توظيف Mapper وتوسيع اختراق الحسابات النمو في الإيرادات.

تحسنت ديناميكيات القلب الهيكلية بشكل كبير. استحوذ جهاز TAVR من نوع Evolut FX+ على حصة سوقية متزايدة عبر عدة مناطق، خاصة في اليابان. خلق انسحاب منافس من السوق فراغًا ملأته MDT بكفاءة في الممرات الدولية. حافظت عروض إدارة نظم القلب ذات الجودة العالية، بما في ذلك AURORA EV-ICD، ومضخات القلب بدون أسلاك Micra، وخط التوصيل 3830، على مسارها التصاعدي.

من المتوقع أن ترتفع إيرادات القلب والأوعية الدموية بنسبة 8.4% مقارنة بالفترة ذاتها من العام الماضي.

الجراحة الطبية: توسع مستقر

استفاد محفظة الطاقة المتقدمة من تقنية ختم الأوعية الدموية LigaSure، مما أدى إلى مكاسب في الحصة السوقية. استمرت خطوط منتجات ProGrip ذاتية الالتصاق، والجراحة الكهربائية، ومنتجات المريء في مسار نموها. من المحتمل أن يكون التوسع في نشر منصة Touch Surgery المدعومة بالذكاء الاصطناعي قد أدى إلى فوائد إيرادات إضافية.

من المتوقع أن تزيد إيرادات MedSurg بنسبة 5.4% على أساس سنوي.

ما يقترحه نموذج الاستثمار

تحمل شركة مدترونيك تصنيف Zacks من #3 (Hold) with an Earnings Surprise Probability (Earnings ESP) of 0.00%. Historically, stocks combining a Zacks Rank #1-3 مع مؤشر أرباح إيجابي (Earnings ESP) يدل على احتمالية أعلى لتحقيق نتائج أفضل—وهو شرط غير محقق في إعداد MDT الحالي. ومع ذلك، فإن سلسلة الأداء المتميز المستمرة للشركة تستحق اهتمام المستثمرين في الرعاية الصحية على المدى الطويل الذين يراقبون إعلانات الربع الثاني.

نظرة مستقبلية

مع اقتراب موعد إعلان أرباح MDT في 18 نوفمبر، فإن تضافر الموافقات التنظيمية، وإطلاق المنتجات الناجح، وعمليات البيع الاستراتيجية، يضع الشركة في مسار لتحقيق زخم محتمل على المدى القصير. إعلان انفصال وحدة السكري بشكل خاص يشير إلى ثقة الإدارة في المناطق العلاجية ذات النمو العالي الأساسية، بما في ذلك خطوط أنابيب الابتكار في استئصال المجال النبضي وتخدير الكلى.

سيفحص المشاركون في قطاع الرعاية الصحية ما إذا كانت النتائج الفعلية تتماشى مع توقعات الإجماع أم أن مدترونيك ستواصل سجل أدائها المتميز مرة أخرى.