مراجعة بيتكوين لعام 2025: من الاختراق المؤسسي إلى التطور التكنولوجي، تحليل آفاق 2026

المصدر: PortaldoBitcoin العنوان الأصلي: استعراض 2025: شاهد كيف كان عام البيتكوين وما المتوقع في 2026 الرابط الأصلي:

استعراض أداء البيتكوين لعام 2025

كان عام 2025 مليئًا بالتحديات والإنجازات للبيتكوين. على الرغم من أن سعره في نهاية العام كان بالقرب من US$90,000، وهو أدنى من أعلى مستوى تاريخي بلغ US$126,000 تم تحقيقه في أكتوبر، إلا أن تصنيف العام على أنه “خيبة أمل” هو خطأ في التقييم.

ظل البيتكوين يتداول فوق US$100,000 معظم العام، وحقق العديد من الأرقام القياسية، ودخل بشكل رسمي في دائرة اهتمام المستثمرين المؤسسيين في الأسواق المالية العالمية، إلى جانب أصول ناضجة مثل أسهم ناسداك، والسلع، وسندات الخزانة الأمريكية.

2025 هو العام الأهم لتمركز البيتكوين مؤسسيًا. بدأ هذا المسار في يناير 2024 مع الموافقة على صندوق ETF للبيتكوين، لكن التحول الحقيقي في التنظيم حدث بعد تولي ترامب منصبه هذا العام. التغييرات الرئيسية شملت: دفع قانون Genius، إنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين في الولايات المتحدة، الموافقة على عدة صناديق ETF للأصول المشفرة، وازدياد عمليات شراء البيتكوين من قبل الشركات على مستوى الخزانة.

سمحت إحدى المؤسسات المعروفة لإدارة الأصول لعملائها البالغ عددهم 8 ملايين بالوصول إلى البيتكوين عبر صناديق ETF، مما يرمز إلى تحول البيتكوين من أصول نادرة إلى مكون استراتيجي في المحافظ الاستثمارية المتنوعة.

شرح تفصيلي لاتجاهات الأسعار

6 يناير: عاد البيتكوين لأول مرة إلى US$100,000، واعتبر السوق ذلك نتيجة لـ"تأثير ترامب".

20 يناير: يوم تنصيب ترامب، سجل البيتكوين أعلى مستوى له عند US$108,786.

10 مارس: تأثرًا بسياسات ترامب الجمركية ومخاوف الركود، هبط البيتكوين إلى US$79,000، وهو أسوأ أداء ربع سنوي منذ 2020.

8 أبريل: أدنى نقطة خلال العام عند US$76,000.

22 مايو إلى 6 أكتوبر: فترة ارتفاع مستمر، حيث سجلت أرقامًا قياسية متعددة:

• 22 مايو: US$111,544
• 10 يوليو: US$112,055
• 13 يوليو: US$119,000+ (مدفوعًا بإعلان شراء مايكل سايلور)
• 14 يوليو: US$122,780
• 13 أغسطس: US$123,000+
• 6 أكتوبر: US$126,080 (أعلى مستوى سنوي)

بعد أكتوبر: على الرغم من تحقيق أرقام قياسية جديدة، لم يستمر “اتجاه أكتوبر”. جني الأرباح من قبل كبار المستثمرين وذعر الأسواق التقليدية أدى إلى تراجع البيتكوين، وظل يتداول حول US$90,000 في نهاية العام.

إشارة مقلقة هي أن كمية البيتكوين غير المتحركة منذ أكثر من عامين انخفضت بمقدار 1.6 مليون وحدة منذ بداية 2023 (حوالي US$14 مليار)، مما يدل على أن المستثمرين على المدى الطويل يواصلون البيع. في 2025، عادت إلى السوق حوالي US$300 مليار من البيتكوين غير النشط طويل الأمد.

ارتفاع صعوبة التعدين إلى أرقام قياسية

شهدت صعوبة التعدين ارتفاعات مستمرة على مدار العام:

• يناير: 109.78 تريليون هاش
• أغسطس: 129 تريليون هاش (حيث انخفضت رسوم المعاملات لأول مرة إلى أقل من 1% من مكافأة الكتلة)
• 9 نوفمبر: 155 تريليون هاش (أعلى مستوى سنوي)

من الجدير بالذكر أن نسبة البيانات غير المالية في كتل البيتكوين زادت بشكل ملحوظ، ووصلت إلى 37% في بعض الأحيان، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى مشاريع مثل OP_RETURN وOrdinals، والتي تشكل حوالي 0.58MB من كل كتلة (إجمالي السعة 1.5-1.6MB).

الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين في الولايات المتحدة

في 6 مارس، وقع ترامب أمرًا تنفيذيًا يخول إنشاء خزينة للأصول الرقمية. تسيطر الحكومة الأمريكية على حوالي 200,000 بيتكوين (بقيمة تقريبية عند ذلك الوقت حوالي US$1.7 مليار).

لكن التقدم الفعلي كان محدودًا. اقتصر الأمر على تنظيم ودراسة الأصول المصادرة الحالية، ولم يتم إنشاء احتياطي تلقائي أو الموافقة على عمليات شراء جديدة. عوائق التشغيل مثل إدارة الحفظ، التدقيق، معايير المحاسبة، وصلاحيات الإدارة أبطأت التنفيذ، وتوقع السوق أن يتراجع الاهتمام. أي تغييرات هيكلية، مثل زيادة عمليات الشراء أو تحويل الأصول إلى أصول دائمة، تتطلب موافقة الكونغرس وتنسيق الوكالات الفيدرالية، ولم تتحقق بعد.

تحديثات تقنية لبرنامج البيتكوين Core

الإصدار 29.0 (15 أبريل): أصلح خطأ تقني يمنع المعدنين من تعدين كتل بأكبر حجم ممكن، مما يسمح للكتل بالاستفادة الكاملة من الحد الأقصى للوزن البالغ 4 ملايين وحدة.

الإصدار 30.0 (13 أكتوبر): سمح بتمديد حقل OP_RETURN من 80 بايت إلى ما يقرب من 4MB، ودعم خرجات OP_RETURN متعددة في معاملة واحدة، مع حد تجميع يبلغ 100,000 بايت. أثار هذا التغيير نقاشات واسعة حول حدود استخدام سلسلة كتل البيتكوين.

توقعات 2026

يشير المحللون إلى رأيين رئيسيين:

نظرية الدورة: وفقًا لنموذج دورة النصف السنوي التقليدي، من المتوقع أن يستمر البيتكوين في مسار تصاعدي.

نظرية الارتباط الكلي: أصبح البيتكوين مرتبطًا بشكل كبير بمؤشرات الاقتصاد في الأسواق المالية العالمية، مما قد يؤدي إلى تقلبات أطول مدى في الصعود والهبوط.

الاتفاق العام هو: على الرغم من أن التقلبات قصيرة المدى لا مفر منها، إلا أن الأساسيات من السيولة المؤسسية قد تم بناؤها، والنظرة طويلة الأمد متفائلة. من المتوقع أن يحقق البيتكوين ارتفاعات قياسية جديدة في 2026، ومن غير المحتمل أن ينخفض دون US$80,000 إلا في حال حدوث صدمات اقتصادية كبرى.